Les investisseurs attendent la prochaine hausse majeure de la cryptographie : dates charnières à surveiller en cas de rebond du marché
Les dernières données manufacturières américaines influencent les attentes concernant le calendrier du prochain cycle du marché de la cryptographie.
L’indice PMI manufacturier de l’Institute for Supply Management (ISM) a atteint 52,7, son plus haut niveau depuis 2022. L’indice se maintient désormais au-dessus de 50 pendant trois mois consécutifs, indiquant une expansion après près de trois ans de contraction, la plus longue période depuis plus d’un siècle de records ISM.
L’expansion d’ISM s’aligne sur les rallyes cryptographiques passés
Le passage à un territoire d’expansion attire l’attention en raison de son alignement historique avec les cycles du marché de la cryptographie. La précédente course haussière des crypto-monnaies a coïncidé avec des reprises macroéconomiques similaires en 2013, 2017 et 2021.
Ces périodes ont suivi une hausse de l’activité manufacturière et une amélioration des conditions de liquidité, qui ont soutenu les actifs risqués sur tous les marchés.
La récente expansion fait suite à environ 36 mois de contraction du secteur manufacturier américain. Cette période a coïncidé avec des conditions financières plus strictes et des performances plus faibles de nombreux actifs numériques, en particulier les altcoins.
Malgré cet environnement, Bitcoin a franchi la barre des 100 000 $, indiquant une demande soutenue même dans des conditions macroéconomiques défavorables.
Raoul Pal relie la crypto au cycle économique
L’investisseur macro Raoul Pal a directement lié les performances de la cryptographie à des cycles économiques plus larges.
"C'est toujours le cycle économique… Bitcoin suit essentiellement l'ISM."
Il a déclaré que le cycle actuel pourrait différer de la structure traditionnelle de quatre ans liée aux événements de réduction de moitié du Bitcoin.
« Celui-ci est un cycle de cinq ans… et il nous dit que l’ISM devrait culminer d’ici 2026. »
Deux scénarios pour le prochain Crypto Bull Run
Les attentes du marché sont actuellement façonnées par deux cadres principaux.
Modèle de cycle traditionnel :
Les événements de réduction de moitié du Bitcoin restent au cœur de cette vision. Après la réduction de moitié d’avril 2020, Bitcoin a rebondi en 200 jours environ et a atteint des niveaux record en 2021. Une tendance similaire a suivi la réduction de moitié d’avril 2024, avec une phase de consolidation avant de nouveaux sommets en 2025. Sur la base de cette tendance, le prochain pic majeur plus tard dans le cycle, pourrait s’étendre jusqu’en 2026 ou au-delà.
Modèle axé sur les macros :
Le retour du PMI au-dessus de 50 points indique une amélioration des conditions économiques. L’expansion de l’activité manufacturière s’est historiquement accompagnée d’une augmentation des liquidités, qui soutient les actifs à risque, notamment les crypto-monnaies. De ce point de vue, le cycle actuel pourrait progresser plus rapidement que les délais traditionnels.
Une enquête de Coinbase a déclaré :
« 74 % des investisseurs institutionnels s’attendent à ce que les prix des cryptomonnaies augmentent au cours des 12 prochains mois, tandis que 73 % prévoient d’augmenter leur exposition aux actifs numériques en 2026. »
La liquidité et les risques externes restent des facteurs
Le passage à l’expansion peut indiquer une amélioration des conditions de liquidité, en particulier si cela conduit à une baisse des taux d’intérêt. Au cours des cycles précédents, l’assouplissement des conditions financières a favorisé une participation plus large aux marchés de la cryptographie.
Dans le même temps, des facteurs externes continuent d’influencer les perspectives. Les évolutions géopolitiques et les délais réglementaires aux États-Unis restent pertinents pour les conditions du marché.