La confiance des investisseurs augmente alors que le géant des semi-conducteurs connaît une croissance à trois chiffres, alimentant le sentiment haussier dans la rue

Micron Technology (MU) s'est imposée comme un acteur remarquable dans l'industrie des semi-conducteurs, affichant une progression remarquable de 122,9 % au cours des six mois précédents. Cette performance éclipse considérablement le rendement plus large du secteur informatique et technologique de Zacks, de seulement 3,4 % au cours de la même période. Micron Technology, Inc., MU Le catalyseur derrière ce rallye extraordinaire est clair : l'accélération rapide des investissements dans les infrastructures d'IA a placé les puces mémoire à l'épicentre de la croissance de l'industrie. Alors que les fournisseurs de cloud et les entreprises développent les capacités des centres de données pour s'adapter à des charges de travail d'IA de plus en plus sophistiquées, le portefeuille de produits DRAM, NAND Flash et particulièrement de mémoire à haute bande passante (HBM) de Micron a connu une demande explosive. L’intégralité de l’allocation de production de la société pour les puces HBM3E et HBM4 a été réservée jusqu’à l’année civile 2026. NVIDIA a annoncé en 2025 que Micron sert de fournisseur stratégique HBM pour sa gamme de GPU GeForce RTX 50 Blackwell. La prochaine architecture Vera Rubin de NVIDIA génère des commandes substantielles pour la technologie HBM4. Pour répondre à cette demande croissante, Micron étend actuellement ses opérations d'emballage avancé HBM à Singapour. Les analystes de Bank of America Securities ont souligné dans un rapport du 7 avril que les dépenses mondiales en capital en matière d’IA devraient presque tripler, pour atteindre 1 400 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie, positionnant ainsi Micron favorablement dans le segment de la mémoire, alors que les fournisseurs de cloud à grande échelle et les entités gouvernementales modernisent leur infrastructure informatique. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2026, le chiffre d’affaires de Micron a atteint 23,86 milliards de dollars, soit une augmentation de 196 % d’une année sur l’autre. Le bénéfice par action non-GAAP a totalisé 12,20 $, soit un bond de 682 % par rapport à la période de l'année précédente. Les deux mesures ont largement dépassé les attentes des analystes : les revenus ont dépassé les prévisions de 21,67 % tandis que le BPA a dépassé les estimations de 38,57 %. La marge brute non-GAAP a augmenté de façon spectaculaire pour atteindre 74,9 %, soit presque le double par rapport aux 37,9 % de l’année précédente. Le bénéfice d'exploitation a grimpé à 16,46 milliards de dollars contre seulement 2,01 milliards de dollars douze mois plus tôt. Sur l'ensemble de l'exercice 2026, le consensus de Wall Street prévoit une croissance des revenus de 194 % ainsi qu'une augmentation du BPA de 604 %. Cet élan ne montre aucun signe de ralentissement. Les projections des analystes pour l'exercice 2027 indiquent une augmentation supplémentaire des revenus de 58,5 % couplée à une croissance des bénéfices de 63,9 %. Suite à l'appréciation substantielle de ses prix, Micron continue de se négocier à un multiple cours/bénéfice à terme d'environ 5 à 6, soit considérablement inférieur à la moyenne du secteur de 23,43. À titre de comparaison, Marvell Technology commande un multiple de 26,74x, Texas Instruments se négocie à 31,23x et Intel se situe à 87,21x. Un moteur de croissance à long terme souvent négligé est centré sur les opérations d’inférence de l’IA. Contrairement à la formation des modèles, qui se produit par intermittence, les processus d'inférence s'exécutent en continu chaque fois que les utilisateurs interagissent avec les applications d'IA déployées. Cette dynamique signifie que les besoins en mémoire évoluent proportionnellement aux taux d’adoption de l’IA plutôt que simplement à l’expansion du modèle. Les produits HBM3E et LPDDR5X de Micron sont spécialement conçus pour ces modèles de charge de travail persistants. L’opportunité de l’informatique de pointe représente une autre voie de croissance sous-estimée. Les applications telles que les véhicules autonomes, les systèmes de fabrication intelligents et les plates-formes de chirurgie robotique nécessitent une mémoire localisée capable de traiter des modèles d'IA compressés sur l'appareil. Ces cas d'utilisation s'appuient sur les technologies LPDDR et NAND intégrées, créant ainsi un flux de demande secondaire pour Micron qui fonctionne indépendamment des cycles de mise à niveau du centre de données. Bank of America a observé que même si certains analystes ont exprimé des inquiétudes quant à la possibilité que Micron atteigne des niveaux de « marge maximale », le titre se négocie actuellement près du bas de sa fourchette de valorisation historique P/E. La société a également annoncé son intention de déployer plus de 25 milliards de dollars de dépenses en capital au cours de l’exercice 2026 pour accroître sa capacité de production.