Les actions de Dell (DELL) augmentent alors que les analystes relèvent leur objectif de demande croissante d'infrastructure d'IA

Table des matières Mizuho Securities a ouvert la semaine de négociation avec une évaluation optimiste de Dell, augmentant son objectif de cours à 215 $ par rapport à un objectif précédent de 180 $ tout en maintenant sa note de surperformance. Cette révision témoigne d'une confiance renforcée dans le fait que Dell est prêt à sécuriser une part croissante du marché des serveurs d'IA en croissance rapide. Dell Technologies Inc., Vijay Rakesh, analyste DELL de Mizuho, ​​a souligné que l'augmentation des investissements en capital de la part des principaux géants de la technologie était le principal catalyseur. Les dépenses en capital attendues des fournisseurs de services cloud atteignent 689 milliards de dollars pour 2026, soit une augmentation annuelle de 64 %, les projections pour 2027 s'élevant à 811 milliards de dollars. Dell apparaît comme un grand gagnant de cette forte hausse des investissements. Le carnet de commandes des serveurs d’IA de la société s’élève actuellement à environ 85 milliards de dollars sur cinq trimestres, les prévisions mises à jour de Mizuho estimant les commandes de serveurs d’IA à 53 milliards de dollars au cours de l’exercice 2027 et à 68 milliards de dollars au cours de l’exercice 2028 – révisées à la hausse par rapport aux projections précédentes de 50 milliards de dollars et 61 milliards de dollars respectivement. Les actions ont progressé de 39 % depuis le début de l'année et ont grimpé de 148 % au cours des douze derniers mois, se négociant actuellement à un ratio cours/bénéfice de 20 et un ratio PEG de 0,53, ce que Mizuho considère attrayant compte tenu de la trajectoire de croissance prévue. Mizuho a élevé sa prévision de livraison de serveurs IA pour 2029 à 5,67 millions d'unités, soit une hausse significative par rapport à son estimation précédente de 3,67 millions d'unités. Les dépenses totales en serveurs d’IA devraient atteindre 862 milliards de dollars d’ici 2029, contre environ 140 milliards de dollars en 2024, ce qui représente un taux de croissance annuel composé remarquable de 44 %. La demande s’étend au-delà des opérateurs hyperscale. Les petits fournisseurs de services cloud, les grandes entreprises et les centres de données parrainés par le gouvernement devraient tous étendre leur infrastructure de serveurs à mesure que les applications d'intelligence artificielle agentique prolifèrent. Rakesh a observé que « tous les clients clés indiquent une volonté continue de créer des clusters de serveurs IA supplémentaires ». La position concurrentielle de Dell dans le domaine des serveurs IA devrait se renforcer, passant de 19 % de part de marché en 2025 à 25 % d’ici 2029, capturant ainsi le territoire des fabricants de Super Micro et de Taiwan tels que Foxconn et Quanta Computer. Evercore ISI a indépendamment augmenté son objectif de prix Dell à 205 $, maintenant également une note de surperformance, soulignant la force soutenue de la demande de serveurs basés sur CPU. Super Micro a été confronté à des circonstances contrastées. Mizuho a conservé sa position neutre sur SMCI et a abaissé son objectif de prix de 33 $ à 25 $ – bien que la réduction provienne de complications juridiques plutôt que d'une détérioration des conditions du marché des serveurs d'IA. Les autorités fédérales ont porté plainte contre un cofondateur de Super Micro et deux autres personnes pour avoir prétendument redirigé des serveurs vers la Chine en violation des réglementations sur les restrictions à l'exportation. Super Micro, en tant que personne morale, n'était pas incluse comme défendeur. Les actions SMCI ont baissé de 21 % depuis le début de l'année, se négociant actuellement à près de 23,31 $. Rakesh a reconnu que des incertitudes juridiques immédiates pourraient rediriger certaines commandes vers Dell, mais a souligné que les perspectives à long terme de Super Micro restent solides compte tenu de la forte dynamique des investissements dans les infrastructures d’IA. SMCI a augmenté de 0,4% lundi lors de la pré-ouverture du marché, tandis que DELL a progressé de 2,95%.