Les institutions financières américaines se préparent à une transformation progressive mais accélérée vers les paiements numériques, selon le rapport de Moody's

Les principales banques et intermédiaires des marchés financiers américains s’attendent à ce que la transition vers un système financier numérisé démarre lentement, puis atteigne un point critique où elle s’accélère, selon l’agence de notation Moody’s Ratings.

Dans un rapport publié mardi, l'agence a déclaré que, lors de conversations avec des banques américaines et d'autres intermédiaires des marchés financiers, la plupart considéraient le changement comme inévitable et ont convenu qu'il commencerait « lentement, puis rapidement », avec une augmentation du volume de tokenisation et une extension à davantage d'acteurs du marché, d'actifs et de cas d'utilisation.

"Au cours de nos conversations, les dirigeants de l'industrie pensaient généralement qu'une vaste tokenisation des actifs se produirait ; les principales incertitudes portent sur la rapidité et l'ordre dans lequel", a déclaré Moody's.

"À court terme, les progrès devraient rester progressifs et concentrés sur des segments plus simples, tels que les fonds et les instruments à court terme, parallèlement aux processus traditionnels. Mais au-delà de cela, beaucoup pensent qu'un point de bascule sera finalement atteint où une adoption plus large s'accélère rapidement."

La tokenisation a été l’un des moteurs de l’intérêt institutionnel pour la blockchain et la cryptographie et devrait connaître une croissance massive au cours des prochaines années. ARK Invest de Cathie Wood prédit que les actifs numériques pourraient devenir un marché de 28 000 milliards de dollars d’ici 2030, avec le Bitcoin, la finance décentralisée, les pièces stables et les RWA tokenisés comme principaux moteurs.

TradFi pose les bases

Selon Moody's, l'activité actuelle de tokenisation est faible, les principales utilisations étant le commerce de cryptomonnaies, les paiements de détail transfrontaliers et certains cas d'utilisation institutionnels. Mais les institutions financières traditionnelles se préparent activement à une forte adoption.

La taille du marché des actifs tokenisés du monde réel a augmenté de plus de 420 % depuis le début de 2025 et valait 31,6 milliards de dollars jeudi, selon la plateforme d'analyse RWA.xyz.

"Presque toutes les grandes banques et les principaux intermédiaires des marchés financiers ont créé des équipes ou des unités d'innovation dédiées aux actifs numériques et participent à des projets pilotes industriels pour tester de nouvelles infrastructures", a déclaré Moody's.

"Ces efforts sont stratégiques : les entreprises veulent être prêtes à servir leurs clients avec des capacités d'actifs numériques et de monnaie numérique si l'adoption décolle, afin qu'elles ne soient pas prises au dépourvu par un changement soudain de la demande du marché."

En janvier, Morgan Stanley a fait appel à Amy Oldenburg, cadre chevronnée, pour diriger la nouvelle unité crypto de la banque d'investissement quelques semaines après avoir annoncé son intention de lancer trois fonds négociés en bourse et un portefeuille crypto.

Trois résultats possibles pour le système financier

Moody's a déclaré lundi dans un rapport distinct qu'il existe trois résultats possibles pour le système financier, en fonction du rythme de la tokenisation.

Dans le scénario de base d’une « croissance régulière », qui, selon l’agence, est le plus probable, le système financier restera largement le même ; la tokenisation s'étendrait à certains actifs tels que les pièces stables et les dépôts tokenisés, mais les gestionnaires d'actifs historiques, les banques et les fournisseurs d'infrastructures conservent un rôle central.

Cependant, dans un scénario de faible croissance, dans lequel les frictions réglementaires, les questions juridiques non résolues et la faible demande des utilisateurs finaux ont étouffé l’adoption, la tokenisation des actifs et la monnaie numérique resteraient confinées à des cas d’utilisation restreints avec des changements modestes au système financier.

Moody's prédit qu'il existe trois résultats possibles pour le système financier en fonction du rythme de la tokenisation. Source : Moody's

Le plus perturbateur serait que la tokenisation connaisse une croissance rapide et que des actifs tels que les pièces stables soient largement adoptés comme option de règlement en chaîne.

"Certains opérateurs historiques seraient confrontés à une pression plus forte. Par exemple, les processeurs de paiement et certains éléments de la plomberie du marché traditionnel, tels que les banques correspondantes, pourraient perdre des revenus en raison des retards de règlement et du cloisonnement des infrastructures, et pour les banques de petite et moyenne taille, les soldes des dépôts pourraient diminuer", a déclaré Moody's.

Jordi Visser, investisseur en macro et ancien gestionnaire de fonds spéculatifs, a déclaré samedi que la « réalité de la tokenisation » commencerait cette année, avec des actifs tokenisés alimentant les paiements d'IA agentique.

Dans le même temps, l'institution financière internationale, le Fonds monétaire international, a déclaré en avril que la tokenisation avait le potentiel d'éliminer les frictions et de renforcer la transparence financière, mais a également averti qu'elle pouvait potentiellement créer des défis en matière de stabilité financière.