L'accord de plusieurs milliards de dollars du géant de l'énergie déclenche un rallye massif des actions des producteurs de gaz canadiens

Shell a dévoilé lundi son intention d'acheter ARC Resources, une société énergétique canadienne, dans le cadre de ce qui figure parmi les transactions les plus importantes du secteur de l'énergie en 2026, pour un montant de 16,4 milliards de dollars. ARC Resources Ltd., ARX.TO La transaction se décompose en une valeur nette d'environ 13,6 milliards de dollars, complétée par 2,8 milliards de dollars de dette nette prise en charge et d'obligations de location pour atteindre le chiffre total de 16,4 milliards de dollars. Selon les termes de l'accord, chaque actionnaire d'ARC reçoit 8,20 $ CA en espèces combinés à 0,40247 action ordinaire de Shell par action d'ARC détenue, ce qui représente une majoration substantielle de 27 % par rapport à la clôture du marché du vendredi précédent. La réaction du marché a été rapide, les actions d'ARC ayant bondi de plus de 20 % après l'annonce. Wael Sawan, PDG de Shell, a qualifié ARC de « producteur de haute qualité, à faible coût et à faible intensité de carbone », positionné pour renforcer les ressources de l’entreprise sur le long terme. L’acquisition devrait apporter environ 370 000 barils d’équivalent pétrole par jour à la production globale de Shell. Selon les projections de Shell, la transaction générera des rendements à deux chiffres tout en améliorant les flux de trésorerie disponibles par action à partir de 2027. Les opérations d'ARC sont centrées sur la formation de schiste de Montney qui s'étend entre la Colombie-Britannique et l'Alberta, une région prolifique particulièrement reconnue pour l'extraction de gaz naturel sec. Les observateurs de l’industrie chez Raymond James suggèrent que la motivation stratégique de Shell vient probablement de l’obtention d’une matière première fiable pour son projet LNG Canada, ce qui rend les réserves de gaz naturel d’ARC particulièrement attrayantes. Raymond James a augmenté son objectif de prix ARC à 32,80 $ CA, contre 29,00 $ CA auparavant, tout en conservant sa désignation Market Perform. La maison de courtage a indiqué que le prix de la transaction semble raisonnable compte tenu des difficultés techniques persistantes d’ARC dans ses opérations d’Attie. TD Cowen a adopté une position contrastée, déplaçant l'ARC de l'achat à la vente – tout en augmentant paradoxalement son objectif à 32,80 $ CA également, signalant ainsi que les actions se négocient à la juste valeur avec un potentiel d'appréciation minimal. Les résultats financiers de l’ARC au quatrième trimestre 2025 présentent une image contrastée. La société n'a pas répondu aux attentes en matière de bénéfice par action, avec un bénéfice de 0,45 $ contre 0,55 $ attendu. À l’inverse, la performance des revenus a dépassé les prévisions à 1,58 milliard de dollars canadiens, comparativement à l’estimation consensuelle de 1,48 milliard de dollars canadiens. Malgré les défis opérationnels chez Attachie, ARC peut se targuer d'un historique impressionnant de 31 années ininterrompues de distribution de dividendes. Raymond James a souligné que l’entreprise avait tout à gagner de l’expertise technique et des horizons de planification étendus de Shell. La transaction bénéficie de l'approbation totale du conseil d'administration, Raymond James ne prévoyant aucun obstacle majeur en matière de réglementation ou d'approbation. Shell a révélé qu'elle a poursuivi une stratégie d'acquisition active, déployant environ 2 milliards de dollars en achats d'actifs tout au long de 2025, ce qui a contribué à une capacité de production supplémentaire d'environ 40 000 barils par jour à l'horizon 2030. La transaction ARC représente un engagement considérablement plus important en comparaison. Les actions de Shell ont chuté de 0,3% suite à cette nouvelle. Le titre a grimpé d'environ 20 % depuis le début de l'année, même si sa performance a été à la traîne par rapport à celle de certains concurrents majeurs du secteur au cours de cette période. Le président et chef de la direction de l'ARC, Terry Anderson, a déclaré que les ressources et le personnel de l'entreprise « joueront un rôle important en aidant Shell à renforcer davantage le paysage des ressources du Canada tout en fournissant également l'énergie sûre dont le monde a besoin ».