Les investisseurs maintiennent des perspectives baissières alors que les prix du Bitcoin plafonnent, reflétés dans les données sur les options CME
Les intérêts ouverts des contrats à terme Bitcoin sur toutes les bourses ont chuté de 4,2% au cours des dernières 24 heures pour atteindre 58,44 milliards de dollars, tandis que le positionnement des options sur le CME était fortement orienté vers les options de vente, un signal clair que les traders institutionnels se couvrent plutôt que d'appuyer sur des positions longues. À 10 h 30, alors que le BTC se situe à 76 185 $ samedi matin, le marché des produits dérivés raconte une histoire que le prix au comptant ne peut à lui seul raconter.
Points clés à retenir :
L'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin a chuté de 4,20 % en 24 heures à 58,44 milliards de dollars, mené par un effondrement de 35,92 % de l'OI sur BingX.
CME a enregistré un rare gain d'OI de 2,61 %, tandis que les options de vente dominaient son portefeuille d'options, signalant une demande de couverture institutionnelle.
La douleur maximale pour l'expiration du 24 avril se situe à près de 72 000 $ sur Deribit et OKX, soit environ 4 000 $ de moins que le prix au comptant actuel de Bitcoin.
Les marchés à terme et d’options Bitcoin signalent un positionnement défensif alors que les expirations d’avril 2026 se profilent
Selon les statistiques enregistrées par coinglass.com, le total des intérêts ouverts à terme sur toutes les bourses suivies s'élevait à 768 160 $ BTC samedi matin. Ce chiffre a diminué depuis que le bitcoin a dépassé les 125 000 dollars fin 2025, et la lecture actuelle reflète un marché qui a perdu une exposition à effet de levier considérable à la baisse.
CME s'est classé premier en termes d'intérêt ouvert en termes de valeur en USD, détenant 10,01 milliards de dollars sur 131 670 $ BTC de contrats à terme en cours. Binance a devancé CME en termes bruts de $ BTC à 134 200 $ BTC (10,21 milliards de dollars), mais les deux bourses ont fortement divergé sur 24 heures. CME a enregistré un gain de 2,61%, le seul site majeur en territoire positif samedi, tandis que Binance a perdu 2,88%. BingX a enregistré la plus forte baisse sur une journée, à -35,92 %, une évolution qui laisse présager des liquidations forcées ou une sortie institutionnelle importante plutôt qu'une réduction progressive des risques.
Les contrats à terme Bitcoin ouvrent les intérêts le 18 avril 2026, via coinglass.com.
MEXC et Gate.io complètent un peloton de milieu de gamme bondé. MEXC détenait 83 660 $ BTC (6,36 milliards de dollars) avec une part de marché de 10,88 %, tandis que Gate.io détenait 62 280 $ BTC (4,74 milliards de dollars) mais a enregistré la deuxième pire baisse sur 24 heures à -10,49 %. Le ratio global OI/volume sur toutes les bourses s'est élevé à 0,8866, un chiffre qui suggère que la liquidité reste fonctionnelle même dans le cadre de contrats à intérêt ouvert (OI).
Du côté des options CME, la dynamique put-call mérite attention. Les données Cryptoquant montrent que depuis le sommet du bitcoin de novembre 2025, les intérêts ouverts en dollars américains ont systématiquement dépassé les appels, une position qui reflète la demande institutionnelle de protection contre les baisses. Les données empilées par position de ce week-end montrent que les appels dominent dans presque tous les cycles d'expiration de fin 2025 à avril 2026. Lorsque le bitcoin s'échangeait au-dessus de 100 000 $, les deux côtés étaient plus équilibrés. Cet équilibre a disparu.
Les statistiques d’options CME empilées par expiration renforcent la même histoire. L’intérêt ouvert total a culminé autour de 70 000 contrats fin novembre et décembre 2025, puis s’est effondré à mesure que le prix baissait. Le chiffre actuel se rapproche de 25 000 contrats, dont la plupart expirent dans un délai d’un à deux mois. Les expirations à court terme dominent ; la tranche « expiration dans 1 m-2 m » constitue la majeure partie de la pile actuelle, ce qui signifie qu'une grande partie des positions d'options existantes seront compensées d'ici la mi-juin.
Le marché des options de Deribit raconte une histoire légèrement différente. Samedi, les appels détenaient une part de 56,80 % du total des intérêts ouverts sur les options à 271 909 $ BTC, contre 206 770 $ BTC (43,20 %). La répartition des volumes sur 24 heures était presque identique, les appels à 57,84 % contre les ventes à 42,16 %. Le contrat le plus largement détenu sur Deribit est un pari que le Bitcoin s'échangera au-dessus de 80 000 $ d'ici le 29 mai, avec 6 604 $ BTC en intérêt ouvert.
Juste derrière, il y a un contrat de décembre 2026 visant 120 000 $, 6 587 $ BTC d'optimisme selon lequel Bitcoin a encore une grosse course avant la fin de l'année. Le contrat le plus activement négocié au cours des dernières 24 heures est le put du 24 avril au prix d'exercice de 70 000 $, avec 1 589 $ BTC changeant de mains. En termes simples, les traders paient une assurance contre une baisse supplémentaire de 6 000 $ du Bitcoin avant vendredi prochain.
Les options Bitcoin ouvrent leurs intérêts le 18 avril 2026, via coinglass.com.
Les données sur la douleur maximale sur trois plates-formes principales dressent un tableau cohérent à court terme. Sur Deribit, l'expiration du 24 avril comporte la valeur notionnelle la plus élevée, et la douleur maximale pour ce contrat se situe entre 71 500 et 72 000 dollars. La douleur maximale de Binance le 24 avril est proche de 74 000 $ avec une barre notionnelle dominante. OKX place également sa douleur maximale du 24 avril à environ 72 000 $. Avec Bitcoin à 76 185 $ aujourd'hui, le spot se négocie au-dessus de la douleur maximale sur les trois plates-formes, ce qui, si la théorie est valable, crée une attraction gravitationnelle vers la baisse jusqu'à l'expiration de vendredi prochain.
Le total des options Bitcoin ouvertes sur tous les sites a récemment atteint un plancher de près de 6,27 milliards de dollars avant de revenir aux niveaux actuels, selon les mesures de Coinglass. Les données plus larges du début 2024 à avril 2026 montrent que les options OI ont largement suivi le prix du $ BTC à la hausse et à la baisse. Le marché actuel des options s'est contracté de manière significative depuis son sommet, conformément aux données sur les contrats à terme, mais il ne s'est certainement pas effondré, ce qui suggère une institution en cours.