La crypto a vu une sortie de capital au premier trimestre – Une augmentation de 10 milliards de dollars du stablecoin peut-elle stimuler le rebond du deuxième trimestre ?
Jusqu’à présent, le cycle 2026 a été un marché baissier.
Notamment, un signal clair est lorsque les capitalisations boursières des pièces stables chutent parallèlement aux prix des cryptomonnaies. Au premier trimestre, le $USDT a chuté de 1,6 %, montrant que l’argent quittait la cryptographie au lieu de rester sur la touche comme il le ferait dans un marché haussier, où les investisseurs détiennent de la poudre sèche pour le prochain mouvement de risque.
Le résultat ? Le marché total de la cryptographie a chuté de 20,8 % sur la même période, confirmant la tendance baissière.
Les investisseurs ne couraient pas après les baisses. Au lieu de cela, ils sortaient. TOTAL2 (capitalisation boursière hors $ BTC) a chuté de 19,17 %, ce qui signifie que le capital n'a pas non plus été tourné vers les altcoins, ce qui ne fait qu'ajouter à la situation baissière.
Source : TradingView ($USDT)
Essentiellement, les pièces stables ont joué un rôle central dans la définition de la tendance des crypto-monnaies au premier trimestre.
Selon AMBCrypto, c’est là que le récent rapport de 10x Research devient pertinent.
Il souligne que les émissions de $USDT sur Ethereum [$ETH] ont récemment dépassé Tron [$TRX], avec une hausse mensuelle de près de 2,6 % du volume sur $ETH. Cela réduit l'écart avec $TRX, qui n'est désormais plus élevé que de 1 %, signalant que les liquidités commencent à affluer vers les réseaux à forte capitalisation, ce qui est cohérent avec la capitalisation boursière totale de la cryptographie qui a augmenté de 1,6 % jusqu'à présent en avril.
D’un point de vue technique, cette combinaison d’augmentation de la capitalisation boursière et d’afflux de pièces stables est significative.
Lorsque les pièces stables reviennent dans les grands réseaux, cela suggère que les investisseurs redéployent leur capital. Ce type de flux constitue souvent une base pour le soutien des prix, et nous le voyons déjà en action.
$ETH a augmenté de 1,87 % par rapport à son ouverture de 2,1 000 $, renforçant le fait que cette configuration gagne du terrain.
Naturellement, la question se pose : avec le retour des pièces stables, cet élan pourrait-il jeter les bases d’un rallye plus large au deuxième trimestre, inversant potentiellement la tendance baissière du premier trimestre ?
Les flux de stablecoins frappent les principaux réseaux, le marché envisage une base de rallye potentielle
En plus de servir de couverture ou de pont, les pièces stables agissent souvent comme un signal précoce de l'activité du marché.
Un exemple frappant est l'activité récente autour de Solana [$SOL].
Circle a frappé 3,25 milliards de dollars USDC sur Solana en seulement 7 jours, la plus grande émission hebdomadaire de 2026. Cet afflux soudain de liquidités dans le réseau soulève naturellement des questions sur l'intention des investisseurs et leur positionnement sur le marché.
Mais cela ne s’arrête pas là.
Selon Artemis Terminal, les variations mensuelles de l’offre de pièces stables sur Ethereum ont atteint le montant stupéfiant de 10,3 milliards de dollars, le plus important de tous les réseaux L1. Cette augmentation « coordonnée » de l’offre de pièces stables sur les principaux réseaux suggère que les investisseurs redéployent activement leurs capitaux.
Source : Terminal Artémis
Par conséquent, la question cruciale qui se pose désormais est la suivante : ces émetteurs ont-ils un aperçu des opportunités ou des risques que le marché dans son ensemble n’a pas encore intégré ?
Selon le rapport de 10x Research, la sous-évaluation relative d’Ethereum semble être à l’origine d’une grande partie de cet afflux.
D'un point de vue technique, Ethereum a chuté de 57 % par rapport à son sommet d'août 2025, ce qui le rend relativement bon marché, surtout si on le compare à Bitcoin, qui est en baisse d'environ 42 % sur la même période.
Ceci est particulièrement important étant donné que la domination du $ BTC continue de se heurter à une résistance d’environ 60 %.
De plus, l’intégration de Wall Street dans DeFi prend de l’ampleur, apportant du capital institutionnel sur le marché.
Pris ensemble, ces facteurs suggèrent qu’Ethereum et d’autres L1 à forte capitalisation pourraient se positionner pour un élan au début du deuxième trimestre, les flux de pièces stables agissant comme un indicateur avancé de la prochaine orientation des capitaux.
Résumé final
L’augmentation des émissions de $USDT sur $ETH et la frappe importante de $USDC sur $SOL indiquent que le capital est en train de se redéployer.
Avec le $ETH en baisse de 57 %, la domination du $BTC sous pression et l’entrée de Wall Street dans DeFi, les entrées de pièces stables pourraient servir d’indicateur avancé de la dynamique du deuxième trimestre.