Citi prédit que le marché des titres symboliques atteindra 5 500 milliards de dollars d’ici 2030.

La mise en chaîne d'investissements réels, un processus appelé tokenisation, sort de la phase de test et entre dans les affaires quotidiennes.

Le nouveau rapport de Citi, Tokenization 2030 : Wall Street On-Chain, partagé avec CoinDesk avant Proof of Talk à Paris, montre que le marché mondial de ces investissements numériques ne s'élève aujourd'hui qu'à 17 milliards de dollars.

Cependant, Citi s’attend à ce que ce marché atteigne 5 500 milliards de dollars d’ici 2030 dans ses prévisions de base. En fonction de la rapidité avec laquelle l'adoption aura lieu, ce montant pourrait aller d'une estimation basse de 2,7 billions de dollars à une prévision haussière de 8,2 billions de dollars, a déclaré Citi.

Comme le souligne le rapport, il s’agit d’un tournant majeur : « Vous voyez tout le poids de la puissance financière américaine et de la monnaie de réserve mondiale évoluer à grande échelle », explique Citi dans le rapport. "Lorsque la DTCC et le NYSE intègrent la tokenisation dans les marchés des capitaux, cela marque un tournant."

Selon Citi, trois changements majeurs sont à l’origine de ce mouvement de plusieurs milliards de dollars.

Premièrement, les sociétés traditionnelles qui gèrent les marchés boursiers mondiaux intègrent cette technologie directement dans leurs systèmes de négociation habituels.

Début mai, le géant de Wall Street Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a annoncé qu'il lancerait des transactions de production limitée de titres tokenisés en juillet, avec un lancement plus large de sa plateforme prévu pour octobre. Le Nasdaq travaille sur un cadre permettant aux entreprises d'émettre des actions basées sur la blockchain avec un lancement potentiel dès 2027. Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, prévoit également des actions tokenisées.

Le Nasdaq a également reçu l'approbation réglementaire pour autoriser l'émission et la négociation de certaines actions sous cette forme de chaîne numérique.

Deuxièmement, l’essor des espèces numériques fiables fournit la pièce manquante pour que ces transactions soient réglées instantanément. Les pièces stables standard devraient atteindre un marché de 1 900 milliards de dollars d’ici 2030, travaillant aux côtés des dépôts bancaires numériques pour permettre l’échange d’actifs et de liquidités exactement au même moment. Le rapport s’attend à ce que la croissance des pièces stables puisse à elle seule créer une nouvelle demande d’environ 1 000 milliards de dollars pour les obligations du gouvernement américain, car les entreprises émettant des pièces stables soutiennent leur argent numérique avec ces obligations réelles.

Troisièmement, les règles du gouvernement deviennent plus claires, avec un élément clé de la législation américaine sur les actifs numériques qui sera soumis à un vote complet du Sénat américain. Le 14 mai, la commission sénatoriale des banques a réussi à mettre fin à une impasse de quatre mois avec une approbation bipartite de 15 voix contre 9, ce qui a fait passer la loi sur la clarté à l'étape suivante.

Le rapport de Citi note que la croissance prévue se produira sur les marchés publics traditionnels, tels que les actions américaines et les obligations d'État, plutôt que sur les marchés privés, qui sont plus difficiles à négocier et évoluent lentement.

Citi suppose que 10 % du marché des bons du Trésor américain et 3 % du marché boursier public américain seront symbolisés d'ici 2030. Si seulement 10 % des investisseurs américains quotidiens se tournaient vers ces nouvelles plateformes de négociation numérique, cela créerait 2 600 milliards de dollars de demande pour les actions numériques.

D’un autre côté, des domaines complexes comme le crédit privé et le capital-investissement devraient chacun atteindre un montant bien inférieur à 100 milliards de dollars à l’échelle mondiale d’ici 2030.

Le changement ne se fera pas du jour au lendemain, a noté Citi, affirmant qu’au lieu de cela, les anciens et les nouveaux systèmes financiers devront fonctionner côte à côte pendant un certain temps.

Le rapport compare cela à la manière dont les autoroutes ont adopté des étiquettes de péage électroniques comme E-ZPass. Les routes à péage ne sont pas devenues entièrement automatisées en un jour. Au lieu de cela, les États ont construit des routes plus larges avec des voies parallèles pour les conducteurs payants et automatisés, ce qui a ajouté des coûts supplémentaires et de la confusion avant que tout le monde ne passe finalement au système entièrement automatisé.

A terme, cette nouvelle configuration donnera un avantage majeur aux « Orchestrateurs Structurels ». Il s’agit de grandes banques et de sociétés d’investissement spécifiques qui contrôlent à la fois les actifs réels et les systèmes d’argent numérique utilisés pour les payer, leur permettant ainsi de gérer l’intégralité des transactions au sein de leur propre réseau.