Le procès-verbal de la réunion de mars de la Réserve fédérale révèle une profonde division sur l'évolution des taux d'intérêt dans un contexte de conflit iranien

Table des matières La Réserve fédérale a publié mercredi le compte rendu officiel de sa réunion politique des 17 et 18 mars, révélant un désaccord important entre les banquiers centraux concernant la politique monétaire appropriée, alors que le conflit iranien introduit de nouvelles complications économiques. PROCÈS-VERBAL DU FOMC : BEAUCOUP ONT DÉCLARÉ UNE INFLATION PLUS ÉLEVÉE PENDANT PLUS LONGTEMPS POURRAIT APPEL À DES HAUSSES, LA PLUPART DIT QU'UNE GUERRE PROLONGÉE POURRAIT AFFECTER L'EMPLOI, DES COUPES DE MANDAT CERTAINS ONT VU DES « AFFAIRES SOLIDES » POUR UN LANGAGE À DEUX CÔTÉS SUR LE CHEMIN DES TAUX QUELQUES PARTICIPANTS POUSSERONT LEURS ÉVALUATIONS POUR LE CALENDRIER DES RÉDUCTIONS DE TAUX PLUS LOIN DANS… — Wall St Engine (@wallstengine) 8 avril 2026 Les décideurs politiques ont décidé à une écrasante majorité de 11 contre 1 de maintenir le taux d'intérêt de référence dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Même si ce résultat correspondait aux attentes du marché, les délibérations internes ont révélé une complexité bien plus grande. Une majorité de participants ont exprimé leur inquiétude quant au fait que la guerre en cours en Iran ait accru à la fois la probabilité d'une inflation persistante et une détérioration potentielle du marché du travail. Les décideurs politiques ont spécifiquement souligné la hausse des prix du pétrole comme une préoccupation majeure, notant que des dépenses énergétiques élevées pourraient freiner les dépenses de consommation et ralentir l’expansion économique globale. "De nombreux participants ont estimé qu'avec le temps, il deviendrait probablement approprié d'abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux si l'inflation devait baisser conformément à leurs attentes", indique le procès-verbal. La réduction de taux la plus récente a eu lieu le 10 décembre 2025, lorsque la banque centrale a mis en œuvre une baisse de 25 points de base. Certains responsables ont exprimé leur scepticisme quant aux réductions futures. Ces membres ont fait valoir que la Réserve fédérale doit conserver sa flexibilité pour mettre en œuvre des augmentations de taux si l’inflation reste obstinément élevée au-dessus de l’objectif de la banque centrale. "Certains participants ont estimé qu'il y avait de solides arguments en faveur d'une description bilatérale des futures décisions du comité en matière de taux d'intérêt", indique le procès-verbal, soulignant la possibilité de hausses si nécessaire. Les conditions d'emploi sont également apparues comme un point central des discussions. Les décideurs politiques ont observé que l’activité d’embauche a ralenti, laissant le marché du travail « vulnérable aux chocs négatifs ». L’assouplissement monétaire profite généralement aux marchés des cryptomonnaies. La réduction des coûts d’emprunt a tendance à augmenter le capital d’investissement disponible et à encourager les investisseurs vers des classes d’actifs à plus haut risque telles que Bitcoin. Bitcoin a subi une pression à la baisse immédiatement après la publication du procès-verbal, passant d'environ 71 800 $ à environ 71 200 $, sur la base des informations de TradingView. Sur la base de l'instrument FedWatch du groupe CME, les acteurs du marché évaluent actuellement à 75,6 % la probabilité que la Fed maintienne sa position actuelle en matière de taux lors de sa réunion du 8 décembre. La probabilité d'une baisse des taux s'élève à 20,4%, tandis que la probabilité d'une augmentation s'élève à seulement 2,4%. La plupart des décideurs politiques ont reconnu qu’il restait prématuré de déterminer l’impact économique ultime du conflit iranien. Ils se sont engagés à continuer d’évaluer l’évolution des conditions lors de chaque réunion politique ultérieure. La Réserve fédérale opère sous mandat du Congrès pour poursuivre à la fois la stabilité des prix et le plein emploi. Les responsables ont indiqué que les deux objectifs sont actuellement confrontés à une incertitude accrue. Le FOMC a en outre reconnu que la réalisation de son objectif d’inflation de 2 % pourrait prendre plus de temps que prévu. Ils ont évoqué les effets de la mise en œuvre des tarifs, la hausse des coûts de l’énergie et la crainte que des périodes prolongées d’inflation supérieure à l’objectif ne déstabilisent les attentes en matière de prix à long terme. La prochaine réunion politique prévue de la Réserve fédérale se tiendra les 28 et 29 avril.