Les bénéfices du premier trimestre du géant européen de l'aérospatiale chutent de plus de moitié en raison des obstacles logistiques persistants

Le constructeur aérospatial européen a connu un premier trimestre difficile, avec un bénéfice d'exploitation ajusté s'effondrant de 52 % à 300 millions d'euros, contre 624 millions d'euros au premier trimestre 2025. Un chiffre d'affaires trimestriel enregistré à 12,65 milliards d'euros, soit une contraction de 7 % sur un an. RESULTATS AIRBUS T1 : CHIFFRE D'AFFAIRES 12 651 MILLIONS D'EUROS || EBIT AJUSTÉ DU T1 300 MILLIONS D'EUROS || EBIT T1 224 MILLIONS D'EUROS || FLUX DE TRÉSORERIE LIBRE AJUSTÉ AU T1 -2 485 MILLIONS D'EUR || BPA du premier trimestre 0,74 EUR — First Squawk (@FirstSquawk) 28 avril 2026 Bien que la rentabilité ait déçu, le chiffre d'affaires a dépassé les projections de Wall Street. Les analystes de marché attendaient 12,39 milliards d'euros de chiffre d'affaires et 348 millions d'euros de résultat opérationnel ajusté, sur la base des estimations consensuelles établies par l'entreprise. Le bénéfice par action a atteint 74 centimes d'euro, dépassant largement les 44 centimes d'euro prévus. Airbus SE, AIR.DE La principale préoccupation se concentre sur les performances de livraison. L'avionneur n'a livré que 114 avions commerciaux au cours du premier trimestre, soit une baisse de 16 % par rapport aux 136 unités livrées au cours de la période comparable de 2025. Ce chiffre est également à la traîne de son concurrent Boeing, qui a géré 143 livraisons d’avions au cours de la même période – un contraste particulièrement remarquable compte tenu des défis opérationnels bien documentés de Boeing. La cause profonde reste constante : une alimentation insuffisante du moteur. Le fournisseur américain Pratt & Whitney a constamment livré des moteurs en retard, limitant ainsi la capacité de production d'Airbus. Le différend a dégénéré en poursuites judiciaires : Reuters a révélé en mars qu'Airbus poursuivait activement ses demandes d'indemnisation contre le fournisseur pour retards de livraison. L'entreprise aérospatiale a maintenu ses prévisions annuelles inchangées, continuant de viser 870 livraisons d'avions commerciaux tout au long de 2026. La direction a également confirmé son objectif de taux de production de 70 à 75 avions de la famille A320 par mois d'ici la fin de 2027 – un objectif déjà révisé à la baisse en février par rapport à l'ambition initiale de 75 unités par mois au début de cette année-là. Atteindre l’objectif de livraison pour l’ensemble de l’année au rythme trimestriel actuel de 114 unités nécessitera une accélération substantielle de la production au cours des prochains trimestres. Les analystes de Jefferies ont expliqué le défi juste avant la publication des résultats : « Le rythme auquel Airbus peut traduire cela en une augmentation des livraisons est devenu le facteur clé d'évolution des bénéfices et de la valorisation. » La division avions commerciaux a connu une baisse de ses ventes de 11 % sur la période. Le segment des hélicoptères est resté inchangé d'une année sur l'autre, tandis que les opérations de défense et spatiales ont augmenté de 7 %. L'unité de défense s'est révélée être un résultat positif notable, enregistrant un bénéfice de base ajusté de 130 millions d'euros contre les attentes des analystes de 111 millions d'euros. Les perspectives des analystes concernant Airbus se sont atténuées depuis début 2026, en partie sous l’effet des signaux de reprise émergents de Boeing. Boeing a annoncé une perte trimestrielle inférieure aux prévisions au premier trimestre, démontrant des améliorations opérationnelles dans l'ensemble de ses opérations d'avions commerciaux alors que la société progresse dans une restructuration prolongée suite à sa crise de contrôle qualité et de fabrication. Le PDG de Boeing, Kelly Ortberg, a indiqué que la demande restait résiliente, avec des effets minimes des tensions commerciales au Moyen-Orient. UBS a observé plus tôt ce mois-ci que la demande de remplacement restait suffisamment forte pour soutenir Airbus, même dans un contexte de coûts de carburant toujours élevés. Les fluctuations des taux de change ont également eu un impact sur la performance trimestrielle. Les contrats d’aviation commerciale étant majoritairement libellés en dollars, les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur les résultats financiers libellés en euros. La dynamique des commandes reste robuste pour Airbus, soutenue par un carnet de commandes important. Cependant, les investisseurs donnent actuellement la priorité à l’exécution des livraisons par-dessus tout – et le premier trimestre a démontré que le décalage entre le volume des commandes et la production persiste. Le bénéfice de base ajusté de la division Défense et Espace de 130 millions d’euros, supérieur aux prévisions de 111 millions d’euros, représente la surprise positive la plus significative du trimestre.