Le portefeuille d'investissement du nouveau chef de la Réserve fédérale révèle une participation importante dans les monnaies numériques
Kevin Warsh, le candidat du président Trump à la présidence de la Réserve fédérale, a déposé sa déclaration financière de 69 pages auprès du Bureau américain de l'éthique gouvernementale, franchissant ainsi le dernier obstacle bureaucratique avant son audience de confirmation, désormais attendue la semaine prochaine.
Le dossier révèle des actifs combinés avec sa femme d'au moins 192 millions de dollars – mais ce sont les avoirs spécifiques à la cryptographie enfouis profondément dans le document qui devraient intéresser le plus cette industrie.
Warsh, grâce à un réseau de structures de fonds de risque, détient des participations dans plus d'une douzaine de sociétés de blockchain et d'actifs numériques couvrant les prêts DeFi, les produits dérivés décentralisés, les réseaux de couche 1 et 2, les marchés de prédiction et l'infrastructure de paiement Bitcoin. Et il s’est engagé à en céder la majorité.
L’homme qui supervisera la réglementation des pièces stables, la politique de garde des crypto-monnaies bancaires et toute future décision de la banque centrale en matière de monnaie numérique a, jusqu’à présent, été personnellement investi dans l’écosystème crypto, bien que la taille de ces avoirs ne soit pas claire.
Le portefeuille complet de cryptomonnaies
CoinDesk a examiné le formulaire OGE 278e complet de 69 pages. Les avoirs de Warsh liés à la cryptographie et à la blockchain sont concentrés dans deux structures de fonds : DCM Investments 10 LLC (par l'intermédiaire d'un véhicule appelé Abstract Holdings) et une série de fonds étiquetés AVF I, AVF II, AVF III et AVGF I et II. Voici chaque position identifiable en matière de crypto et de blockchain :
DeFi et protocoles de trading :
Composé – Marchés monétaires cryptographiques algorithmiques, l'un des protocoles de prêt DeFi fondamentaux
dYdX — Bourse décentralisée de négociation de produits dérivés
Plus léger — Protocole d'échange décentralisé
Eulith — Plateforme de trading de cryptomonnaies
Réseaux de couche 1 et de couche 2 :
Solana — Blockchain de couche 1 hautes performances
Optimisme – Ethereum met à l’échelle la couche 2
Blast – Couche 2 d’Ethereum génératrice de rendement
Zero Gravity – Plateforme blockchain IA de couche 2
DeSo – Réseau crypto social
Spécifique au Bitcoin :
Flashnet – Plateforme de trading Bitcoin Lightning Network
Lightning Network – Réseau de paiement Bitcoin hors chaîne (une détention directe)
Investissement cryptographique et infrastructure financière :
Polychain – Société d'investissement crypto
Scalar Capital – Société d'investissement Blockchain
Polymarket — Plateforme de marché de prédiction
Lemon Cash – Plateforme de services financiers crypto
Alpaca — Infrastructure API d'actifs financiers
OnJuno – Néobanque crypto-activée
OneSafe – Infrastructure de données DeFi
Ridian – Automatisation du portefeuille crypto
SkyLink — Gestion du portefeuille DeFi
Caliza — Plateforme bancaire mondiale en USD
Kinetic — Plateforme d'échange d'actifs numériques
Web3, NFT et crypto-adjacents :
Crossmint – Outils de développement $NFT
CreatorDAO — Plateforme d'investissement pour les créateurs
Amis avec avantages — Plateforme communautaire Web3
Dapper Labs — Actifs numériques grand public (NBA Top Shot)
Tenderly – Plateforme de développement Ethereum
Vana — Plateforme de collecte de données incitée
Structure (Zaibatsu Heavy Industries) — Commerce de détail Blockchain
Métathéorie – Jeux Web3 (détenus séparément en tant que SPV direct)
En outre, Warsh a précédemment investi dans Bitwise Asset Management, la société à l'origine de l'un des ETF spot Bitcoin, bien que cette position n'apparaisse pas dans la divulgation actuelle.
Ce qu'il doit vendre – et ce que cela signifie
La plupart de ces positions cryptographiques se trouvent dans des véhicules de fonds dont les éléments individuels sont déclarés sans valeur monétaire, ce qui, selon les règles de l'OGE, signifie que chacun vaut moins de 1 000 $. En d’autres termes, il s’agit de petits paris de risque et non de positions concentrées.
Mais il existe des pots plus importants qui contiennent presque certainement une exposition cryptographique. Warsh détient plus de 100 millions de dollars dans Juggernaut Fund LP, dont les actifs sous-jacents sont protégés par des accords de confidentialité. Il détient également des dizaines de positions dans THSDFS LLC, certaines évaluées individuellement entre 1 et 5 millions de dollars, toutes tout aussi opaques. Les deux nécessiteront une cession totale.
Heather Jones, responsable de la certification OGE, les a signalés dans son examen, notant que Warsh se conformera à la loi sur l'éthique dans le gouvernement une fois qu'il aura terminé les cessions. La question ouverte est de savoir comment cette cession se déroulera pour les participations illiquides. Vendre une position dans les avoirs en jetons composés ou dYdX est simple ; le dénouement des participations de LP dans les fonds Polychain ou Bessemer Venture Associates ne l’est pas.
La question du conflit
Même après la vente, Warsh sera confronté à un paysage de récusation compliqué. Les règles fédérales d’éthique imposent généralement un délai de réflexion d’un an pour les questions affectant directement les intérêts financiers récents. Cela pourrait être pertinent alors que la Fed intervient sur :
Législation sur les stablecoins : le Congrès débat activement des cadres de stablecoin qui définiraient quelles institutions peuvent émettre et conserver des stablecoins – ce qui aurait un impact direct sur les protocoles DeFi et les néobanques crypto comme celles du portefeuille de Warsh.
Conseils sur la conservation des crypto-monnaies par les banques : la position de surveillance de la Fed sur la question de savoir si les banques peuvent conserver des actifs numériques est l'une des questions politiques les plus controversées en matière de crypto-monnaie depuis 2022.
Dépôts et titres tokenisés : La Fed a un rôle direct en approuvant ou en décourageant l’expérimentation bancaire avec les dépôts tokenisés, une zone adjacente à plusieurs avoirs Warsh.
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