Les coûts d’emprunt atteignent leur plus haut niveau depuis 5 ans dans un contexte de flambée des prix : comment les investisseurs en ressentiront l’impact

Table des matières Le marché obligataire américain connaît d'importantes tensions. Les acteurs du marché se débarrassent des titres d’État, ce qui entraîne une hausse des rendements à mesure que les pressions inflationnistes s’intensifient et que les coûts de l’énergie restent élevés. La crise du marché obligataire américain s’intensifie. Alors que tout le monde se concentre sur l’IA et la guerre en Iran, le marché obligataire américain est en plein effondrement. Le rendement à 30 ans est désormais supérieur à 5,00 % et le rendement à 10 ans se rapproche du niveau pivot de 4,50 %, ce qui a entraîné le « tarif de 90 jours » du président Trump… pic.twitter.com/azEUScgw11 — La lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 12 mai 2026 Mardi matin, le rendement des bons du Trésor à 30 ans a franchi le seuil de 5 %. ont suivi les chiffres d'inflation récemment publiés indiquant que les prix à la consommation ont augmenté de 3,8 % sur un an en avril, ce qui représente la hausse la plus forte en trois ans. Il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les rendements. Le prix du pétrole a dépassé les 107 dollars le baril mardi, ce qui représente un gain de 77% depuis le début de l'année, selon les données de FactSet. Le conflit en cours en Iran maintient les prix du pétrole à des niveaux élevés. Le président Trump a récemment rejeté la proposition de Téhéran de résoudre la confrontation. Avec la saison estivale qui approche, il est peu probable que les consommateurs voient un soulagement dans un avenir immédiat. a-t-il déclaré : « Le fait que le pétrole continue de grimper fait que les gens ne trouvent pas de très bonnes raisons d’acheter des obligations à long terme. » Une inflation élevée diminue le pouvoir d’achat des paiements d’intérêts fixes des obligations. Cela peut également contraindre les banques centrales à augmenter les taux d’intérêt, ce qui aura un impact négatif sur les marchés boursiers et obligataires. Le rendement du Trésor à 10 ans approche désormais les 4,50 %. Cet indice de référence attire beaucoup d’attention : c’est le niveau précis qui a motivé le moratoire tarifaire de 90 jours de Trump en avril 2025. Les rendements à long terme ont désormais dépassé leurs niveaux d’avant que la Réserve fédérale n’initie des réductions de taux. Cette dynamique démontre l’influence limitée de la Fed sur les rendements à plus longue échéance. Si les rendements poursuivent leur dynamique haussière, les taux hypothécaires aux États-Unis pourraient à nouveau dépasser 7 %. Une telle augmentation imposerait des difficultés supplémentaires aux acheteurs potentiels et au secteur du logement dans son ensemble. La dette fédérale des États-Unis s’élève actuellement à environ 30 000 milliards de dollars. Selon une analyse du Wells Fargo Investment Institute, plus de la moitié de cette dette devrait arriver à échéance au cours des trois prochaines années. Le déficit budgétaire devrait contribuer de 5 à 6 000 milliards de dollars supplémentaires au fardeau de la dette au cours de la même période s’il est financé par de nouvelles émissions du Trésor. Le département du Trésor devrait mettre aux enchères cette semaine 42 milliards de dollars de bons à 10 ans et 25 milliards de dollars d’obligations à 30 ans. Cette offre supplémentaire contribue à une pression à la hausse sur les rendements. Les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux suggèrent une probabilité d'environ 50/50 d'une hausse des taux d'ici mars 2027, selon l'outil CME FedWatch. Josh Jamner de ClearBridge Investments a indiqué que des réductions de taux en 2027 restent plus probables que des augmentations, sous réserve que le conflit iranien s'apaise et que les conditions du marché du travail restent faibles. Historiquement, les investisseurs institutionnels sont entrés sur le marché pour acheter des obligations lorsque le rendement à 30 ans atteint 5 %. La répétition de cette tendance dépendra principalement de l’orientation des prix du pétrole dans les semaines à venir. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.