Les investisseurs inondent le marché des dérivés cryptographiques, conduisant les contrats à terme Bitcoin à enregistrer un volume de transactions de 61,9 milliards de dollars

L'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin sur toutes les bourses a atteint 61,9 milliards de dollars jeudi, alors que les traders se positionnaient des deux côtés d'un marché se situant à 81 500 dollars par pièce à 15 heures. ET. Les données sur les options de Deribit, OKX et Binance indiquent que 80 000 $ est le niveau auquel la plupart des contrats expirent sans valeur, un chiffre qui mérite d'être surveillé avant plusieurs expirations à court terme.

Points clés à retenir :

L'intérêt ouvert (OI) à terme sur Bitcoin a atteint 61,9 milliards de dollars sur toutes les bourses le 14 mai, Binance détenant 19,05 % de part de marché.

Le portefeuille d’options de vente de CME signale une couverture institutionnelle, car les appels mènent de 57 % à 43 % sur le volume de Deribit et OKX.

L'expiration de Deribit le 26 juin a une valeur notionnelle de 14,52 milliards de dollars, ce qui en fait l'événement d'options le plus important cet été.

CME est en tête du classement des contrats à terme avec 9,72 milliards de dollars – Voici ce que fait l'argent institutionnel

Le total des intérêts ouverts à terme s'élevait à 759 550 $ BTC, Binance détenant la plus grande part à 144 730 $ BTC et 11,79 milliards de dollars de notionnel, soit 19,05 % du marché mondial. CME classé premier selon une mesure différente ; son ratio de volume OI/24h a atteint 2,0071, le plus élevé du classement, ce qui indique un positionnement institutionnel profond par rapport à l'activité de trading quotidienne. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme CME s'est élevé à 119 240 $ BTC, d'une valeur de 9,72 milliards de dollars et 15,69 % de la part de marché totale.

Le tableau plus large des contrats à terme a montré un gain d'intérêt ouvert sur 24 heures de 1,61 % sur toutes les bourses, avec un mouvement sur quatre heures de +3,72 %. BingX s'est démarqué avec un bond des intérêts ouverts sur 24 heures de 17,81 %, le plus grand mouvement sur une journée du classement. Kucoin a évolué dans la direction opposée, perdant 17,25 % de ses positions ouvertes au cours de la même période, ce qui représente la plus forte baisse sur une journée parmi les principales plateformes.

57 % d'appels, 42 % de puts : les traders d'options Bitcoin sont toujours optimistes

Du côté des options, le biais call-to-put a favorisé les haussiers. Selon les statistiques de coinglass.com, les intérêts ouverts des options mondiales ont montré 272 501,92 $ BTC en appels contre 204 098,61 $ BTC en put, soit une répartition de 57,18 % à 42,82 %. La répartition du volume sur 24 heures s'est davantage orientée vers les appels ; 70% contre 30%, soit 58 825,09 $ BTC en call et 25 211,63 $ BTC en put. L'appel de 120 000 $ de Deribit du 25 décembre 2026 occupait le premier rang d'intérêt ouvert à 6 980,8 $ BTC, tandis que l'option de vente de 75 000 $ du 29 mai se classait quatrième à 6 226,2 $ BTC.

Le total des intérêts ouverts sur les options Bitcoin a atteint environ 40 milliards de dollars, en hausse par rapport au plancher de 14,68 milliards de dollars observé à la mi-2024. Les statistiques ont suivi de près le prix au comptant, culminant essentiellement à près de 120 000 dollars avant de reculer parallèlement à la correction qui a porté le bitcoin vers 65 000 dollars et moins plus tôt cette année. La reprise au-dessus de 80 000 $ a ramené les options OI vers la fourchette de 40 milliards de dollars.

Source de l'image : statistiques de Coinglass.

Les niveaux de douleur maximum sur Deribit, OKX et Binance se situent tous dans la fourchette de 78 000 $ à 81 000 $ pour les expirations à court terme. Les données OKX max pain montrent des niveaux proches de 80 000 $ pour le 15 mai, plongeant vers 75 000 $ le 29 mai avant de se rétablir pour la date du 26 juin. La valeur notionnelle cumulée à l'expiration de l'OKX le 29 mai a atteint 1,24 milliard de dollars, la statistique la plus lourde en matière de spread.

La courbe de douleur maximale de Deribit suit un arc similaire. Le 15 mai se situe à près de 80 500 dollars, la courbe chute à 75 000 dollars vers le 29 mai, puis remonte à environ 80 000 dollars le 26 juin. Le volume notionnel à cette expiration du Deribit le 26 juin a dépassé 14,52 milliards de dollars, éclipsant toutes les autres dates d'expiration du tableau. Binance présente une forme différente, avec une douleur maximale culminant à près de 85 000 $ pour les contrats du 5 juin avant de s'atténuer vers 78 000 $ à mesure que les expirations s'allongent.

Les données sur les options CME de Cryptoquant ont montré un net changement structurel au cours de l’année écoulée. Les intérêts ouverts sur les options empilés par expiration ont culminé à près de 70 000 contrats fin 2025 avant de chuter fortement à mesure que le bitcoin se corrigeait. La reprise de 2026 a été plus calme ; l'actuel CME OI contient environ 10 000 contrats répartis dans des tranches à court terme, la fenêtre d'expiration de 1 à 2 mois constituant l'essentiel du positionnement.

La répartition des ventes par rapport aux ventes de CME a montré que les ventes ont dominé l'intérêt ouvert des appels pendant la majeure partie du premier trimestre 2026, une période qui correspondait aux échanges de bitcoins entre 65 000 $ et 85 000 $. Ce livre à forte valeur ajoutée chez CME reflète les acteurs institutionnels qui utilisent des options réglementées pour se couvrir en cas de baisse plutôt que de courir après la hausse, une posture différente de celle que montrent en termes de volume les plateformes de vente au détail comme Deribit et OKX.

Le graphique des taux d'intérêt ouverts à terme au niveau des changes, retraçant toutes les plateformes confondues, a montré un OI total proche de 62 milliards de dollars après avoir atteint un creux en dessous de 30 milliards de dollars au début de 2026. Le pic du cycle est survenu fin 2025, près de 90 milliards de dollars, lorsque le bitcoin s'est négocié à près de 120 000 dollars.

Les données prises ensemble montrent un marché qui a reconstruit une exposition significative aux produits dérivés depuis la correction, avec des traders d'options optimistes sur le volume mais couverts sur les intérêts ouverts. Une douleur maximale proche de 80 000 $ donne aux teneurs de marché une nette attraction gravitationnelle avant les expirations de cette semaine, et avec 14,52 milliards de dollars empilés à l'expiration de Deribit en juin, les mois d'été ont un poids réel.