Citi prévient que la base d'investisseurs stagnant...

La récente vente de Bitcoin par Strategy (MSTR) a eu un impact considérable sur le sentiment du marché, mais la banque de Wall Street, Citi, ne considère pas cette décision comme un changement dans la stratégie à long terme de l'entreprise.

La banque a déclaré que la vente était anticipée après que Strategy ait annoncé son intention de céder certains avoirs en bitcoins fiscalement défavorisés lors de son appel aux résultats du premier trimestre dans le cadre d'un effort d'optimisation de portefeuille.

"Les flux récents ont été négatifs et les chances d'adoption d'un projet de loi américain sur la structure du marché (un catalyseur potentiel d'un regain d'intérêt des investisseurs à notre avis) diminuent", a écrit l'analyste Alex Saunders dans son rapport de mardi.

Les marchés ont été secoués cette semaine après que Strategy a révélé la vente d'une petite partie de ses avoirs en bitcoins, marquant une rare rupture par rapport à l'approche de longue date « acheter et conserver » du président exécutif Michael Saylor.

Bien que la société ait déclaré que la transaction était liée à des considérations de planification fiscale, cette décision a suscité des inquiétudes quant au fait que l'un des bailleurs de fonds les plus influents du Bitcoin pourrait devenir un vendeur, contribuant ainsi à une période de faiblesse du $ BTC et à un examen renouvelé du modèle de trésorerie des actifs numériques.

Saunders continue de considérer les flux de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant comme le principal moteur des prix du $ BTC, estimant qu'ils représentent environ 45 % de la variation hebdomadaire du rendement. L’analyste a déclaré que les récents flux d’ETF sont devenus négatifs, soulignant un manque plus large de demande des investisseurs pour la crypto-monnaie.

Bien que les sociétés de trésorerie d'actifs numériques soient devenues d'importants acheteurs de Bitcoin, l'analyste ne pense pas que les ventes liées à la trésorerie soient un facteur majeur à l'origine de la récente faiblesse. Au lieu de cela, la banque a fait valoir que les flux d’ETF restent la mesure à haute fréquence la plus claire de l’adoption et de l’appétit des investisseurs.

Le rapport avertit également que les chances qu'un projet de loi américain sur la structure du marché de la cryptographie soit adopté cette année semblent diminuer, réduisant ainsi la probabilité d'un catalyseur à court terme pour de nouveaux afflux d'investisseurs.

Combiné à la sous-performance du bitcoin par rapport aux actions, la décoloration des perspectives législatives est susceptible de maintenir le sentiment en sourdine en l'absence de progrès réglementaires ou de nouvelles inquiétudes concernant la viabilité budgétaire, ajoute le rapport.

La divulgation de la première vente de Bitcoin par Strategy depuis des années a pesé sur le sentiment cette semaine, alimentant les inquiétudes concernant une vente potentielle par les sociétés de trésorerie d'actifs numériques et faisant baisser le $ BTC. La plus grande crypto-monnaie au monde s'échangeait autour de 67 200 dollars au moment de la publication.

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