Le géant de la crypto-monnaie reste ferme, proche du cap à six chiffres alors que les instruments financiers associés émettent un signal de prudence
Une vente massive a secoué le marché des crypto-monnaies jeudi, faisant chuter le Bitcoin à un minimum de 61 300 $ à 02h00 UTC, avant de se redresser partiellement à 64 680 $, pour finalement s'établir autour de 62 500 $. Pendant ce temps, Ether a subi une baisse de 3 % depuis minuit UTC, se négociant actuellement à environ 1 750 $. L’espace altcoin s’en est encore moins bien sorti, NEAR, ZEC et JUP ayant chuté de plus de 13 % chacun.
Le fort ralentissement a déclenché une avalanche de fermetures forcées, avec la liquidation d’un montant stupéfiant de 1,7 milliard de dollars de positions à terme, dont 750 millions de dollars ont été attribués au Bitcoin et 390 millions de dollars à l’Ether. Cet exode du marché de la cryptographie semble être motivé par l'enthousiasme croissant des investisseurs pour le récit de l'IA sur les marchés traditionnels, associé à des tensions géopolitiques croissantes et à une structure de marché fondamentalement défectueuse qui n'a pas encore récupéré de l'effacement de l'effet de levier d'octobre.
Les marchés de produits dérivés dressent un tableau révélateur, avec un volume total de contrats à terme sur 24 heures augmentant de 2,9 % à 305 milliards de dollars, ce qui indique une activité accrue mais pas de panique. Cependant, la baisse de 8,5 % des positions ouvertes à 111,4 milliards de dollars suggère que les investisseurs dénouent leurs positions à effet de levier plutôt que de placer de nouveaux paris. Au cours des deux derniers jours, la somme stupéfiante de 3 milliards de dollars de positions à effet de levier a été effacée, dont 1,7 milliard de dollars au cours des seules dernières 24 heures.
L'intérêt ouvert de Bitcoin a reculé à 766 000 BTC, en baisse par rapport au record de la veille, supérieur à 800 000 BTC, ce qui indique que la baisse des prix a éliminé une partie importante des positions longues à effet de levier. La même tendance est évidente pour Ether, avec une participation ouverte en baisse également. Cependant, Solana se démarque comme une exception, avec son intérêt ouvert atteignant un record de 72,16 millions de jetons malgré la baisse des prix, signalant potentiellement une accumulation de positions courtes.
D’autres altcoins, tels que TRX et ADA, connaissent un intérêt ouvert croissant à mesure que leurs prix baissent, ce qui suggère une accumulation similaire de positions courtes. Le ton plus large du marché des produits dérivés est résolument baissier, avec le delta de volume cumulé sur 24 heures pour les 20 principaux jetons en territoire négatif, indiquant que les traders vendent de manière agressive aux prix du marché. Cette participation baissière active pourrait laisser présager de nouvelles pertes.
La volatilité implicite est également en hausse, les indices de volatilité implicite à 30 jours de Volmex pour Bitcoin et Ether ayant augmenté au cours des trois dernières sessions. Cela reflète la demande croissante de couverture basée sur les options et les attentes accrues de fluctuations continues des prix. Les biais de vente se sont renforcés à la fois dans Bitcoin et Ether, signalant que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour se protéger contre les baisses. La grève de 60 000 $ imposée à Deribit représente plus d'un milliard de dollars d'intérêts ouverts notionnels, et à mesure que les prix au comptant approchent de cette grève, des ajustements de position importants deviennent de plus en plus probables, amplifiant potentiellement la volatilité.
Dans le domaine des altcoins, le marché a sous-performé jeudi, le récent HYPE de haut vol perdant 12 % après avoir atteint un niveau record plus tôt dans la semaine. D'autres altcoins, tels que DASH, ENA et FET, ont également subi des pertes à deux chiffres depuis minuit UTC. Monero, cependant, reste dans le noir au cours des dernières 24 heures, s'échangeant à 347 $ et apparemment insensible au ralentissement plus large du marché. La trajectoire du marché des altcoins dépendra largement de la capacité du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 60 000 $, car une cassure en dessous de ce niveau pourrait déclencher de nouvelles liquidations et peser lourdement sur les paires d'altcoins illiquides.