Mise à jour de la loi CLARITY : le Sénat prend une décision importante concernant les récompenses de rendement Stablecoin
La bataille de longue date sur les règles de rendement des pièces stables dans la loi CLARITY sur la structure du marché des actifs numériques a finalement atteint un tournant, le texte final étant désormais public et un compromis en place entre les banques et l'industrie de la cryptographie.
La mise à jour, rapportée pour la première fois par Punchbowl News, résout l'un des problèmes les plus controversés du projet de loi quelques semaines seulement avant une majoration critique du Sénat attendue à la mi-mai.
Le débat sur le rendement se termine par une décision partagée
At the center of the agreement is a clear line: passive yield is out, activity-based rewards stay.
Le texte final, élaboré par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks, interdit les récompenses « économiquement ou fonctionnellement équivalentes » aux intérêts de dépôt. In simple terms, stablecoin issuers and platforms can no longer offer passive, bank-like returns just for holding assets.
However, rewards tied to actual usage, such as payments, transfers, or on-chain activity, remain protected. The structure also closes loopholes that could have allowed firms to bypass restrictions through affiliates.
L'industrie de la cryptographie revendique une victoire stratégique
Despite tighter restrictions, major voices in the crypto space framed the outcome as a net positive. Coinbase Chief Policy Officer Faryar Shirzad said the industry managed to protect what truly matters.
"La capacité pour les Américains de gagner des récompenses, basées sur une utilisation réelle des plateformes et des réseaux cryptographiques", a-t-il déclaré, qualifiant le compromis de pas en avant pour l'innovation et la compétitivité des États-Unis.
Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a fait écho à ce point de vue, affirmant qu'une grande partie du débat précédent était motivée par des « risques imaginés » plutôt que par le fonctionnement réel des systèmes de cryptographie. He added that preserving activity-based rewards aligns with what even bank lobbyists initially pushed for.
Tout le monde n’est pas entièrement convaincu
Pourtant, des inquiétudes demeurent. Ji Kim du Crypto Council for Innovation a averti que les restrictions vont « bien au-delà » des propositions antérieures telles que la loi GENIUS, limitant potentiellement les incitations des consommateurs et affaiblissant le leadership américain sur un marché mondial où la plupart des activités de cryptographie se déroulent déjà à l'étranger.
Dans le même temps, les décideurs politiques équilibrent ces préoccupations avec des risques systémiques plus larges, en particulier les craintes liées à la fuite des dépôts des banques traditionnelles.
Ce qui vient ensuite
La question du rendement étant en grande partie réglée, l'attention se porte désormais sur les domaines non résolus, notamment les dispositions DeFi, les règles d'éthique pour les fonctionnaires et l'alignement du projet de loi du Sénat sur la version de la Chambre.
L'analyste de crypto-monnaie Adam Minehardt a noté que la majoration de la mi-mai est désormais « bien visible », la question clé étant de savoir si le soutien bipartisan sera maintenu.
After months of negotiations involving the White House, U.S. Treasury, and Senate leaders, the CLARITY Act is entering its final stretch. For the industry, this moment could define how innovation, regulation, and capital flow into crypto markets in the years ahead.