Le marché des crypto-monnaies connaît un déclin rapide des transactions Bitcoin, souvent précurseur de troubles.

Même si les appels à une nouvelle hausse du Bitcoin se multiplient, la participation au marché au comptant se refroidit, laissant la porte ouverte à une évolution erratique des prix.

Le volume des échanges, la valeur en dollars du $ BTC changeant de mains en une journée, est récemment tombé à moins de 8 milliards de dollars, selon Glassnode. C'est le plus bas depuis octobre 2023, lorsque le bitcoin coûtait moins de 40 000 dollars. Le volume est en baisse depuis qu'il a atteint un sommet supérieur à 25 milliards de dollars début février.

"Des environnements de volumes aussi faibles coïncident souvent avec une profondeur de marché réduite et une sensibilité accrue aux changements de flux", a déclaré Glassnode.

La profondeur du marché, généralement mesurée en examinant les ordres d'achat et de vente à moins de 2 % du prix actuel, est largement utilisée pour évaluer la liquidité ou la capacité du marché à absorber des ordres importants à des prix stables.

Lorsque la profondeur du marché diminue, cela signifie que quelques commandes importantes peuvent faire varier les prix de manière significative. En d’autres termes, la baisse du volume pourrait finir par accroître la volatilité du marché, même si les traders d’options ne semblent pas envisager ce scénario pour le moment.

L'indice BVIV de Volmex, qui mesure les fluctuations de prix attendues du $ BTC sur 30 jours, est tombé à son plus bas niveau sur trois mois, en dessous d'un taux annualisé de 42 %. De toute évidence, les traders sont positionnés pour le calme et non pour la tourmente.

C’est remarquable, d’autant plus que la Fed fixe ses taux d’intérêt plus tard dans la journée. Personne ne s’attend à un changement ; L’attention se concentrera sur ce que dit la déclaration politique sur les perturbations du marché de l’énergie et la hausse des prix dans les stations-service. Une déclaration belliciste, exprimant son inquiétude sur les risques de croissance et d’inflation, pourrait signifier une pause prolongée dans les réductions de taux, voire d’éventuelles augmentations de taux, plafonnant ainsi les gains sur les actifs à risque.

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"Le Bitcoin se situe autour de 77 000 et se négocie comme un marché qui ne veut pas s'engager avant la Fed. La bande est calme en surface, mais elle n'est pas relâchée. Le positionnement est prudent, la liquidité est plus mince et la prochaine impulsion viendra probablement de la macro plutôt que de quoi que ce soit de crypto-natif", ont déclaré les analystes de Marex dans une note matinale.

"La grande courbe macroéconomique est la politique énergétique. Si l'énergie devient moins prévisible, les actifs à risque resteront sensibles à l'actualité", ont-ils déclaré, notant la décision des Émirats arabes unis mardi de quitter l'OPEP et l'OPEP+.

$ BTC a récemment changé de mains à près de 77 800 $, en hausse de plus de 1 % en 24 heures, l'éther (ETH), le solana (SOL) et le XRP ajoutant des montants similaires. L'indice CoinDesk Memecoin mène le marché à la hausse, avec des gains de 3 %, suivi de l'indice Computing Select, en hausse de 2,7 %.

Sur les marchés traditionnels, le Dollar Index, qui est inversement lié au prix du Bitcoin, continue de rester en dessous de 100, manquant de dynamique haussière. Toutefois, les rendements des bons du Trésor américain à 10 et à deux ans continuent d’augmenter, quoique lentement. Restez vigilant !

Lire la suite : Pour une analyse de l'activité actuelle des altcoins et des produits dérivés, voir Crypto Markets Today. Pour une liste complète des événements de cette semaine, consultez la « Crypto Week Ahead » de CoinDesk.

Quelle est la tendance

Les prix du pétrole prolongent leur hausse sur plusieurs jours alors que Trump lance une nouvelle menace à l'Iran ; Le Brent dépasse 114 dollars le baril (CNBC) : les prix du pétrole ont augmenté alors que les traders ont évalué le départ choc des Émirats arabes unis de l'OPEP et le fait qu'une conclusion à court terme de la guerre en Iran est improbable.

Il y a une vague de fond sur les réseaux sociaux prédisant un bitcoin supérieur à 90 000 $. Cela pourrait poser un problème. (CoinDesk) : La société d'analyse Santiment prévient que la montée du sentiment haussier pourrait être un signal à contre-courant, suggérant que les prix pourraient évoluer dans la direction opposée.

80 secondes de bénéfices des Big Tech décideront du sort du marché boursier (Bloomberg) : les investisseurs à la recherche d’indices sur la direction que prendra le marché boursier dans les semaines à venir obtiendront une lecture rapide dès la fin des échanges mercredi.

Le signal du jour

Les analystes n’ont pas tort de dire que la volatilité des prix du pétrole est la clé de tous les actifs. Comme le montre le graphique, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans suit de près les fluctuations des prix du brut WTI.

Le rendement à 10 ans est considéré comme le taux sans risque dans la finance traditionnelle, et les prêts dans l’ensemble de l’économie et des marchés s’effectuent à une prime par rapport à ce taux. Ainsi, lorsqu’il augmente, les taux d’intérêt sur les marchés financiers augmentent également, ce qui resserre les conditions financières.

Ainsi, si le brut continue de grimper, le rendement à 10 ans pourrait emboîter le pas, potentiellement déstabilisant les marchés financiers, y compris les crypto-monnaies.