La prudence en matière d'investissement prévaut sur le marché des cryptomonnaies dans un contexte d'escalade des tensions au Moyen-Orient et de volatilité des prix du pétrole brut, selon un rapport Grayscale.

Selon le gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale, les marchés de la cryptographie sont coincés dans une tendance d'attente alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient obscurcissent un contexte macroéconomique par ailleurs en amélioration.

"La guerre en Iran a éclipsé pratiquement tous les autres développements du marché en mars", a déclaré mercredi l'équipe de recherche de Grayscale dans un rapport.

Avant l’escalade du conflit, la croissance mondiale semblait se renforcer et les banques centrales penchaient pour des baisses de taux. Ces perspectives ont été perturbées par une forte hausse des prix du pétrole, qui a alimenté les craintes d'inflation et poussé les attentes en matière de taux d'intérêt à la hausse, pesant sur les actifs à risque et gardant les investisseurs à l'écart, indique le rapport.

Depuis le déclenchement du conflit au Moyen-Orient, les marchés de la cryptographie ont été volatils mais largement limités, avec de fortes fluctuations liées aux prix du pétrole et à un changement de sentiment de risque. Bitcoin a d'abord chuté au milieu des 60 000 dollars lors de la première escalade, puis a rebondi vers les 70 000 dollars avant de retomber à mesure que le conflit s'éternisait et que les conditions macroéconomiques se resserraient.

Plus récemment, une nouvelle escalade a fait chuter le bitcoin d’environ 10 % par rapport aux sommets de mars, parallèlement à une baisse de l’éther (ETH) et d’autres jetons, alors que les investisseurs se sont retirés des actifs à risque. Malgré les turbulences, les performances ont mieux résisté que certains marchés traditionnels, le bitcoin étant à peu près stable depuis le début de la guerre et surperformant même parfois les actions, soulignant à la fois sa sensibilité aux chocs macroéconomiques et sa relative résilience.

Pour l’instant, Grayscale s’attend à ce que de nombreux acteurs du marché attendent plus de clarté. Si le conflit s’apaise et que les prix de l’énergie reculent, les marchés pourraient rapidement réviser leurs prix vers un environnement macroéconomique plus favorable. Dans le cas contraire, la persistance des prix élevés du pétrole pourrait continuer de peser sur la croissance et retarder une reprise plus large.

Malgré cela, la cryptographie a fait preuve d’une résilience notable. Les prix sont restés relativement stables malgré la volatilité, ce qui suggère qu’un plancher plus durable pourrait se former. L’équipe de recherche a également souligné les afflux continus de produits d’investissement cryptographiques au comptant et une reprise du positionnement à terme comme des signes que l’appétit pour le risque se stabilise sous la surface.

Pour l’avenir, le rapport affirme que le principal catalyseur d’un rebond durable sera une réduction de l’incertitude macroéconomique. Mais il maintient que les moteurs à long terme de la classe d’actifs, notamment l’adoption croissante des pièces stables et des actifs symboliques, restent intacts.

Le marché des pièces stables s'est développé rapidement ces dernières années, avec une offre totale passant d'environ 20 milliards de dollars en 2020 à plus de 300 milliards de dollars d'ici 2025, et se situant à environ 315 milliards de dollars, selon les données du secteur.

Le secteur a ajouté environ 100 milliards de dollars rien qu’en 2025, reflétant une croissance renouvelée après une brève contraction, alors que la demande d’actifs numériques indexés sur le dollar a augmenté dans les domaines du commerce, des paiements et de la finance en chaîne.

Les périodes d'incertitude accrue comme celle actuelle ont historiquement présenté des opportunités attrayantes pour les investisseurs à long terme se positionnant pour la prochaine phase de croissance, ajoute le rapport.

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