La corrélation historique entre les prix du cuivre et de l'or fait écho à l'indicateur de marché pré-pandémique de Bitcoin

Un développement significatif est apparu dans le ratio cuivre-or, un indicateur macroéconomique clé, car il a dépassé sa moyenne mobile de 200 jours pour la première fois de manière substantielle depuis septembre 2020. Ce ratio, qui mesure la force comparative du cuivre, un métal étroitement lié à la croissance économique, par rapport à l'or, une valeur refuge traditionnelle, gagne du terrain, sa valeur actuelle de 0,00142 représentant une augmentation notable de 25 % par rapport à ses récents plus bas. Notamment, les cas précédents où le ratio cuivre-or a dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours, comme en 2013, 2017 et 2021, ont coïncidé avec le début d’une hausse majeure des prix du Bitcoin, y compris la hausse qui a propulsé la crypto-monnaie d’environ 10 000 $ à un niveau record.

Les implications de cette évolution pour Bitcoin sont surveillées de près, en particulier compte tenu de la corrélation historique entre le ratio cuivre-or et les mouvements de prix du Bitcoin. Actuellement, le coefficient de corrélation entre les deux actifs s'élève à -0,11 sur une moyenne mobile sur 20 jours, après avoir fortement rebondi par rapport à près de -1,0, ce qui suggère que l'écart entre les deux se rétrécit. Historiquement, lors des périodes haussières les plus importantes du Bitcoin, la corrélation entre le ratio cuivre-or et Bitcoin a tendance à tendre vers 1,0, indiquant une forte relation positive entre les deux à mesure que l'appétit pour le risque s'améliore.

Le ratio cuivre-or est souvent considéré comme un indicateur avancé, ayant historiquement précédé les mouvements des prix du Bitcoin de plusieurs semaines, voire plusieurs mois. En tant que tel, toute réponse durable de Bitcoin est susceptible de se déployer dans les semaines à venir plutôt qu’immédiatement. Ce développement coïncide avec un signal haussier distinct de CryptoQuant, qui est devenu positif le 12 mai pour la première fois depuis mars 2023. La précédente lecture positive de CryptoQuant a précédé un rallye important qui a fait passer Bitcoin de 20 000 $ à plus de 73 000 $ en avril 2024. Actuellement, Bitcoin teste la fourchette de 79 000 $ à 82 000 $, avec des niveaux de résistance clés identifiés entre 82 000 $ et 82 000 $. 83 000 $ et support crucial à 77 500 $.

Bien que ces indicateurs soient encourageants, les analystes préviennent qu'ils ne garantissent pas de gains supplémentaires, soulignant que la corrélation n'implique pas de lien de causalité et que les signaux macroéconomiques peuvent produire de fausses cassures, en particulier dans les cycles où les flux institutionnels d'ETF et la dynamique réglementaire influencent le prix du Bitcoin d'une manière que le ratio cuivre-or ne prend pas en compte. C’est pourquoi il est conseillé aux investisseurs et aux traders de faire preuve de prudence et de prendre en compte plusieurs facteurs lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement.