Le rapport CFTC sur les engagements des traders montre que les haussiers des actions gagnent du terrain pour la semaine terminée le 5 mai.

Le dernier rapport sur les engagements des traders de la CFTC, couvrant la semaine terminée le 5 mai, dresse un tableau du positionnement financier traditionnel auquel les investisseurs en cryptographie devraient prêter attention, même si les actifs numériques ne figuraient pas sur la liste des invités. Les gestionnaires de fonds d'actions sont devenus plus optimistes à l'égard du S&P 500, les spéculateurs ont réduit leurs paris sur les bons du Trésor et les marchés des changes ont semblé être un tirage au sort.

Ce que montrent réellement les données de positionnement

Le rapport COT est un aperçu hebdomadaire de la CFTC sur la façon dont les différentes catégories de traders, d'argent géré, de hedgers commerciaux et de spéculateurs, se positionnent sur les marchés à terme et d'options.

Les données de cette semaine ont révélé que les gestionnaires de fonds d’actions ont augmenté leurs positions longues nettes sur les contrats à terme sur le S&P 500. Du côté des titres à revenu fixe, les spéculateurs ont réduit leurs positions courtes sur les contrats à terme du Trésor. Le positionnement des contrats à terme sur devises était mitigé, aucun consensus directionnel clair n'émergeant parmi les principales paires.

Pourquoi les investisseurs en crypto devraient se soucier d'un rapport ne contenant aucune crypto

Le rapport COT ne mentionne pas Bitcoin, Ethereum ou tout autre actif numérique. Pas une seule référence au positionnement des contrats à terme cryptographiques n’a été incluse dans les données. La CFTC supervise les dérivés cryptographiques réglementés, notamment les contrats à terme CME Bitcoin et Ethereum. Le fait que les principaux changements de positionnement proviennent tous des classes d’actifs traditionnelles vous indique sur quoi se concentre actuellement l’attention institutionnelle.

Lire entre les lignes sur le positionnement du Trésor

Couvrir les positions courtes sur les contrats à terme du Trésor revient, en pratique, à parier que les rendements ont atteint un sommet, ou du moins que le rapport risque-récompense lié au pari sur des rendements plus élevés s'est détérioré. Le positionnement mixte en devises ajoute une autre couche, les traders de change étant incapables de s'entendre sur la direction entre les principales paires.

Ce qu’il faut retenir d’un point de vue pratique : vérifiez si cette tendance haussière des actions persiste dans les rapports COT ultérieurs. Une augmentation soutenue du positionnement net long sur les actions, combinée à une couverture continue des positions courtes sur les bons du Trésor, renforcerait les arguments en faveur d’un vent macro favorable atteignant les marchés de la cryptographie.