Les prix mondiaux de l’énergie sont sur le point de connaître une hausse significative dans un contexte de flambée pétrolière

Les marchés du pétrole brut ont dépassé le cap du siècle lundi à la suite d'une directive présidentielle établissant un blocus de la marine américaine dans le détroit d'Ormuz, limitant ainsi le trafic dans un couloir de transit pétrolier critique. Le brut West Texas Intermediate a bondi de plus de 8 % pour atteindre 104 $ le baril. Le brut Brent a progressé de 7,5% à environ 102 dollars. La directive fait suite à l’échec des efforts diplomatiques du week-end entre les responsables américains et les représentants de Téhéran. Une déclaration sur les réseaux sociaux a déclaré : « Avec effet immédiat, la marine américaine, la meilleure du monde, entamera le processus de BLOCAGE de tous les navires tentant d’entrer ou de sortir du détroit d’Ormuz. » Les marchés de l'énergie ont immédiatement réagi à cette évolution. Les coûts du carburant à l'échelle nationale ont atteint 4,12 dollars le gallon, soit une augmentation d'environ 53 cents par rapport à 30 jours plus tôt. Patrick De Haan, directeur de l’analyse pétrolière chez GasBuddy, a caractérisé la situation dimanche : « Le verdict est tombé : les prix du gaz vont probablement recommencer à grimper avec le nouveau bloc du détroit de Trump. » Il a fait référence aux contrats à terme sur l'essence en gros, qui reflètent déjà des coûts d'acquisition élevés pour les opérateurs de détail. Les stratèges de marché de JPMorgan ont averti que la fermeture prolongée du détroit pourrait faire monter les prix de détail du carburant à 5 dollars le gallon dans tout le pays. Les impacts les plus dramatiques se matérialisent sur les marchés physiques du pétrole. Les raffineries d’Europe et d’Asie se livrent une concurrence agressive pour les livraisons disponibles, poussant les valorisations du Brent au comptant à un niveau sans précédent. Les échanges de vendredi ont vu le Brent daté – représentant le pétrole destiné à une livraison à court terme – évalué à 126 dollars le baril sur la base des évaluations de Platts. L'indicateur a atteint un sommet historique de 144 dollars le baril plus tôt dans le mois en cours. Cela représente une divergence extraordinaire par rapport aux conditions typiques. L’écart entre le Brent physique et les instruments à terme se situe généralement entre 1 et 2 dollars le baril. Natasha Kaneva, analyste chez JPMorgan, a observé dimanche soir : « L’écart beaucoup plus important d’aujourd’hui indique que le marché a du mal à s’approvisionner en barils à livrer maintenant, même s’il suppose toujours que l’offre se normalisera plus tard. » De tels écarts indiquent des contraintes d’approvisionnement immédiates affectant la disponibilité actuelle plutôt que des pénuries futures théoriques. Pour les automobilistes américains, le lien est direct. Les valorisations élevées du brut se traduisent par une augmentation des dépenses de gros en essence. Ces augmentations de prix de gros se répercutent via les canaux de distribution de détail avant d’atteindre les pompes des consommateurs. De Haan de GasBuddy a souligné les données à terme sur l’essence indiquant une hausse imminente des prix de gros pour les exploitants de stations qui reconstituent leurs stocks. Le blocus a également ravivé les inquiétudes inflationnistes et les éventuels vents contraires économiques, le WTI et le Brent s'échangeant désormais nettement au-dessus de la référence de 100 dollars qui suscite généralement des inquiétudes parmi les analystes économiques. La division de recherche de JPMorgan a déclaré dimanche : « Des signes apparaissent indiquant que le système pourrait être soumis à une pression croissante. » Le Brent daté a été évalué à 126 dollars le baril au cours de la séance de vendredi, la valorisation historique de 144 dollars du début du mois restant un souvenir récent.