Le vent favorable de la réglementation de la crypto se heurte à une potentielle réinitialisation des taux

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L’avancée du Clarity Act par le Comité sénatorial des banques donne à la cryptographie une voie à suivre plus claire, mais la configuration du marché à court terme est façonnée par l’inflation, les rendements et les attentes de la Fed.

Le projet de loi a été adopté par la commission par 15 voix contre 9, ce qui le rapproche d'un vote complet au Sénat. Cette évolution sera probablement plus importante pour la tokenisation, les pièces stables et les plateformes de contrats intelligents, où les institutions attendent des règles plus claires avant d’étendre leurs activités.

"Le développement structurel clé a été la loi CLARITY autorisant le comité sénatorial des banques", a déclaré Kavi Jain, associé de recherche principal de Bitwise, à CoinDesk. "Il s'agit d'un moment historique pour la réglementation américaine des actifs numériques et rapproche le marché d'un cadre plus clair pour les crypto-actifs."

Jain a déclaré que le cadre plus clair devrait être « particulièrement favorable aux plates-formes de tokenisation et de contrats intelligents telles que Ethereum et Solana », permettant davantage d'activités institutionnelles autour des pièces stables, des fonds tokenisés et des marchés de capitaux en chaîne.

Le contexte macroéconomique n’est pas aussi favorable. Les données d'inflation d'avril ont été supérieures aux attentes, les prix de l'énergie étant à l'origine d'une grande partie de la hausse alors que les pressions liées à la guerre en Iran se sont répercutées sur l'économie mondiale. Les marchés intègrent désormais une hausse des taux de la Fed d’ici avril 2027, a déclaré Jain, inversant ainsi les attentes de réduction des taux qui dominaient avant le conflit.

Les rendements du Trésor à plus long terme témoignent de la même préoccupation. Les États-Unis ont vendu de la dette à 30 ans à un rendement de 5 % pour la première fois depuis 2007. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les actifs risqués comme le bitcoin et d’autres crypto-monnaies moins attrayants.

"C'est important car l'inflation est particulièrement dommageable pour les actifs à long terme, et la hausse des rendements à long terme suggère que les marchés ne traitent plus le choc énergétique comme purement temporaire", a ajouté Jain.

La configuration avant est divisée. La clarté de la réglementation améliore les arguments en faveur des marchés de capitaux en chaîne, tandis que les rendements à long terme rendent les actifs à risque comme le bitcoin moins attrayants à un moment où la dynamique du commerce de l’IA ne ralentit pas. Restez vigilant !

Lire la suite : Pour une analyse de l'activité actuelle des altcoins et des produits dérivés, voir Crypto Markets Today. Pour une liste complète des événements de cette semaine, consultez la « Crypto Week Ahead » de CoinDesk.

Quelle est la tendance

Thorchain arrête les échanges après un exploit inter-chaînes de 10 millions de dollars, le jeton RUNE chute de 12 % (CoinDesk) : le protocole de liquidité inter-chaînes a suspendu toutes les transactions et signatures vendredi après qu'un attaquant a drainé environ 10,8 millions de dollars sur Bitcoin, Ethereum, BSC et Base.

Les prix du pétrole bondissent après que Trump a déclaré que la Chine avait accepté d'acheter du brut américain à la suite des pourparlers de Xi (CNBC) : les contrats à terme de référence internationale sur le brut Brent pour juillet ont gagné 3,25 % à 104,46 $ le baril. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain ont progressé de 2,11 %.

L'action STRC de Strategy enregistre un volume de transactions record de 1,5 milliard de dollars et finance l'achat de 11 707 bitcoins (CoinDesk) : Stretch (STRC), l'action privilégiée perpétuelle émise par Strategy (MSTR) a enregistré 1,53 milliard de dollars de volume de transactions jeudi, le plus élevé jamais enregistré.

Trump dit que lui et le chinois Xi conviennent que l'Iran ne peut pas avoir d'armes nucléaires (CoinDesk) : Trump a déclaré que sa patience avec l'Iran était à bout et qu'il avait convenu lors des négociations avec Xi que Téhéran ne pouvait pas être autorisé à avoir une arme nucléaire et devait rouvrir le détroit d'Ormuz.

Le signal du jour

Le rendement du Trésor à deux ans, connu pour refléter les attentes de la Fed en matière de taux d'intérêt à court terme, a bondi à plus de 4,05 %, son plus haut niveau sur 12 mois.

Cette décision a déclenché une cassure inversée de la tête et des épaules, l'une des tendances haussières les plus largement suivies dans l'analyse technique. La formation est caractérisée par un creux central profond flanqué de deux creux plus petits et relativement égaux ressemblant à une tête inversée entre deux épaules.

La tendance représente un passage progressif d'une dynamique baissière à une dynamique haussière, avec la cassure au-dessus de la ligne de cou – la ligne reliant les reprises intermédiaires entre les creux – confirmant que la voie de moindre résistance est désormais à la hausse.

En bref, le rendement pourrait continuer à augmenter dans les jours à venir, remettant potentiellement en question le plus haut de janvier 2025 de 4,24 %.