La confiance des investisseurs s'est dégradée du jour au lendemain suite au rejet par le président de l'ouverture diplomatique au Moyen-Orient
La diplomatie entre Washington et Téhéran vient de se heurter à un mur, et les marchés en ressentent chaque brique. Les contrats à terme sur actions américaines ont chuté après que le président Trump a rejeté la contre-proposition de l’Iran à son accord sur le détroit d’Ormuz, ravivant les craintes d’une confrontation militaire plus large et ébranlant les investisseurs de toutes les classes d’actifs.
Les contrats à terme sur le Dow ont chuté de plus de 450 points, tandis que les prix du pétrole ont grimpé à 90 dollars le baril en raison des inquiétudes concernant les ruptures d'approvisionnement sur l'une des voies de navigation les plus critiques au monde. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont également affiché des baisses marginales au cours des séances de négociation du jour au lendemain, alors que la situation se détériorait.
De la table de négociation aux bouleversements des marchés
La chronologie ici compte. Le 9 avril, lors d’une phase antérieure de négociations, l’Iran a lancé l’idée d’accepter Bitcoin pour le transit des pétroliers via le détroit d’Ormuz. Cette suggestion, bien que peu conventionnelle, a initialement donné un bref coup de pouce aux contrats à terme sur actions américaines.
Le 12 avril, les négociations entre les deux pays se sont complètement effondrées et Bitcoin ainsi que d’autres actifs numériques ont commencé à glisser. La corrélation entre le stress traditionnel du marché et la pression de vente de cryptographie était pleinement visible.
Puis vint le dernier coup dur. Le rejet catégorique par Trump de la réponse iranienne à sa proposition a accéléré une situation déjà couvante. Il a menacé d’intensifier les actions militaires contre l’Iran, une décision qui a poussé les contrats à terme encore plus dans le rouge et fait grimper le prix du pétrole brut alors que les commerçants envisageaient la possibilité d’un chaos dans la chaîne d’approvisionnement dans le golfe Persique.
Les probabilités d’une action militaire américaine contre l’Iran ont fluctué mais sont restées inférieures à 50 %, ce qui suggère que les marchés prédictifs considèrent toujours la diplomatie, ou du moins la retenue, comme scénario de base.
L’effet d’entraînement de la cryptographie
Les investisseurs se sont tournés vers les actifs refuges, le dollar américain se renforçant alors que les capitaux fuyaient les positions plus risquées. Ce commerce de fuite vers la sécurité a frappé particulièrement durement la cryptographie, car Bitcoin et altcoins ont vu la pression de vente de la part des commerçants réduire l'exposition à tous les niveaux.
La suggestion antérieure de l’Iran d’utiliser Bitcoin pour les transactions liées aux pétroliers, bien qu’encore spéculative, indique un récit de plus en plus important. Les pays soumis à des sanctions considèrent de plus en plus les crypto-monnaies comme des outils de manœuvre économique. Si l’Iran devait sérieusement poursuivre des accords énergétiques libellés en Bitcoin, cela représenterait un cas d’utilisation réel important pour cet actif, qui se situe à l’intersection de la géopolitique et de la finance décentralisée.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le prix du pétrole à 90 dollars le baril fait planer le spectre d’une nouvelle pression inflationniste, ce qui pourrait compliquer la politique de la Réserve fédérale et peser sur les secteurs sensibles à la croissance. Les valeurs énergétiques pourraient en bénéficier, mais le marché boursier dans son ensemble a tendance à souffrir lorsque les primes de risque géopolitique augmentent de manière aussi agressive.
Pour les investisseurs en crypto en particulier, la vente corrélée présente à la fois un risque et une opportunité. Le risque est évident : une nouvelle escalade entre les États-Unis et l’Iran pourrait déclencher une autre vague de réduction des risques qui entraînerait la baisse du Bitcoin et des altcoins, ainsi que des actions. Lorsque les investisseurs institutionnels appuient sur le bouton de panique, les corrélations entre les classes d’actifs ont tendance à converger vers une seule, ce qui signifie que tout se vend en même temps.
Les marchés de prédiction fixant les probabilités de grève en dessous de 50 % offrent une certaine assurance, mais les marchés ont l'habitude d'anticiper les pires scénarios avant que les faits ne rattrapent leur retard.