L'enthousiasme des investisseurs augmente alors que les actions d'ON Semiconductor atteignent un sommet annuel suite à l'approbation significative d'un expert de Wall Street

Table des matières ON Semiconductor a réalisé un rallye impressionnant. Les actions ont culminé à 99,64 $ cette semaine, marquant un nouveau sommet sur 52 semaines et prolongeant une hausse remarquable de 145 % au cours des douze derniers mois. ON Semiconductor Corporation, ON Le rallye s'est accéléré après que l'analyste de B. Riley, Craig Ellis, a élevé le titre à Acheter à partir de neutre, augmentant ainsi l'objectif de cours de l'entreprise de 64 $ à 115 $, soit presque le double de l'objectif précédent. Ellis a publié la mise à niveau en prévision des résultats financiers d'ON du premier trimestre 2026, dont la publication est prévue le 4 mai. Sa thèse d'investissement repose sur la conviction que le déclin cyclique est terminé, tandis que l'accent stratégique de l'entreprise sur les semi-conducteurs de puissance, la technologie du carbure de silicium pour les véhicules électriques et les solutions d'automatisation industrielle crée des conditions favorables à l'expansion. Il s’agit de l’un des appels haussiers les plus audacieux lancés à un fabricant national de semi-conducteurs cette saison. Les actions changeaient de mains à près de 98 $ lorsqu'Ellis a publié son analyse. BofA Securities a récemment rejoint le camp haussier, en passant de ON à Buy et en mettant en avant les innovations de l'entreprise en matière d'intelligence artificielle, la plateforme Treo et une autorisation de rachat d'actions fraîchement approuvée de 6 milliards de dollars s'étendant sur trois ans. Le PDG Hassane El-Khoury a indiqué que l’organisation observait « des signes croissants de stabilisation » dans les principaux segments d’activité – un commentaire qui renforce le récit optimiste que les analystes construisent. Les revenus de l'exercice 2025 ont totalisé 5,995 milliards de dollars, soit une baisse de 15 % par rapport à l'année précédente. Cependant, malgré la contraction des revenus, le flux de trésorerie disponible a atteint un niveau record de 1,418 milliard de dollars. Les projections du premier trimestre 2026 prévoient des revenus compris entre 1,435 milliard de dollars et 1,535 milliard de dollars, accompagnés d'un bénéfice par action compris entre 0,56 et 0,66 dollar. Ces chiffres indiquent une amélioration séquentielle, exactement ce que les investisseurs attendaient. Le ratio cours/bénéfice courant s'élève à 307x, ce qui semble élevé à première vue. Cependant, le P/E prévisionnel de 31x reflète le rebond des bénéfices que Wall Street prend en compte dans les valorisations. La capitalisation boursière de l’entreprise oscille autour de 35 milliards de dollars. Le sentiment actuel des analystes reste divisé : 11 recommandations d’achat contre 23 notes de maintien. L’analyse InvestingPro identifie l’action comme se négociant au-dessus de sa juste valeur, la positionnant ainsi parmi les actions les plus valorisées du marché à l’heure actuelle. Une autre tendance favorable se dessine sous la surface. Les recherches de Baird indiquent que les délais de livraison des semi-conducteurs augmentent dans diverses catégories de produits. Les délais de livraison des MOSFET à l'échelle de l'industrie sont actuellement en moyenne de 25 semaines. Pour le portefeuille MOSFET d'Onsemi en particulier, les délais de livraison se sont étendus à 26 semaines, preuve que la demande des clients dépasse la capacité de fabrication. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande favorise généralement un meilleur effet de levier en matière de prix, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la marge brute par rapport au plancher non-GAAP de 38 % enregistré lors du ralentissement précédent. Des défis persistent cependant. Barclays a souligné l’exposition significative d’ON au marché automobile et chinois lors du lancement d’une couverture avec une position de poids égal. Les transactions d’initiés méritent également qu’on s’y intéresse. Les ventes d’actions du CFO en avril introduisent un élément de prudence dans un discours par ailleurs optimiste. L’attention des investisseurs se porte désormais sur le 4 mai, date à laquelle ON Semiconductor dévoilera ses performances du premier trimestre 2026. L’annonce des résultats servira de point de validation critique pour la thèse de stabilisation qui alimente l’optimisme actuel.