Les sociétés d'investissement innovantes ouvrent l...

Personne qui faisait du trading à l’ère du système de troc n’aurait imaginé les systèmes rapides qu’offre aujourd’hui la blockchain. Le trading de crypto-monnaies en tant qu’industrie est assez jeune. Le premier véritable échange cryptographique a commencé à fonctionner en mars 2010, un peu plus d’un an après que Satoshi Nakamoto ait extrait la première pièce de la blockchain Bitcoin. Et puis le rythme s’est remarquablement accéléré.

Entre 2020 et 2022, l’infrastructure du marché du trading de cryptomonnaies a commencé à prendre forme. Et maintenant, le prop trading, qui a longtemps été dominé par le forex, a commencé à voir apparaître des sociétés d’accessoires crypto-natives. Depuis lors, et surtout à partir de 2024, l’intérêt pour le prop trading lié à la cryptographie a augmenté – plusieurs trackers du secteur signalant une croissance à deux ou trois chiffres d’une année sur l’autre des inscriptions de nouveaux traders.

Mais le trading de crypto-monnaies est assez difficile, notamment parce que les actifs numériques sont bien plus volatils que les classes d’actifs traditionnelles, comme les actions, par exemple. Ce fait serait un inconvénient, mais pour les traders de crypto, la volatilité a perfectionné leurs compétences et créé certains des meilleurs talents du marché.

Et pourtant, même avec des compétences aguerries, de nombreux commerçants de détail ne peuvent pas participer à une échelle qui correspond à leurs capacités, car le capital dont ils ont besoin est bien hors de leur portée. Les sociétés modernes de prop trading font quelque chose à ce sujet, mais la question est : comment ? Cet article explique la réponse en détail.

Quels marchés de crypto ont été construits depuis le début

Une chose que vous réaliserez assez rapidement lorsque vous commencerez à trader des crypto-monnaies est que l’environnement est différent des marchés traditionnels. Par exemple, le trading d’actions comporte des sessions dont les horaires d’ouverture et de clôture sont prédéterminés. Mais le marché des cryptomonnaies ne dort jamais.

Ce type d'activité signifie que la volatilité peut se matérialiser à tout moment et sans avertissement. Les prix peuvent grimper de 10 % en un après-midi à cause d’une simple rumeur, et un tweet viral peut envoyer un jeton en chute libre avant que vous ayez le temps de réagir. L’activité signifie également que les liquidités peuvent se tarir aux pires moments possibles. La plupart des classes d’actifs ne survivront pas à cet environnement, car beaucoup le qualifieraient de brisé. Pour les traders de crypto, c’est mardi.

Au fil du temps, cette pression incessante forge une sorte de courage que seuls les traders de crypto peuvent avoir. Par exemple, ils peuvent lire la dynamique des prix en période de tension ou même dimensionner les positions proportionnellement non seulement à ce qui peut être gagné mais aussi à ce qui peut être perdu. Ils développent également la capacité de savoir quand les conditions du marché ne favorisent pas une transaction et de rester à l'écart.

La gestion des risques est au cœur de cette démarche. Il s’agit avant tout de fixer des stop-loss et de les respecter, de gérer la taille des positions par rapport aux capitaux propres du compte, de traiter les retraits comme une information plutôt que comme une catastrophe, etc. Aucun de ces concepts n’est propre à la cryptographie, mais ils sont valables parmi les traders de cryptographie car ils les apprennent sous une pression plus intense.

En d’autres termes, un trader de crypto qui est sur le marché depuis un certain temps est un trader qualifié. Mais il existe un autre problème qui dépasse les compétences.

Le mur que la compétence seule ne peut escalader

Voici une façon simple de réfléchir au problème du capital. Supposons que votre temps sur le marché vous ait suffisamment perfectionné pour générer un rendement constant de 10 % chaque mois. Le problème est que ce bénéfice n’est que de 100$ sur un compte de 1 000$. Augmentez ce capital à 50 000 $ et le rendement augmente également 50 fois.

C’est la réalité avec laquelle vivent la plupart des commerçants de détail, y compris les commerçants de crypto. Leur horizon de rendement n’est pas limité par la capacité mais par la taille de la base. Et aucun raffinement de la stratégie ne change ces calculs.

La solution évidente consiste à augmenter le montant d’argent que vous engagez pour chaque poste. Mais c’est là qu’apparaît le mur. La raison en est que les voies traditionnelles vers le capital à l’échelle institutionnelle n’ont jamais été conçues en pensant au commerçant de détail. Ils nécessitent des qualifications formelles, une proximité physique avec un centre financier et des réseaux professionnels qui prennent des années à se construire.

Comment fonctionnent les sociétés d'accessoires et pourquoi le modèle convient

Les sociétés de prop trading sont, au sens le plus direct, la réponse structurelle à ce problème d’accès. Ils fournissent des capitaux de qualité institutionnelle aux traders à condition qu’ils puissent prouver qu’ils en valent le risque. Il n’est pas nécessaire d’être à New York ou à Londres, ni de disposer d’un réseau professionnel à exploiter. Tout ce qu’ils ont à faire, c’est de choisir un défi et de le réussir.

La plupart des entreprises évaluent l’aptitude des traders à procéder à une évaluation. Autrement dit, vous choisissez une taille de compte, payez des frais d'entrée, puis négociez. Pour réussir, vous devez gagner un montant de rendement spécifique sans enfreindre aucune des conditions énoncées. Par exemple, vous devez atteindre un objectif de profit de 5 % sans dépasser la limite de perte quotidienne du compte et le seuil de prélèvement maximum. Il y a aussi généralement un nombre minimum de jours de bourse requis avant que l’évaluation soit considérée comme terminée.

On pourrait vouloir considérer ce modèle d’évaluation comme une mesure de ce qu’ils peuvent gagner, mais ce n’est rien de tout cela. Au lieu de cela, les paramètres évaluent réellement dans quelle mesure vous pouvez gérer les risques pendant votre travail.