Citigroup (C) et BlackRock (BLK) se mobilisent alors que les deux sociétés relèvent la notation des actions américaines

Table des matières Deux des institutions les plus influentes de Wall Street ont simultanément relevé leurs perspectives sur les actions américaines, citant une rentabilité durable des entreprises et des indications selon lesquelles les tensions géopolitiques au Moyen-Orient pourraient se stabiliser. Les changements stratégiques surviennent alors que l'indice S&P 500 a rebondi d'environ 9 % par rapport à son creux de sept mois atteint fin mars. Alors que les marchés ont été confrontés à la volatilité due à la situation iranienne et aux fluctuations des prix du pétrole, les deux organisations perçoivent désormais une trajectoire plus définie. Beata Manthey, stratège actions de Citi, a qualifié cette hausse de positionnement tactique plutôt que de conviction fondamentale à long terme. Cet ajustement tient compte du manque de clarté suite au cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran et à la présence navale américaine dans le détroit d’Ormuz. "Nous adoptons une orientation qualité/défensive dans notre stratégie d'actions mondiales", a expliqué Manthey, soulignant que le positionnement dépend des évolutions géopolitiques plutôt que de représenter une prévision concrète à moyen terme. Citigroup a souligné que les marchés américains ont connu une compression des valorisations, se négociant désormais à une prime par rapport aux autres économies développées qui se rapproche des normes historiques. Cette révision des valorisations a créé des points d'entrée plus attractifs suite à la récente correction du marché. L'institution financière a également identifié une préoccupation importante : les marchés boursiers mondiaux continuent d'intégrer des améliorations de bénéfices qui pourraient s'avérer insaisissables. Alors que le consensus ascendant des analystes prévoit une augmentation du BPA mondial de 20 % en 2026, la modélisation descendante exclusive de Citi suggère une croissance de seulement 16 %. Une partie importante de la thèse haussière des deux sociétés se concentre sur l’industrie technologique. Citigroup estime qu’environ 50 % de la croissance des bénéfices mondiaux en 2026 proviendra exclusivement des entreprises technologiques. La rentabilité du secteur technologique devrait augmenter de 45 % cette année. Malgré ces prévisions prometteuses, le secteur n’a jusqu’à présent généré qu’une appréciation modérée des prix, créant des valorisations relativement attractives. BlackRock a observé que les valorisations des technologies de l'information, par rapport à d'autres secteurs, se situent à leurs niveaux les plus comprimés depuis le milieu de 2020. Les composants du S&P 500 devraient collectivement générer une augmentation de 12,6 % de leurs bénéfices au premier trimestre, selon les données de FactSet. Si la tendance historique des bénéfices surprises positifs se matérialisait, ce chiffre pourrait atteindre 19 %. BlackRock a révélé avoir rétabli ses positions dans les actifs à risque après avoir identifié deux indicateurs critiques : des actions concrètes en faveur de la réouverture du détroit d'Ormuz et des preuves suggérant que l'impact macroéconomique du conflit resterait limité. « Le seuil pour que les États-Unis et l’Iran reprennent la guerre est élevé », a déclaré le gestionnaire d’actifs, ce qui limite la probabilité de conséquences économiques plus graves. Citigroup a mis en œuvre des modifications sectorielles supplémentaires accompagnant ses recommandations géographiques. La banque a rehaussé la surpondération des secteurs mondiaux des matériaux, faisant référence à l'amélioration de la trajectoire des bénéfices et des valorisations. À l’inverse, il a abaissé la note des services de communication à sous-pondération. Concernant les économies en développement, Citigroup a abaissé les marchés émergents à « Neutre », citant les vulnérabilités liées aux perturbations du marché de l’énergie et aux vents contraires sur les taux de change. L’indice de référence MSCI Emerging Markets a baissé de 2,8 % depuis le début du conflit. Néanmoins, Citigroup a relevé son objectif de cours du MSCI EM de fin d'année de 1 540 à 1 770, ce qui indique une perspective plus constructive à moyen terme. BlackRock a maintenu les actions américaines et des marchés émergents comme régions surpondérées exclusives, en se concentrant sur la performance de la marge bénéficiaire tout au long de la saison de reporting en cours. Les projections de prix de Citigroup continuent d’indiquer un potentiel de hausse jusqu’à la fin de l’année, basé sur une éventuelle désescalade des hostilités entre les États-Unis et l’Iran. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.