Chaos Labs quitte son rôle de risque chez Aave après un conflit sur la portée et l'économie de la V4
Chaos Labs a déclaré qu'il quittait Aave après près de trois ans en tant que l'un des principaux fournisseurs de services de gestion des risques du protocole, arguant que l'engagement ne reflète plus la manière dont le risque devrait être géré à l'échelle de la plus grande plateforme de prêt de DeFi.
Dans un article publié lundi, la société a déclaré qu'elle avait évalué chaque prêt initié sur Aave depuis novembre 2022 et géré le risque sur tous les marchés Aave V2 et V3 sans aucune mauvaise créance matérielle, mais qu'elle cherchait désormais de manière proactive à mettre fin à la relation.
L'entreprise a présenté la scission comme plus qu'un différend budgétaire. Chaos Labs a déclaré que le véritable problème était un désalignement fondamental des priorités en matière de risque alors qu'Aave s'orientait vers la version V4, qu'il a décrite comme un nouveau protocole de prêt avec une architecture différente, une portée plus large et une charge juridique et opérationnelle plus lourde. La transition nécessiterait une nouvelle infrastructure, de nouveaux outils et une gestion simultanée des versions V3 et V4 pendant ce qui pourrait être une longue période de migration.
Chaos Labs a également déclaré que les aspects économiques ne fonctionnaient plus. La société a déclaré qu'elle avait géré l'engagement d'Aave à perte au cours des trois dernières années et que même une augmentation proposée à 5 millions de dollars laisserait toujours le mandat fonctionner avec des marges négatives. Il a ajouté qu'Aave a généré 142 millions de dollars de revenus en 2025, alors que son propre budget s'élevait à environ 2 % des revenus du protocole, bien en dessous des 6 à 10 % que les banques allouent généralement à l'infrastructure de conformité et de risque.
Ce départ est notable car Chaos Labs est devenu l’une des sociétés d’infrastructure les plus connues en matière de risque DeFi. La société affirme fournir des renseignements sur les risques, des simulations, des réglages de paramètres basés sur des modèles et des outils de surveillance en temps réel visant à aider les protocoles à protéger la solvabilité et à améliorer l'efficacité du capital. La société a également positionné les oracles de risque comme un produit de base, les décrivant comme des systèmes en temps réel conçus pour automatiser les mises à jour des paramètres à mesure que les conditions du marché évoluent.
Chaos Labs s'est présenté comme un constructeur d'infrastructures de risque de niveau institutionnel pour la cryptographie et affirme que sa mission est d'apporter plus de clarté et de contrôle aux systèmes financiers chaotiques. En 2024, la société a annoncé une série A de 55 millions de dollars dirigée par Haun Ventures, portant le financement total à l'époque à 70 millions de dollars, signe de l'intérêt des investisseurs autour de l'idée que DeFi aurait besoin d'outils de risque plus sophistiqués à mesure que les protocoles évoluent.
Pour Aave, le timing s’ajoute à une pression plus large en matière de gouvernance et de contributeurs autour de la transition V4. Chaos Labs a déclaré que les principaux contributeurs qui ont construit et exploité la V3 sont partis et qu'il s'agit du dernier contributeur technique restant de ce groupe précédent. Les discussions sur la gouvernance d'Aave ces dernières semaines ont également souligné à quel point le DAO dépendait de fournisseurs de services tels que Chaos Labs, BGD, TokenLogic et d'autres pour renforcer la base de revenus et la résilience opérationnelle du protocole.