La société d'investissement Mizuho relève ses prévisions pour les fabricants de puces mémoire dans un contexte de boom de l'intelligence artificielle

Table des matières Mizuho Securities a relevé ses objectifs de prix pour cinq sociétés technologiques, soulignant le renforcement de la demande de puces mémoire alimentée par l'expansion de l'intelligence artificielle. Vijay Rakesh, analyste de la société, a publié les projections révisées le 28 mai 2026. Les sociétés concernées comprennent Micron, SanDisk, Dell Technologies, Arm Holdings et On Semiconductor. Chaque titre a conservé sa désignation de surperformance. Micron Technology, Inc., MU L'intelligence artificielle est le principal catalyseur de ces augmentations d'objectifs. Mizuho prévoit une forte demande de DRAM (un type de mémoire essentiel pour les serveurs et les appareils informatiques) qui persistera jusqu'en 2027. L'institution financière a souligné que l'IA agentique (un logiciel capable d'exécuter des opérations complexes en plusieurs étapes de manière indépendante) génère 9 à 13 % de besoins supplémentaires en DRAM. La croissance annuelle dans cette catégorie peut dépasser 30 %. L’architecture Vera Rubin de Nvidia représente un autre facteur important. Mizuho a observé que cette plate-forme intègre trois fois plus de contenu de mémoire LPDDR5 que la génération Grace précédente. Cette spécification à elle seule augmente la consommation de mémoire globale. Rakesh a augmenté l'objectif de prix de Micron de 800 $ à 1 150 $, ce qui représente une appréciation potentielle d'environ 25 % par rapport aux niveaux actuels. L'objectif de SanDisk est passé de 1 625 $ à 1 825 $, ce qui indique un potentiel de hausse d'environ 15 %. L’objectif de Dell a reçu une augmentation de 300 $ à 350 $. Arm Holdings est passé de 290 $ à 360 $. On Semiconductor a été augmenté de 130 $ à 150 $. La mémoire à large bande passante représente un élément central de la thèse d’investissement de Mizuho. L'entreprise prévoit que le marché adressable HBM augmentera de 90 % entre 2025 et 2028, propulsé par l'augmentation du contenu et une dynamique de prix favorable. Les prix HBM pourraient grimper de 70 à 100 % d’ici l’année civile 2027, selon l’analyse de Rakesh. Le facteur déterminant est que l’expansion de l’offre ne parvient pas à suivre le rythme de l’accélération de la demande. Des ajouts de capacité limités sont prévus jusqu’en 2027. Les entreprises opérant au-delà de l’écosystème de l’IA sont également confrontées à des contraintes. Mizuho a indiqué que certains acheteurs non IA sont confrontés à des déficits d'approvisionnement de 30 à 50 %, ce qui permet aux producteurs de mémoire de maintenir une discipline de prix. Les conditions du marché NAND restent favorables. La société a signalé que les exigences des entreprises en matière de SSD et de cache KV se renforcent et se resserrent jusqu'en 2027. Un format émergent appelé HBF pourrait constituer un autre catalyseur de demande. À Wall Street, Micron détient actuellement une note consensuelle d'achat fort basée sur 27 notes d'achat et trois notes de maintien au cours des trois derniers mois. L'objectif de cours moyen de l'action est de 716,30 $. Cette récente vague d'augmentation des objectifs de Mizuho fait suite à un ajustement comparable de Barclays, qui a adopté une position plus optimiste sur les stocks de mémoire la veille, le 27 mai.