L'investissement dans Nebius (NBIS) monte en flèche suite à l'achat d'une participation stratégique par un ancien scientifique d'OpenAI

Table des matières Nebius Group (NBIS) est devenu un jeu d'infrastructure d'IA remarquable en 2026. Avec des actions oscillant autour de 231 $ lundi, le fournisseur de néocloud a suscité un regain d'intérêt des investisseurs suite à la divulgation d'une position substantielle par une importante société d'investissement. Nebius Group N.V., NBIS Leopold Aschenbrenner — anciennement d'OpenAI et fondateur de Situational Awareness, un fonds spéculatif supervisant environ 13,7 milliards de dollars — a soumis un dossier de l'annexe 13G auprès de la Securities and Exchange Commission révélant une acquisition de 12,4 millions d'actions de NBIS. Cette transaction porte la participation du fonds à 5,6% des actions en circulation de la société. L’investissement s’aligne sur une stratégie perceptible dans l’ensemble du portefeuille d’Aschenbrenner. Situational Awareness maintient actuellement des positions dans Iren (IREN) et CoreWeave (CRWV), deux opérateurs néocloud supplémentaires qui fournissent une capacité GPU pour les charges de travail d'intelligence artificielle. L'acquisition de Nebius complète ce qui semble être un trio stratégique d'investissements concentrés dans les infrastructures d'IA. Les fournisseurs Neocloud se distinguent des plateformes hyperscale classiques comme AWS, Azure ou Google Cloud en se spécialisant exclusivement dans le calcul gourmand en GPU. Ils évitent de regrouper le stockage, les services de base de données ou les solutions d'analyse, mais offrent plutôt une puissance de calcul GPU concentrée conçue spécifiquement pour les opérations de formation de modèles et d'inférence. La proposition de valeur est claire : les hyperscalers traditionnels ne peuvent pas étendre l’infrastructure GPU assez rapidement, créant ainsi des opportunités pour les néoclouds de combler le déficit de capacité. Les résultats trimestriels les plus récents de Nebius ont apporté un soutien substantiel aux investisseurs optimistes. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 399 millions de dollars au premier trimestre, dépassant les prévisions des analystes de 375 millions de dollars. Cela représente une augmentation remarquable de 684 % par rapport à la période de l'année précédente. Le bénéfice par action s'est inscrit à -0,23 $, nettement meilleur que l'estimation consensuelle de -0,77 $. La direction exécutive s’est fixé un objectif de revenus ambitieux : atteindre 7 à 9 milliards de dollars de taux annualisé avant la fin de 2026. Avec une capitalisation boursière actuelle de 58 milliards de dollars, cela implique un multiple cours/ventes à terme d'environ 6,4x en utilisant la fourchette de guidance supérieure – une valorisation premium, bien que défendable pour une entreprise connaissant cette vitesse de croissance grâce à des accords pluriannuels conclus avec des grandes entreprises d'IA. Nebius a également augmenté ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 entre 20 et 25 milliards de dollars, reflétant la capacité d'infrastructure d'IA entièrement allouée et les engagements contraignants en matière de demande s'étendant jusqu'en 2027. Le point de vue de Wall Street sur les tendances du NBIS est prudemment optimiste. Les analystes attribuent collectivement une note d’achat modéré. Citizens JMP a relevé son objectif de cours à 270 dollars, Bank of America a augmenté son objectif à 205 dollars et Morgan Stanley l'a ajusté à la hausse à 144 dollars tout en maintenant une position de pondération égale. Les investisseurs institutionnels contrôlent 21,9 % des actions en circulation. Rovida Investment Management, malgré la réduction de ses participations de 16,6 % au quatrième trimestre, maintient NBIS comme sa principale participation en portefeuille avec une allocation de 20,8 %. Concernant les transactions d'initiés, le PDG Arkadiy Volozh a cédé 33 358 actions en avril à un prix de vente moyen de 103,73 $, réduisant ainsi sa propriété personnelle de 3,7 %. La réalisatrice Elena Bunina a vendu 10 894 actions en mai à 206,87 dollars, réduisant ainsi sa participation de plus de moitié. Les initiés de la société ont vendu collectivement environ 123,5 millions de dollars d'actions au cours des trois derniers mois. Le NBIS a atteint un sommet sur 52 semaines à 233,73 $, contrastant avec son plancher sur 52 semaines de 34,72 $.