La crypto-monnaie atteint un sommet trimestriel dans un contexte d'apaisement des tensions géopolitiques et de baisse des prix du brut

Les marchés mondiaux ont fortement bougé mercredi alors que les signes de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont déclenché un dénouement rapide des positions motivées par la guerre, entraînant une baisse des prix du pétrole tout en augmentant les actions et les crypto-monnaies.

Le Bitcoin a grimpé au-dessus de 81 000 dollars, son plus haut niveau en trois mois, tandis que le brut Brent a chuté d'environ 11 % pour atteindre environ 98 dollars le baril. Le S&P 500 a augmenté de 0,85% pour atteindre un record de 7 366,25, selon l'Economic Times. Les rendements obligataires ont baissé et l’or a reculé, reflétant un changement important de sentiment des investisseurs lié aux attentes d’une désescalade dans le Golfe.

Ces mesures font suite à des informations selon lesquelles Washington et Téhéran seraient sur le point de parvenir à un accord sur un mémorandum préliminaire en 14 points qui mettrait un terme aux hostilités et ouvrirait une fenêtre de 30 jours pour des négociations détaillées.

Les négociations avancent, mais des divergences subsistent

L'Iran a déclaré mercredi qu'il étudiait une nouvelle proposition américaine, avec une réponse attendue prochainement via le Pakistan, qui a servi de principal intermédiaire entre les deux parties. Le projet de cadre mettrait d’abord fin au conflit avant d’aborder la réouverture du détroit d’Ormuz, l’assouplissement des sanctions américaines, la libération des avoirs iraniens gelés et l’imposition de limites au programme nucléaire iranien.

Les envoyés américains Steve Witkoff et Jared Kushner dirigent les négociations pour Washington, selon Reuters et Axios. Une source pakistanaise proche des négociations a déclaré à Reuters : "Nous allons clôturer cela très bientôt. Nous nous en rapprochons."

Le président Donald Trump a adopté un ton mitigé. Il a déclaré que les États-Unis avaient eu « de très bonnes discussions » au cours des 24 heures précédentes et que l’Iran « souhaitait vraiment conclure un accord ». Mais il a également averti sur Truth Social que si Téhéran n’était pas d’accord, « les bombardements commenceraient, et ils seront, malheureusement, à un niveau et une intensité bien plus élevés qu’auparavant ».

Le choc pétrolier entraîne une réévaluation des prix sur plusieurs actifs

La rapidité et l’ampleur de la réaction du marché reflètent l’importance stratégique du détroit d’Ormuz, qui transporte environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole. Les perturbations survenues pendant le conflit ont fait grimper les prix du brut et intensifié les craintes d’inflation sur les marchés mondiaux.

La baisse du pétrole de mercredi a effectivement éliminé un point clé de pression inflationniste en une seule séance, soutenant les actions et autres actifs sensibles au risque. Le Bitcoin a gagné environ 25 % depuis le début du conflit, contre une hausse de 8 % du S&P 500 et une baisse de 11 % de l’or, a rapporté l’Economic Times.

Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, a déclaré à l'Economic Times que le recul de l'or reflète les conditions macroéconomiques plutôt que la diminution de la demande de valeur refuge. "L'or n'est plus la valeur par défaut", a déclaré Lee. « Les actifs numériques sont de plus en plus considérés à côté, et non après. »

Le comportement du marché lors des précédentes désescalades géopolitiques offre un contexte utile. Au cours du Plan d’action global commun, les prix du pétrole ont baissé en raison des attentes d’une augmentation de l’offre iranienne, tandis que l’or s’est affaibli à mesure que la demande de valeur refuge s’est affaiblie.

À l’époque, Bitcoin était encore un actif de niche et présentait une corrélation limitée avec les événements macro-géopolitiques. En revanche, la structure actuelle du marché indique un lien plus fort entre les tendances cryptographiques et macroéconomiques mondiales, tirées par la participation institutionnelle et la montée en puissance des ETF Bitcoin.

Le scepticisme persiste des deux côtés

Malgré l’optimisme reflété sur les marchés, d’importantes incertitudes demeurent.

Le législateur iranien Ebrahim Rezaei a décrit le cadre rapporté comme « plus une liste de souhaits américains qu’une réalité », selon Reuters. Il a ajouté que l’Iran « a le doigt sur la gâchette » si les concessions américaines échouent. Source (Reuters) :

Du côté américain, la proposition ne répondrait pas à plusieurs demandes de longue date, notamment les limites imposées au programme de missiles iranien, son soutien à des groupes mandataires et le statut de plus de 400 kilogrammes d’uranium hautement enrichi, a déclaré Reuters.

Grant Rumley, ancien conseiller pour le Moyen-Orient et aujourd'hui au Washington Institute for Near East Policy, a déclaré à la BBC : « Nous sommes déjà venus ici et nous avons vu des négociations échouer à la dernière minute pour diverses raisons. »

Trump a reconnu l’incertitude, déclarant à PBS qu’il avait « déjà ressenti cela » à propos d’un accord avec l’Iran, ajoutant : « Nous verrons donc ce qui se passe. »

L’accent immédiat est mis sur la réponse formelle de l’Iran au projet de mémorandum. Si les deux parties acceptent les conditions préliminaires, une période de négociation de 30 jours commencerait, couvrant l’allègement des sanctions, l’accès au transport maritime par le détroit d’Ormuz et les restrictions nucléaires.

Les marchés resteront probablement très sensibles aux évolutions à venir. Le pétrole et le Bitcoin, en particulier, devraient servir d’indicateurs en temps réel pour savoir si les investisseurs croient qu’un accord se concrétisera ou échouera.

Même si les développements récents témoignent de progrès tangibles, les négociations passées montrent que traduire les accords préliminaires en résultats durables reste un processus complexe et incertain.