L'appétit des investisseurs pour les fonds négociés en bourse Bitcoin atteint un pic de 6 semaines
Mardi, le prix du Bitcoin oscillait autour de 68 780 dollars, alimenté par une augmentation significative des investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin basés aux États-Unis. Selon les données de SoSoValue, ces fonds ont collecté collectivement 471 millions de dollars d'entrées le 6 avril, ce qui représente l'afflux quotidien le plus important depuis plus d'un mois et le sixième total quotidien le plus élevé jusqu'à présent cette année. Bien que ce chiffre soit en deçà du pic d’entrées observé en janvier, lorsque les investissements quotidiens dépassaient 700 millions de dollars à plusieurs reprises, il souligne l’influence croissante des ETF dans le façonnement du marché du bitcoin.
Notamment, ces entrées substantielles ont coïncidé avec une période de croissance stagnante des prix du bitcoin, qui a eu du mal à franchir la barre des 70 000 dollars en raison de la faiblesse de la demande au comptant et des activités de vente des grands détenteurs. Cependant, l’afflux d’investissements dans les ETF a fourni un contrepoids indispensable à cette pression à la baisse, servant effectivement de moteur clé de l’activité d’achat marginal.
D'un point de vue macroéconomique, les perspectives restent incertaines, les attentes du marché indiquant une probabilité de 98 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt actuels lors de la réunion d'avril, selon les données de Polymarket. Ce manque de clarté a contribué à un sentiment de dérive sans direction sur les marchés, avec peu d’anticipation de baisses ou de hausses de taux imminentes.
Il est intéressant de noter qu’un récent rapport de Binance Research suggère que la relation entre Bitcoin et la politique monétaire mondiale subit une transformation significative. L'étude révèle que, depuis l'approbation des ETF au comptant américains en 2024, la corrélation entre le prix du Bitcoin et l'indice Global Easing Breadth – qui suit les politiques de 41 banques centrales – est fortement passée en territoire négatif. Avant cela, les mouvements de prix du bitcoin avaient tendance à suivre avec un certain retard les cycles d'assouplissement des banques centrales. On pense que ce changement reflète l’évolution de la dynamique du marché, où les investisseurs institutionnels, poussés par les flux d’ETF, fixent de plus en plus le prix marginal et se positionnent en prévision des futures décisions politiques, plutôt que d’y réagir après coup.
Comme le dit à juste titre Binance Research, « BTC a peut-être évolué d'un « récepteur en retard » macro à un « principal prix », ce qui implique que le prix du Bitcoin peut désormais être déterminé par des flux institutionnels prospectifs, plutôt que de simplement répondre aux tendances macroéconomiques. Si cette hypothèse se vérifie, elle pourrait avoir des implications significatives pour le marché du bitcoin, conduisant potentiellement à un scénario dans lequel la crypto-monnaie se négocie comme un actif prospectif, intégrant les décisions de la banque centrale avant même qu'elles ne soient prises, plutôt que de simplement y réagir après coup. Les afflux quotidiens continus vers les ETF, qui contribuent à absorber l’offre et à stabiliser les prix, pourraient être un facteur clé dans ce discours émergent.