Un expert sonne l'alarme : la crypto-monnaie WLFI de Trump pourrait fonctionner en dehors des limites réglementaires
Un expert juridique de l'Université Duke a tiré la sonnette d'alarme sur World Liberty Financial, un projet financier décentralisé soutenu par la famille Trump, suggérant que son jeton, $WLFI, pourrait fonctionner comme une garantie non enregistrée en vertu de la loi fédérale. Selon Lee Reiners, professeur de droit spécialisé dans la réglementation des crypto-monnaies, la structure et la stratégie marketing du projet créent une attente claire de profit pour les investisseurs, satisfaisant ainsi un critère clé du test de Howey.
Établi par la Cour suprême des États-Unis en 1946, le test de Howey est une référence pour déterminer si une transaction constitue un contrat d'investissement, et donc un titre. Reiners fait valoir que même si les partisans de $WLFI le décrivent comme un simple gage de gouvernance, la réalité est plus nuancée. Le jeton a été spécifiquement vendu pour lever des capitaux pour une entreprise commerciale de crypto-monnaie, et les documents marketing et le livre blanc de l'émetteur promettaient explicitement ou implicitement des rendements, affirme-t-il.
Reiners souligne que lorsque des jetons sont vendus pour financer une entreprise et créer des attentes de profit grâce au marketing, cela déclenche l'élément central du test de Howey. En outre, il attire l’attention sur les développements juridiques récents qui jettent le doute sur les allégations de décentralisation souvent avancées par les projets de cryptographie pour éviter d’être classés comme titres. Le procès intenté par la SEC contre le fondateur de Tron, Justin Sun, est cité comme un excellent exemple, ce qui, selon Reiners, démontre que de nombreux projets prétendant être décentralisés sont en fait contrôlés de manière centralisée.
Les implications du fait que $WLFI soit considéré comme un titre non enregistré sont considérables, avec des conséquences potentielles telles que la radiation des bourses, les poursuites judiciaires des investisseurs et les pénalités. L'association du projet avec une famille politique éminente ajoute un niveau supplémentaire de surveillance et de risque de réputation. Reiners se demande si l'actuelle SEC, dirigée par le président Gary Gensler, poursuivrait une enquête significative sur $WLFI, étant donné le bilan incohérent du régulateur dans le domaine de la cryptographie.
L'issue de cette affaire a des implications significatives au-delà du projet de la famille Trump, car elle pourrait créer un précédent dans la manière dont des projets DeFi similaires, politiquement connectés, sont traités par les régulateurs. Le débat en cours met en évidence la tension entre les efforts d’autoréglementation du secteur de la cryptographie et le mandat de la SEC de protéger les investisseurs. Pour les investisseurs, l'incertitude juridique entourant $WLFI présente des risques réels, et l'analyse de Reiners constitue une voix académique crédible dans le débat croissant sur la légitimité du projet.
Dans le cas où $WLFI serait classé comme titre non enregistré, le projet pourrait faire l'objet de mesures coercitives de la SEC, notamment des amendes et la restitution des bénéfices. Les investisseurs peuvent également intenter des poursuites privées et le jeton pourrait être radié des bourses, ce qui nuirait à sa liquidité et à sa valeur. Le test de Howey, une norme juridique en vigueur depuis 1946, reste une référence cruciale pour déterminer si une transaction est considérée comme un contrat d'investissement, et sa pertinence à l'ère de la cryptographie est soulignée par l'analyse de Reiners. En fin de compte, l'implication de la famille Trump dans $WLFI ajoute une couche d'intérêt public et un contrôle réglementaire potentiel, soulevant la question de savoir si les projets politiquement liés reçoivent un traitement différent de la part des régulateurs.