La Banque centrale met en garde contre des pressions imminentes sur les prix alors que le resserrement de la politique monétaire reste en suspens

De hauts responsables de la Réserve fédérale ont émis de sévères avertissements concernant les pressions inflationnistes persistantes, employant une terminologie frappante pour caractériser un paysage économique tendu par les politiques commerciales et la flambée des prix de l'énergie liées à la guerre en Iran. Austan Goolsbee, qui dirige la Réserve fédérale de Chicago, et Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, ont fait une apparition conjointe sur le podcast The Indicator from Planet Money. Au cours de l'entretien, ils ont évalué divers indicateurs économiques à l'aide d'un système de feux tricolores allant du vert (conditions optimales) au rouge (urgence critique). Concernant l’inflation, aucun des deux responsables n’a proposé d’évaluations rassurantes. Goolsbee a caractérisé la trajectoire comme « au moins orange » avec une nette dérive vers le territoire rouge. Hammack l’a décrit comme « orange vif », soulignant que les pressions sur les prix sont restées supérieures à la référence de 2 % de la banque centrale pendant cinq années complètes, avec une amélioration minime au cours des deux dernières années. Goolsbee a identifié plusieurs forces convergentes qui font monter les prix. Les droits de douane, initialement mis en œuvre comme mesures à court terme, sont devenus des éléments profondément ancrés dans le paysage économique. Pendant ce temps, le conflit au Moyen-Orient aggrave les difficultés en faisant grimper les coûts de l’énergie, notamment à la pompe. "C'est un moment troublant", a fait remarquer Goolsbee. Il a qualifié les conditions actuelles de choc stagflationniste – un scénario dans lequel la hausse des prix coïncide avec un affaiblissement de la croissance économique. Les données sur l’emploi publiées pour le mois de mars, deux jours après l’enregistrement du podcast, ont révélé la plus forte expansion de la masse salariale depuis le début de la deuxième administration du président Trump. Cependant, la baisse du chômage à 4,3 % est principalement due au fait que des individus ont complètement quitté le marché du travail, plutôt qu'à des placements professionnels réussis. Hammack a identifié le chômage comme son principal indicateur de suivi, notant que le niveau actuel de 4,3 % est proche de ce qu'elle considère comme l'emploi maximum. Elle a qualifié l’équilibre actuel de « fragile » tout en attribuant au marché du travail une note entre jaune et vert. Goolsbee a adopté une position plus réservée, attribuant une désignation « jaune » aux conditions d'emploi. Il a noté que la faiblesse simultanée des tendances en matière d'embauche et de licenciement indique que les entreprises restent paralysées par l'incertitude et adoptent une approche prudente et attentiste. Les commentaires des deux décideurs suggèrent que la politique monétaire restera inchangée ou pourrait se resserrer davantage, une réduction des taux semblant improbable à court terme. Concernant la stabilité financière, les deux banquiers centraux ont présenté des perspectives quelque peu différentes. Hammack a évalué l’infrastructure financière comme étant « généralement verte », malgré le déclin des marchés boursiers qui a suivi le déclenchement des hostilités au Moyen-Orient. Goolsbee a exprimé sa confiance dans l'infrastructure de paiement, mais a exprimé une plus grande inquiétude quant à la valorisation des actifs. Il a noté « beaucoup d’écume » qui imprègne les marchés financiers, avec une incertitude quant à savoir si les prix élevés reflètent de véritables améliorations de productivité ou un excès spéculatif. Il a attribué au système financier une note globale « jaune », bien en deçà de l’évaluation verte, plus optimiste, de Hammack. La conversation en podcast a eu lieu le mercredi 2 avril. Les statistiques de l'emploi de mars ont ensuite été publiées le vendredi 4 avril, confirmant la croissance de la masse salariale à son rythme le plus élevé depuis janvier 2025. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie avec une analyse d'experts.