Goldman Sachs maintient une position haussière sur les actions Nvidia (NVDA) avec un objectif de 285 $

Table des matières Le discours d'ouverture du Computex prononcé par Jensen Huang a fourni un matériel d'analyse substantiel – et d'éminents analystes de Wall Street y ont prêté une attention particulière. NVIDIA Corporation, NVDA James Schneider, analyste de Goldman Sachs positionné dans le top 2% des professionnels de Wall Street, est sorti du discours avec sa perspective haussière intacte. Il a maintenu sa position d'achat sur les actions Nvidia (NVDA) tout en gardant son objectif de cours de 285 $ inchangé, citant ce qu'il décrit comme « une voie de catalyseur positive à venir » pour les actions dans les mois à venir. Malgré la baisse de 0,69% de mardi, NVDA a grimpé d'environ 18% depuis le début de l'année. La pièce maîtresse du discours était RTX Spark, une plate-forme PC Windows conçue pour les applications d’IA exigeantes. Développé en collaboration avec Microsoft et Mediatek, le système combine un GPU Blackwell RTX avec un processeur Grace à 20 cœurs relié via NVLink. Des partenaires fabricants tels que ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer et Gigabyte se préparent à lancer cet automne des appareils couvrant les ordinateurs portables, les ordinateurs de bureau et les postes de travail. Schneider interprète cela comme l'entrée de Nvidia dans le segment des PC haut de gamme, ce qui pourrait simultanément stimuler l'adoption de Windows sur ARM – une plate-forme qui a toujours eu du mal à gagner des parts de marché malgré des investissements soutenus de l'industrie. Cette décision positionne également Nvidia comme un rival direct d'Intel, AMD, Qualcomm et Apple dans un segment de marché où les marges bénéficiaires restent robustes. Alors que les annonces relatives aux PC ont généré du buzz, le récit des centres de données continue d’ancrer la thèse d’investissement de Goldman. Nvidia a annoncé que sa plate-forme Vera Rubin avait atteint la fabrication à grande échelle. L'architecture fonctionne sur une pile unifiée intégrant des racks GPU NVL72, des processeurs Vera, des LPU Groq 3, des solutions de stockage BlueField et une infrastructure réseau Spectrum-X. Huang a souligné que Rubin cible les applications d'IA agentique et offre des performances jusqu'à 1,8 fois supérieures à celles des architectures x86, tout en offrant environ 10 fois la capacité de traitement des agents de Blackwell. Analyse de Schneider : le déploiement de Rubin à partir du troisième trimestre devrait dépasser le déploiement initial de Blackwell, grâce aux améliorations de la fabrication et à l'augmentation de la capacité de production. Cela représente une projection significative. Si elle est validée, cela se traduirait par une réalisation accélérée des revenus et une dynamique des bénéfices plus forte à l’approche de 2027. Bien que la projection de 285 $ de Goldman soit optimiste, elle est en deçà des estimations les plus élevées de la rue. L'objectif consensuel moyen s'élève à 309,94 $, soutenu par une note d'achat fort comprenant 38 recommandations d'achat, une seule note de maintien et une note de vente. Schneider a également souligné les avantages en matière de rentabilité et de performances de Nvidia dans les environnements de centres de données en tant que différenciateurs essentiels par rapport à ses concurrents, en particulier pour les clients où la consommation d'énergie, la vitesse de traitement, les capacités de mise en réseau et les délais de déploiement influencent l'économie globale. Il a observé que cet avantage concurrentiel devrait permettre à Nvidia de « maintenir une domination concurrentielle à l’exception des plus grands hyperscalers ». Au-delà des développements matériels, Nvidia a présenté des améliorations à son modèle frontière open source Cosmos – la version 3 vise des capacités de raisonnement multimodal améliorées – aux côtés d'Alpamayo v2, une architecture de référence pour les applications de véhicules autonomes. Schneider a identifié une transparence accrue dans les feuilles de route des dépenses en capital des hyperscalers pour 2027 comme le prochain catalyseur important à surveiller.