Résultats de l'exercice 2026 : HIVE Digital Technologies connaît une croissance explosive de son chiffre d'affaires malgré un déficit de résultat net

À la suite de l'annonce de ses résultats pour l'exercice 2026, HIVE Digital Technologies a connu une baisse notable du cours de ses actions, les actions chutant de 1,89 % à 4,67 $, alors que la société avait du mal à maintenir son élan au-delà de la barre des 4,76 $. Malgré une croissance impressionnante de son chiffre d'affaires et une forte expansion de ses services de calcul haute performance, une perte nette substantielle selon les principes comptables généralement reconnus a lourdement pesé sur la confiance des investisseurs. Pour l'exercice, HIVE Digital Technologies Ltd. a déclaré un chiffre d'affaires de 297,8 millions de dollars, soit une augmentation remarquable de 158 % d'une année sur l'autre. Cette croissance impressionnante est largement due aux opérations d'extraction de monnaie numérique de la société, qui ont contribué à hauteur de 278,3 millions de dollars au total, tandis que ses services d'hébergement HPC ont apporté une contribution supplémentaire de 19,5 millions de dollars. L'augmentation significative des revenus peut être attribuée à la valorisation accrue du Bitcoin, associée à la capacité opérationnelle accrue de l'entreprise. La production de Bitcoin de HIVE a presque doublé, passant à 2 885 BTC au cours de l'exercice 2026, contre 1 414 BTC au cours de l'exercice précédent. Cette hausse de la production a été alimentée par une expansion substantielle du hashrate de l'entreprise, qui est passé de 6,5 EH/s à 25,1 EH/s au cours de l'exercice. Cependant, les niveaux de difficulté croissants du réseau ont continué de poser un défi aux indicateurs de rentabilité minière de l'entreprise. Dans le cadre d'une amélioration notable par rapport à l'année précédente, la marge brute d'exploitation de HIVE a grimpé à 107,9 millions de dollars, soit 36 ​​% de son chiffre d'affaires total, dépassant les 25,1 millions de dollars et la marge de 22 % enregistrées l'année précédente. Cette augmentation de la marge témoigne de l'efficacité opérationnelle améliorée de l'entreprise, des contributions de ses installations du Paraguay et de la rentabilité supérieure de ses services HPC. Néanmoins, HIVE a déclaré une perte nette GAAP de 148,4 millions de dollars pour l'exercice, la direction attribuant environ 221,3 millions de dollars de cette perte à des charges hors trésorerie, notamment les charges d'amortissement, la rémunération à base d'actions, les ajustements de valorisation des investissements et les dépréciations d'équipements. L'EBITDA ajusté de la société a atteint 72,9 millions de dollars, représentant 24 % de son chiffre d'affaires consolidé. De plus, les flux de trésorerie d'exploitation de HIVE ont démontré une amélioration significative, multiplié par 3,5 pour atteindre 62,3 millions de dollars. Toutefois, les dépenses élevées de l'entreprise, notamment celles liées à l'expansion de la main d'œuvre, au développement de ses installations au Paraguay et aux opérations de sa division BUZZ HPC, ont contrebalancé les gains de rentabilité. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de HIVE s'est élevé à 71,8 millions de dollars, la contribution de ses opérations minières s'élevant à 67,2 millions de dollars. Les revenus miniers Bitcoin de la société se sont contractés de 23,9 % en séquentiel, principalement en raison de la baisse des prix du Bitcoin au cours de la période. De plus, l'EBITDA ajusté de HIVE est devenu négatif, atteignant 9 millions de dollars, alors que la dynamique du prix du hachage s'est détériorée d'un trimestre à l'autre. La division BUZZ HPC de la société a généré un chiffre d'affaires annuel record de 19,5 millions de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une augmentation de 94 % par rapport aux 10 millions de dollars enregistrés l'année précédente. Cette croissance est due à la demande croissante d'accès au marché des GPU et au déploiement de l'infrastructure de cluster NVIDIA H200. La division a conclu l'exercice avec 35 millions de dollars de revenus récurrents annuels sous contrat HPC, et la direction s'est fixé un objectif ambitieux de 660 millions de dollars en ARR d'ici la fin de l'année civile 2028. Pour atteindre cet objectif, la société propose le développement d'une gigausine d'IA de 320 MW dans la région du Grand Toronto. Après la fin de l'exercice, HIVE a renforcé sa situation financière grâce à l'émission de 115 millions de dollars de billets de premier rang échangeables à coupon zéro par une filiale, arrivant à échéance en 2031. Selon la direction, ce financement fournit un capital adéquat pour soutenir l'expansion des opérations de la société au Paraguay et le développement accéléré de son pipeline d'infrastructures d'IA tout au long de l'exercice 2027.