Intel (INTC) et Micron (MU) sont sur le point de bénéficier de la poursuite de la crise de l'approvisionnement en puces IA

Intel et Micron ont tous deux connu une dynamique à la hausse dès les premières heures de négociation de lundi, alors que les analystes du marché ont souligné une demande robuste et croissante pour les processeurs utilisés dans les serveurs d'intelligence artificielle. Intel a avancé de 1,7% pour atteindre 51,25 $ lors des séances de pré-commercialisation. Micron a simultanément gagné 3,3%, s'échangeant à 378,30 $. Intel Corporation, INTC John Vinh, analyste chez KeyBanc, a noté que la demande globale de serveurs s'est intensifiée en raison des exigences informatiques des agents IA. Cependant, les contraintes d'approvisionnement sont dues à une disponibilité insuffisante des processeurs de serveur. Vinh a relevé son objectif de prix pour Intel de 65 $ à 70 $, tout en conservant sa recommandation de surpondération sur le fabricant de semi-conducteurs. Ses prévisions prévoient qu'Intel mettra en œuvre des augmentations du prix des processeurs pour serveurs allant de 10 à 15 % tout au long du deuxième trimestre. Le fabricant de puces avait déjà procédé à des ajustements de prix comparables au cours du premier trimestre. Intel possède une flexibilité tarifaire légèrement plus grande que son concurrent Advanced Micro Devices, qui se limite à une seule série d'augmentations, a indiqué Vinh. KeyBanc a également souligné les améliorations apportées à l’efficacité de la fabrication des puces d’Intel. La société de recherche a indiqué que les rendements du procédé 18A ont atteint 65 % alors que la production du processeur Panther Lake continue de croître. Intel a également décroché un contrat avec Apple pour un processeur d'entrée de gamme destiné aux MacBook et iPad. Le TPU « Humu Fish » de Google devrait utiliser la technologie de packaging EMIB-T d’Intel, qui, selon KeyBanc, pourrait générer un potentiel de revenus de 4 à 5 milliards de dollars. Micron a connu un rallye remarquable dépassant 300 % tout au long de l’année précédente. L'action a bondi de 13,81 % au cours de la seule semaine dernière, les acteurs du marché se concentrant sur sa position dans le secteur des mémoires IA. Les analystes de Cantor Fitzgerald et de RBC Capital ont réaffirmé leurs perspectives optimistes sur le titre. RBC a désigné Micron comme « premier choix » et prévoit que la dynamique des prix des DRAM se poursuivra jusqu'en 2027. L'inventaire de mémoire à large bande passante de Micron est entièrement alloué pour l'année en cours. La production de HBM de l’entreprise en 2026 est garantie par des accords étendus. Vinh projette que les coûts de la mémoire DRAM et NAND grimperont de 30 à 50 % au cours du deuxième trimestre. Il a souligné que les accords d'approvisionnement à long terme nouvellement structurés sont considérablement plus solides que les accords historiques, qui ont souvent échoué. "Nous considérons la structure de ces LTA comme extrêmement favorable aux producteurs de mémoire, car elle corrige les défauts des LTA précédents, qui étaient facilement rompus, et atténue probablement le risque de cycle descendant", a écrit Vinh. Environ 26 des 29 analystes qui suivent Micron lui attribuent une note d'achat. Les projections de prix consensuelles suggèrent un potentiel de hausse supplémentaire par rapport aux valorisations actuelles. Erste Group a récemment ajusté Micron à Hold, faisant référence à des besoins de dépenses d'investissement importants et aux caractéristiques cycliques de l'industrie de la mémoire. Néanmoins, la société a reconnu une demande fondamentale solide. Micron a récemment publié des résultats financiers trimestriels qui ont dépassé les attentes, propulsés par les exigences de l'intelligence artificielle et des centres de données. L'objectif de prix de 600 $ de Vinh pour Micron reste inchangé avec une note de surpondération selon l'évaluation de lundi.