Dans le but de lutter contre la fraude généralisée avant la cotation, Anthropic prend des mesures drastiques pour annuler les transactions sur actions non autorisées.
Anthropic vient de tracer une ligne dans le sable. La société AI a émis un avertissement le 12 mai déclarant que toute vente ou transfert de ses actions sans l'approbation explicite du conseil d'administration est nul et ne sera pas reconnu par la société.
Cette décision intervient alors que la valorisation d’Anthropic a explosé sur les marchés secondaires, avec des estimations proches de 1 000 milliards de dollars.
Ce que dit réellement Anthropic
La position de l’entreprise est directe : si vous avez acheté des actions Anthropic par un canal que le Conseil d’administration n’a pas approuvé, vous ne possédez pas d’actions Anthropic. Vous possédez un reçu de quelqu'un qui a pris votre argent.
Anthropic a spécifiquement cité plusieurs plateformes qu'elle considère comme des commerçants non autorisés, notamment Open Door Partners et Unicorns Exchange. La société a également signalé les véhicules à usage spécial, les titres symboliques et les ventes publiques directes comme méthodes interdites de transfert d'actions sans l'approbation du conseil d'administration.
Les SPV sont des structures d’investissement mutualisées qui permettent à plusieurs petits investisseurs d’acquérir collectivement une participation dans une entreprise privée. Les titres tokenisés représentent des titres de propriété émis sur une blockchain. Les deux semblent sophistiqués. Ni l’un ni l’autre n’a d’importance si le transfert sous-jacent n’a jamais été approuvé.
La société a exhorté les investisseurs à surveiller les signaux d’alarme : contacts non sollicités, revendications d’accès exclusif aux actions et tactiques de vente sous haute pression.
Le problème de l’arnaque pré-IPO s’aggrave
Selon les données de la SEC, les stratagèmes frauduleux pré-IPO exploitant les canaux cryptographiques ont augmenté de 40 % d'une année sur l'autre. Le scénario est prévisible : les fraudeurs identifient une entreprise privée en vogue, créent des véhicules d’investissement convaincants et vendent des « actions » à des investisseurs particuliers qui n’ont aucun moyen de vérifier la légitimité de l’offre.
La tokenisation a rendu cela plus facile à réaliser. La création d'un jeton prétendant représenter des capitaux propres dans une entreprise privée ne nécessite pratiquement aucune coopération de la part de cette entreprise.
Anthropic, qui construit la famille de modèles d'IA Claude, a levé des milliards de dollars en capital-risque et se situe au sommet de la hiérarchie de l'IA générative aux côtés d'OpenAI. Fondée en 2021 par d'anciens chercheurs d'OpenAI, la société a attiré plus de 18 milliards de dollars de financement auprès d'investisseurs majeurs comme Amazon et Google, sa valorisation passant de 4 milliards de dollars en 2023 à des projections dépassant 1 000 milliards de dollars d'ici début 2026.
Pourquoi les investisseurs en crypto devraient y prêter attention
La position d’Anthropic rappelle que la société émettrice des actions décide si un transfert est valide. Un jeton sur Ethereum ne remplace pas une restriction de transfert dans un pacte d’actionnaires. Les plateformes légitimes de titres tokenisés travaillent avec les sociétés émettrices pour garantir la conformité. Les versions non autorisées ignorent complètement cette étape, ce qui les rend non autorisées. Les investisseurs qui achètent via ces canaux sont confrontés à un risque spécifique : l’entreprise peut tout simplement refuser de reconnaître leur propriété, à tout moment.
L’augmentation de 40 % d’une année sur l’autre de la fraude pré-IPO via les canaux cryptographiques donne également de nouvelles munitions aux régulateurs. La SEC s'exprime de plus en plus clairement sur la nécessité de traiter les titres symboliques comme des titres.
Les investisseurs envisageant une opportunité pré-IPO doivent vérifier directement auprès de la société émettrice que le transfert proposé sera reconnu. Si le vendeur ne peut pas fournir la preuve de l’approbation du conseil d’administration, l’investissement n’a aucune valeur, quel que soit ce qui apparaît dans votre portefeuille ou votre compte de courtage.