L'action Intel (INTC) bondit grâce à l'objectif de prix amélioré et à la dynamique du partenariat Terafab

Intel a reçu un vote de confiance important lundi lorsque Christopher Rolland de Susquehanna a augmenté l'objectif de prix de son entreprise sur le géant des semi-conducteurs à 80 $ contre 65 $ auparavant. Les actions ont réagi en gagnant 0,7% avant les heures normales de marché. Intel Corporation, INTC Bien que Rolland ait maintenu une position neutre sur le titre, il a souligné que la demande de processeurs pour serveurs a dépassé les attentes antérieures. Il a identifié l’émergence de charges de travail d’IA agentique comme la principale force derrière ce qu’il a qualifié de moment « d’inflexion » important pour la demande de processeurs. Intel a reconnu son incapacité actuelle à satisfaire complètement cette demande accrue. La société prévoit que les limitations d'approvisionnement atteindront leur point le plus grave au cours du premier trimestre 2026, avec un soulagement qui devrait commencer au deuxième trimestre, ce qui positionnera Intel pour des performances saisonnières plus fortes que d'habitude pendant le reste de cette année. Toutefois, les perspectives du premier trimestre comportent certains défis. Les pénuries de composants de mémoire créent des vents contraires pour les volumes de production des fabricants de conception originale (ODM) de PC. Les projections de Rolland montrent que le Client Computing Group (CCG) d’Intel décline séquentiellement dans la fourchette de pourcentage élevée, soit une baisse plus forte que l’estimation consensuelle de Street de -13 %. Il a également noté que la production de PC ODM pourrait connaître des baisses à deux chiffres tout au long de l’année 2026 si les contraintes d’approvisionnement en mémoire persistent. Intel devrait dévoiler ses résultats financiers du premier trimestre après la clôture du marché le 26 avril. Le développement le plus important pour Intel en avril a été l'annonce de Terafab. Le titre a grimpé d'environ 50 % ce mois-ci à la suite d'informations selon lesquelles Intel participerait à une collaboration de fabrication de semi-conducteurs dirigée par xAI d'Elon Musk, SpaceX et Tesla. L’installation de production initiale est prévue sur le campus GigaTexas de Tesla situé à Austin. Les semi-conducteurs fabriqués dans le cadre de ce partenariat prendront en charge la technologie de véhicule autonome AI5 de Tesla, l’initiative de robot humanoïde Optimus et les exigences en matière d’infrastructure informatique de xAI. Cette évolution a un poids considérable car Intel a été confronté à des difficultés persistantes pour trouver d'importants clients de fonderies tierces. Les entreprises d’Elon Musk s’approvisionnent traditionnellement en puces auprès de TSMC et de Nvidia, ce qui fait de cette collaboration Intel un réalignement stratégique notable. L’accord valide le nœud de processus 18A d’Intel, qui représente sa technologie de fabrication la plus sophistiquée, pour les applications de fonderie commerciale à grande échelle. Il offre également aux équipes de production d’Intel une expérience substantielle en matière de fabrication en volume pour affiner les courbes d’optimisation du rendement, ce qui s’avère essentiel pour attirer de futurs clients supplémentaires. Le directeur général Lip-Bu Tan a activement réorganisé les opérations de la fonderie depuis qu'il en a pris la direction. Il a mis fin aux projets de construction d'installations en Allemagne et en Pologne afin de réduire les dépenses en capital et a établi une politique exigeant des engagements visibles des clients avant d'approuver les investissements dans l'infrastructure pour le prochain nœud 14A. Cela représente un changement complet par rapport à l’approche historique d’Intel consistant à renforcer les capacités avant de répondre à la demande confirmée. Intel réoriente en outre sa stratégie vers des solutions de silicium personnalisées pour les applications d'inférence et d'IA agentique, marquant un changement significatif par rapport à son modèle commercial conventionnel axé sur le matériel. Le nœud 14A, qui succédera au processus 18A, devrait atteindre une performance par watt améliorée d'au moins 15 % grâce à la technologie des cellules turbo, ou potentiellement une réduction de puissance de 25 % pour les clients qui privilégient l'efficacité énergétique aux performances brutes. Selon les données actuelles du consensus des analystes, l'objectif de prix moyen d'Intel à Wall Street s'élève à 52,52 $, dérivé de 34 évaluations d'analystes, ce qui suggère une baisse d'environ 19 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. L’objectif de prix récemment révisé de 80 $ de Susquehanna se situe considérablement au-dessus de ce consensus.