La liquidité mondiale ajoute 1 000 milliards de dollars cette semaine – Que va gagner Bitcoin ?
Le mouvement mondial de la liquidité laisse entendre que Bitcoin et certaines crypto-monnaies pourraient connaître un afflux de nouveaux capitaux qui profiterait au marché dans son ensemble.
Au moment de mettre sous presse, la capitalisation boursière de Bitcoin [BTC] s'élevait à 1,51 billion de dollars, en baisse de 139 millions de dollars par rapport à la veille, tandis que le marché plus large de la cryptographie s'élevait à 2,53 billions de dollars. Historiquement, les actifs à risque prennent le dessus lorsque les liquidités affluent dans le système financier mondial.
La liquidité mondiale ajoute 1 000 milliards de dollars cette semaine alors que les rendements obligataires augmentent
La liquidité mondiale a augmenté cette semaine, les données d'AlphaExtract montrant que la capitalisation boursière totale est passée de 142 400 milliards de dollars à 143 400 milliards de dollars, soit une hausse de 0,75 % représentant un ajout de 1 000 milliards de dollars au système.
La liquidité mondiale mesure le montant total d’argent et de crédit circulant dans le système financier mondial. Lorsqu’il augmente, les actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies ont tendance à en bénéficier, car les capitaux bon marché recherchent des rendements plus élevés.
La crypto, en tant que catégorie d’actifs à risque établie, pourrait absorber une partie de ce nouveau capital, annulant potentiellement l’environnement actuel dans lequel le capital est resté bloqué et a tourné entre les actifs plutôt que de se développer largement.
Source : AlphaExtract
Cependant, ce n’est pas un signal clair. La hausse des rendements obligataires à 10 ans aux États-Unis et en Corée du Sud, qui ont tous deux atteint des sommets jamais vus depuis des décennies, complique la situation.
La hausse des rendements obligataires signale généralement des préoccupations économiques croissantes, en particulier autour de l’inflation, et augmente la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt – un facteur qui a toujours pesé négativement sur la performance des actifs à risque.
Le DXY se stabilise à 100 alors que Bitcoin atteint une corrélation négative
Les données d'AlphaExtract relient la récente augmentation de la liquidité mondiale à la stabilisation de l'indice du dollar américain, qui a trouvé un support autour du niveau 100.
Le DXY mesure la force du dollar par rapport à un panier de six devises majeures, et un DXY en hausse resserre généralement la liquidité mondiale et met sous pression les actifs à risque, car la majeure partie de la dette et du commerce mondiaux est libellée en dollars.
AlphaExtract a noté que,
Cela vient probablement en partie de la stabilisation continue du DXY autour du niveau critique 100 après des mois de faiblesse.
Retracer la corrélation avec Bitcoin ajoute un contexte supplémentaire. Le DXY forme actuellement un triangle symétrique autour du niveau 99,00 à 99,50, avec le coefficient de corrélation entre les deux actifs se situant à -0,35 au moment de la publication.
Source : TradingView
Dans le cadre de cette relation inverse, une cassure du triangle en dessous de 99,00 soutiendrait un scénario haussier pour Bitcoin, tandis qu'une cassure au-dessus de 99,50 ajouterait une pression à la baisse.
Le DXY se situe à un point de décision, et le côté vers lequel le triangle se résout pourrait être l’un des déclencheurs les plus importants à court terme pour l’orientation des prix du Bitcoin.
Le détroit d’Ormuz reste une variable clé
Les dynamiques géopolitiques continuent de jouer un rôle important dans la performance des actifs à risque.
Le conflit en cours en Asie occidentale, impliquant les États-Unis, l’Iran et Israël, demeure un facteur important, tout comme l’impact du détroit d’Ormuz sur les prix mondiaux du pétrole.
Même si le cessez-le-feu actuel a réduit la volatilité du marché, le détroit d’Ormuz continue de peser sur le paysage économique plus large.
Un détroit ouvert permettant le libre passage du pétrole brut ferait baisser les prix du pétrole, améliorant ainsi le sentiment économique global et augmentant la volonté des investisseurs d’allouer des capitaux à des actifs à risque comme le Bitcoin.
Résumé final
La liquidité mondiale a connu une hausse de 0,75 % cette semaine, même si la hausse des rendements obligataires aux États-Unis et en Corée du Sud atténue le signal en faveur des actifs à risque.
Le DXY forme un triangle symétrique à 99,11 avec une corrélation Bitcoin de -0,34, et une cassure en dessous de 99,00 pourrait être haussière pour Bitcoin.