Actions CoreWeave (CRWV) : les initiés abandonnent 140 millions de dollars d'actions malgré le rallye boursier

Les dirigeants et les membres du conseil d'administration de CoreWeave ont cédé plus de 140 millions de dollars d'actions de la société le 26 mai, coïncidant avec les échanges de CRWV proches des sommets post-IPO. Actions ordinaires de classe A de CoreWeave, Inc., Michael Intrator, directeur général de CRWV, a cédé 297 693 actions de classe A à des prix de transaction allant de 105,705 $ à 109,16 $, générant un produit d'environ 32,8 millions de dollars. Ces transactions ont eu lieu dans le cadre d'un plan de négociation préétabli en vertu de la Règle 10b5-1 établi le 20 novembre 2025. À la suite de ces ventes, Intrator conserve la propriété directe de 4 076 815 actions de catégorie A. De plus, Intrator a cédé indirectement 107 693 actions via Omnadora Capital LLC, une entité sous son contrôle. Parallèlement, Omnadora a converti une quantité équivalente d'actions de classe B en actions de classe A, terminant la journée sans aucun avoir de classe A dans la LLC. Le directeur Jack Cogen a liquidé 986 540 actions en propriété indirecte réparties dans cinq fiducies et sociétés, réalisant environ 106 millions de dollars. Cogen détient la propriété directe de 261 140 actions, évaluées à près de 28 millions de dollars aux prix du marché en vigueur. Karen Boone, membre du conseil d'administration, a cédé 1 060 actions détenues directement à 108,23 $, pour un total de 114 723 $. Elle a également vendu 10 520 actions d'une fiducie familiale dans le cadre de trois transactions distinctes d'un prix compris entre 107 $ et 108 $, accumulant environ 1,25 million de dollars. Boone continue de détenir directement 7 300 actions. CRWV s’est apprécié d’environ 45 à 46 % depuis le début de l’année. À titre de comparaison, le Nasdaq Composite a progressé de 16 % et le S&P 500 de 11 % au cours de la même période. La performance impressionnante du titre se déroule dans un contexte de fondamentaux financiers difficiles. CoreWeave a divulgué une perte nette de 740 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, soit plus du double du déficit enregistré au premier trimestre 2025, ce qui représente la perte trimestrielle la plus importante de l'entreprise depuis son introduction en bourse. L’organisation investit de manière agressive dans l’expansion de la capacité des centres de données IA. Les dépenses en capital projetées pour 2026 se situent entre 31 et 35 milliards de dollars, principalement financées par des instruments de dette. À la fin du premier trimestre, CoreWeave maintenait 25 milliards de dollars d’encours de dette ainsi que 10 milliards de dollars d’obligations de location. La société a récemment mis en place une facilité de prêt à terme à tirage différé de 3,1 milliards de dollars pour soutenir l’expansion continue des infrastructures. Malgré des pertes croissantes, le pipeline de revenus présente un récit optimiste. Les revenus futurs contractés ont atteint 99,4 milliards de dollars au premier trimestre, soutenus par un partenariat de 21 milliards de dollars avec Meta Platforms. Les analystes de Wall Street restent divisés sur les perspectives du CRWV. Deutsche Bank maintient une note d'achat tandis qu'Evercore ISI maintient une position de surperformance, toutes deux mettant l'accent sur une forte demande d'infrastructures d'IA. À l’inverse, Bernstein SocGen attribue une note Underperform, mettant en avant les menaces concurrentielles. Cette dynamique concurrentielle s’intensifie. Les néoclouds spécialisés comme Nebius Group et Lambda, axés sur l'infrastructure informatique GPU haute densité, poursuivent de manière agressive le même segment de marché. Le directeur financier Nitin Agrawal a reconnu la dynamique concurrentielle lors d'une récente conférence industrielle. "Je suis sûr que certains de ces nouveaux joueurs connaîtraient raisonnablement du succès, et je suis sûr que d'autres ne le seraient pas", a-t-il fait remarquer jeudi. Une éventuelle coentreprise entre Blackstone et Alphabet a attiré une attention considérable en tant que autre concurrent potentiel dans l’infrastructure cloud de l’IA. CoreWeave a dévoilé cette semaine des capacités d'IA agentique unifiée, comprenant Serverless RL pour les opérations de formation et CoreWeave Inference pour les processus de déploiement, conçues pour intégrer la formation et l'inférence dans une boucle de rétroaction unifiée.