L'augmentation du traitement des paiements au premier trimestre ne parvient pas à soutenir les actions d'Adyen.

Table des matières La société néerlandaise de technologie de paiement Adyen a annoncé mercredi que son chiffre d'affaires net au premier trimestre avait grimpé à 620,8 millions d'euros, soit une augmentation de 20 % lorsqu'il est mesuré en monnaie constante. Ce chiffre est toutefois légèrement inférieur aux prévisions de Wall Street de 621,3 millions d’euros. Ce faible déficit a déclenché une baisse du cours de l'action de 2,5% au début des séances de bourse d'Amsterdam. Adyen N.V., 1N8.DE Calculé sur une base publiée, le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 16 % par rapport à la période de l'année précédente. Les analystes de J.P. Morgan ont souligné qu'une baisse du taux d'acceptation – représentant le pourcentage qu'Adyen retient pour chaque paiement traité – est apparue comme une préoccupation notable au cours de ce trimestre. Le volume de traitement des paiements a présenté un récit plus encourageant. La valeur globale des transactions a bondi de 21 % pour atteindre 382 milliards d'euros, dépassant largement les attentes des analystes de 374 milliards d'euros. La business unit Plateformes a réalisé des performances exceptionnelles. Le chiffre d'affaires de cette division a augmenté de 35 %, soit 40 % à taux de change constant, pour atteindre 75 millions d'euros. La clientèle du secteur des plates-formes s'est étendue à 264 000 contre 177 000 l'année dernière. Notamment, trente-quatre clients de la plateforme génèrent désormais plus d’un milliard d’euros de volume de traitement annuel. La division Commerce Unifié a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires net de 24%, à 196,2 millions d'euros, tandis que le volume des transactions a augmenté de 26%. Les terminaux de paiement actifs dans ce segment ont atteint 453 000, soit une augmentation de 85 000 unités d’une année sur l’autre. Les opérations numériques ont généré un chiffre d'affaires net de 349,6 millions d'euros, en hausse de 9% en données publiées ou de 13% à taux de change constant. Le volume des transactions dans ce segment a augmenté de 15 %. À la fin du trimestre le 23 avril, Adyen a annoncé un accord contraignant pour acquérir Talon.One GmbH dans le cadre d'une transaction de 750 millions d'euros. C’est la première fois en vingt ans d’histoire d’exploitation de l’entreprise qu’elle procède à une acquisition. Les processus d’approbation réglementaire devraient s’achever au cours du second semestre 2026. Le directeur financier Ethan Tandowsky a précisé à Reuters que cette transaction ne signale pas un changement stratégique plus large vers une croissance axée sur les acquisitions, en particulier en ce qui concerne l’infrastructure de base de traitement des paiements. Tandowsky a également répondu aux spéculations concernant une éventuelle double cotation sur une bourse américaine. Tout en reconnaissant l’importante base d’actionnaires internationaux de la société, il a indiqué que la possibilité d’une cotation en bourse aux États-Unis n’est pas actuellement sérieusement envisagée. Les résultats trimestriels apparaissent dans un contexte d'affaiblissement des données sur les dépenses de consommation aux États-Unis au premier trimestre, influencé par les pressions inflationnistes persistantes et les tensions géopolitiques. Plusieurs concurrents européens ont fait état de bénéfices et de revenus décevants. Adyen a continué d'étendre sa présence sur le marché nord-américain, où il fait face à la concurrence d'acteurs établis comme PayPal et Stripe. Les sociétés de traitement des paiements servent généralement d’indicateurs fiables des habitudes de dépenses des consommateurs. De ce point de vue, la croissance en volume de 21 % d’Adyen sur un an suggère que la demande fondamentale des consommateurs est restée relativement robuste tout au long de la période. L'organisation a recruté 88 employés à temps plein supplémentaires au cours du trimestre, principalement axés sur les opérations commerciales et les postes de développement technologique situés au-delà de son siège social d'Amsterdam. L'entreprise maintient son objectif annuel d'embauche de 550 à 650 nouveaux employés nets pour 2026. La direction a choisi de maintenir les prévisions existantes pour l'ensemble de l'année sans révision. La société continue de prévoir une croissance du chiffre d'affaires net de 20 à 22 % en taux de change constant. Adyen prévoit que sa marge d'EBITDA pour 2026 restera conforme aux niveaux de performance de 2025, tout en visant une marge d'EBITDA supérieure à 55 % d'ici 2028. Les dépenses d'investissement devraient rester inférieures à 5 % du chiffre d'affaires net.