Un nouveau leadership vise à exploiter l’énergie de la crypto-monnaie générique sans perdre son côté rebelle

Vugar Usi, le nouveau PDG de MEXC, a une explication provocatrice de l'effondrement du commerce des memecoins : les jetons n'ont pas perdu de leur attrait, le reste du système financier les a rattrapés.

L’or évolue suite à un tweet de Trump. Le pétrole monte en flèche suite à une rumeur géopolitique. Les actions oscillent sur un seul titre de la Fed.

"À ce stade, tout est en quelque sorte devenu un mème", a déclaré Usi dans une interview avec CoinDesk.

"Les pièces mèmes étaient motivées par le sentiment social, la viralité et la spéculation", a-t-il poursuivi, ajoutant qu'aujourd'hui, l'un des "tweets du président Trump fait ces trois choses".

Cette thèse sous-tend son projet de repositionner le MEXC, longtemps synonyme de spéculation memecoin, dans une plate-forme plus large de « tout commerce » couvrant les actions tokenisées, les matières premières et les marchés de prédiction, construite autour d'une base de vente au détail qui représente environ 98 % de l'activité selon son estimation.

"C'est très drôle de voir que les memecoins se battent aujourd'hui pour la même attention que l'or et l'argent", a déclaré Usi.

Le pari est que le commerce de détail n’a pas besoin d’être remplacé par un flux institutionnel, il a besoin de plus de choses sur lesquelles spéculer.

Usi souligne les marchés de prédiction, où les traders parient sur l'issue des événements plutôt que sur le prix des actifs, et les annonces politiques qui font évoluer les matières premières et les actions avant que la majeure partie du marché n'ait le temps de réagir – ce qu'il décrit comme des transactions effectuées par des personnes « qui sont très proches de l'actualité ».

Toute la thèse repose sur la question de savoir si le commerce de détail est en train de disparaître ou s'il migre simplement vers l'actif le plus volatil à un moment donné.

Parier contre le pivot institutionnel

Ce point de vue place le MEXC sur une trajectoire différente de celle de ses plus grands concurrents.

Binance, OKX et Bybit ont passé les deux dernières années à courtiser la liquidité institutionnelle, à créer des bureaux de produits dérivés et à se positionner pour les flux pilotés par les ETF qui dominent de plus en plus la découverte des prix du Bitcoin.

Usi, un vétéran de Bitget qui a contribué à faire passer cette bourse au quatrième rang mondial avant de rejoindre MEXC, parie dans la direction opposée. Chez Bitget, a-t-il déclaré, environ 80 % du volume des transactions provenait d’institutions. Chez MEXC, c'est presque entièrement du commerce de détail, et il souhaite que cela continue ainsi.

"Le commerce de détail est notre pain et notre beurre", a déclaré Usi, décrivant le modèle sans frais du MEXC – qui, selon lui, a rapporté 1,1 milliard de dollars aux utilisateurs en 2025 – comme le véritable moteur de marketing, contrairement aux soutiens de Messi et aux parrainages de Formule 1 qui ont défini l'ascension de son précédent employeur.

Son plan est d'étendre ce modèle à toutes les classes d'actifs, en ajoutant des actions tokenisées, de l'or, de l'argent, des marchés de prédiction et, éventuellement, des produits de cartes et de gains, positionnant MEXC moins comme un échange cryptographique que comme un concurrent de Robinhood de détail opérant à l'étranger en s'inspirant des superapplications asiatiques.

Correction des échecs

La question la plus difficile est de savoir si MEXC peut se développer sans trébucher sur les problèmes réglementaires qui l’ont tourmenté ces dernières années.

Le MEXC a passé une grande partie de l’année 2025 à gérer les conséquences de l’incident dit de la Baleine Blanche, au cours duquel un commerçant pseudonyme a affirmé que 3 millions de dollars de ses fonds avaient été gelés en vertu de règles opaques de contrôle des risques.

Après des mois de pression publique, Cecilia Hsueh, directrice de la stratégie de MEXC, a présenté des excuses publiques en octobre, reconnaissant que « les équipes de gestion des risques, des opérations et des relations publiques de l'entreprise n'avaient pas suivi » sa croissance.

"Nous avons merdé. Nous nous excusons auprès de The White Whale, et son argent a déjà été débloqué. Il peut le réclamer à tout moment", a écrit Hsueh sur X.

Les données montrent que les retraits du MEXC ont augmenté par la suite et restent élevés tout au long de 2025. Mais, au cours des derniers mois, cette tendance s’est inversée.

Les données de CoinDesk Research montrent que le MEXC occupait la deuxième place en termes de volume d'échange à la fin de 2025 avec une part de marché de 5 %, tandis que CoinGecko souligne sa croissance de 90 % en volume tout au long de l'année.

"MEXC détient une part de marché élevée malgré son appartenance à la catégorie inférieure (grade C). Cela continue de souligner le décalage entre la capture du volume et l'évaluation du risque/conformité entre certains sites", lit-on dans un rapport de référence sur l'échange de données CoinDesk de novembre.

La préparation à la conformité était « l’un des principaux points manquants dans la croissance du MEXC », a déclaré Usi à CoinDesk.

Il a déclaré que la bourse avait « lancé » des conversations avec les régulateurs d’Europe, du Moyen-Orient et d’Asie du Sud-Est, dans le but de construire une plate-forme « plus transparente et plus conforme ».

Concernant une éventuelle entrée aux États-Unis, même dans le cas où la loi CLARITY serait adoptée, il s'est montré évasif, qualifiant le marché de « cher et complexe ».

Cette hésitation reflète une contrainte plus profonde : la rapidité, l'étendue extrême de la cotation et les frictions minimes qui ont alimenté l'essor du MEXC sont les mêmes caractéristiques qui attirent l'attention des autorités réglementaires, le laissant poursuivre une stratégie mondiale de « tout ce qui est application » sans les licences, les rails bancaires ou les clients institutionnels autour desquels ses concurrents se construisent.

MEXC peut-il ajouter des garde-corps sans perdre son avantage ?

Il existe un certain type de commerçant de crypto qui aime tout ce qu'est le MEXC et détesterait le voir changer.

La question est de savoir si le MEXC peut assainir son modèle