Donald Trump a-t-il été un net positif pour Bitcoin ou a-t-il créé une division partisane incassable ?

Donald Trump a-t-il été net positif pour Bitcoin ? C’est une question inconfortable pour de nombreux partisans de Bitcoin, dont moi.

Mes critiques politiques à l’égard de Trump sont importantes et anciennes. Elles s’étendent bien au-delà des désaccords politiques et s’étendent aux questions de rhétorique, de conduite institutionnelle et de culture politique plus large entourant sa présidence.

Rien de tout cela ne disparaît parce que Bitcoin a bien performé pendant certaines parties de son administration ou parce que certaines parties de l’industrie le considèrent désormais comme un allié. Pourtant, la question est importante car Bitcoin s’inscrit de plus en plus dans la politique de l’État, les marchés de capitaux et la concurrence géopolitique.

Une fois que cela s’est produit, il est devenu plus difficile de séparer les préférences politiques du jugement analytique. La raison pour laquelle la question mérite une réponse sérieuse est simple : aucun président américain moderne n’a rapproché Bitcoin de la reconnaissance officielle du gouvernement que Trump.

Cela ne le rend pas automatiquement « bon pour Bitcoin » au sens complet du terme. La seule appréciation des prix ne suffit pas. La rhétorique de campagne est insuffisante. L’image de marque politique est insuffisante.

Le véritable test est de savoir si Bitcoin est devenu plus durable sur le plan institutionnel, plus défendable légalement et plus difficile à marginaliser pour les futurs gouvernements.

Sur cette question plus précise, les preuves sont plus solides que ce que de nombreux critiques comme moi veulent admettre.

L’héritage Bitcoin de Trump dépend de la question de savoir si la reconnaissance politique est devenue une protection institutionnelle durable.

Donc, pour en savoir plus, Donald Trump a été positif pour Bitcoin d’une manière importante et prouvable : il l’a rapproché du centre de la politique du gouvernement américain que n’importe quel président précédent.

La preuve la plus claire vient du dossier fédéral : un décret approuvant l’utilisation licite des blockchains publiques, l’auto-conservation, l’exploitation minière et la validation, suivi d’un décret distinct créant une réserve stratégique de Bitcoin et un stock d’actifs numériques aux États-Unis.

Ce changement a modifié le plafond politique de Bitcoin. Le gouvernement américain a cessé de le traiter uniquement comme un actif devant être surveillé, imposé ou liquidé, et a commencé à le décrire comme quelque chose que l’État pouvait détenir comme actif de réserve.

Pour les investisseurs et les institutions, cela réduit le risque perçu d’une interdiction fédérale ou d’un retour inchangé d’une politique bancaire hostile.

Le bilan plus large est moins radical. L’évolution des prix est mitigée. La réglementation s’est améliorée, tandis que la loi sur Bitcoin elle-même reste incomplète.

Pourtant, la confiance du public reste faible. La blockchain n’a pas encore connu un simple boom d’adoption. Les entreprises de cryptographie liées à Trump ont également créé un problème de réputation distinct que les partisans du Bitcoin ne peuvent pas ignorer en affirmant que le protocole est apolitique.

La réponse est donc spécifique au grand livre. Le bilan de Trump en matière de Bitcoin est le plus fort là où la reconnaissance gouvernementale, l'accès institutionnel et l'autorisation politique sont le test.

Il est plus faible lorsque le critère est la durabilité des prix, la confiance du public, le statut de durabilité ou l'utilisation d'une couche de base biologique.

Grand livre

Ce que montrent les preuves

Verdict

Prix

En hausse par rapport au jour du scrutin, en baisse depuis l’investiture et l’ordre de réserve, et environ 37 % en dessous du sommet d’octobre 2025.

Mixte

Statut idéologique

Les blockchains publiques, l’exploitation minière, l’auto-conservation et les réserves de Bitcoin sont désormais des positions politiques explicites des États-Unis.

Clairement positif

Règlement

La loi sur les stablecoins et la position des agences se sont améliorées, tandis que la loi sur la structure du marché est inachevée.

Positif mais incomplet

Réputation publique

Les sondages montrent toujours une faible appropriation, une perception du risque élevée et une faible confiance.

Faible

Utilisation en chaîne

Les transactions ont augmenté aux points finaux sélectionnés, tandis que les adresses et les frais ne parviennent pas à confirmer une large demande de couche de base.

Non prouvé

Le prix et la politique racontent des histoires différentes

Le cas de prix dépend de l'endroit où commence la mesure. Le Bitcoin se situait à près de 67 800 $ le 5 novembre 2024 et à environ 80 700 $ le 10 mai 2026.

Depuis ce jour d’élection, Bitcoin est en hausse d’environ 20 %. Cela conforte l’idée selon laquelle la victoire de Trump, les signaux politiques et le cycle plus large post-réduction de moitié ont coïncidé avec une réévaluation significative du marché.

D’autres points d’ancrage politiquement pertinents donnent une lecture plus faible. Le Bitcoin valait environ 101 200 $ le 20 janvier 2025, jour de l’investiture de Trump.

Il était d'environ 90 600 $ le 6 mars 2025, lorsque l'ordre de réserve stratégique de Bitcoin a été signé. À partir de ces points, le marché est plus bas.

La page Bitcoin de CryptoSlate place également le $ BTC juste au-dessus de 80 000 $ ce week-end, soit environ 37 % en dessous de son niveau du 6 octobre 2025, un sommet historique de 126 198 $.

Le verdict honnête en matière de prix est mitigé. La politique de l’ère Trump a contribué à créer un contexte plus convivial, et Bitcoin a atteint un nouveau sommet au cours de cette période.

L’évolution actuelle des prix ne parvient toujours pas à prouver une prime Trump durable. Il montre un rallye qui a ensuite cédé une grande partie de ses gains, laissant le marché positif dès le jour des élections et négatif dès l'investiture.

La politique donne à Trump une position plus forte. Le décret 14178 a fait du soutien à l'utilisation légale des actifs numériques une politique américaine explicite, y compris les réseaux publics de blockchain, l'auto-garde, l'exploitation minière, la validation et les pièces stables adossées au dollar.

Le décret 14233 est allé plus loin en créant le Strategic Bitco