Les investisseurs recherchent de nouveaux refuges alors que la répartition traditionnelle des actions et des obligations perd de son éclat, se tournant vers la cryptographie et d'autres actifs liquides
BlackRock a déclaré que les conseillers devraient considérer le Bitcoin, l'or et les stratégies alternatives comme diversificateurs de portefeuille, car les corrélations entre actions et obligations restent élevées dans le régime de marché actuel.
Dans un rapport du 6 mai intitulé Comment se diversifier avec le bitcoin, l'or et les investissements alternatifs, le gestionnaire d'actifs a déclaré que les chocs géopolitiques et économiques ont rendu la construction de portefeuille traditionnelle moins fiable. BlackRock a déclaré que le rôle des obligations en tant que diversificateur du marché boursier s'est affaibli depuis 2020, avec une volatilité et des corrélations entre obligations en hausse par rapport aux années 2010.
La société a déclaré que les actifs alternatifs et les stratégies faiblement corrélées aux marchés traditionnels peuvent aider à réduire le risque du portefeuille sans renoncer au potentiel de hausse. Il a mis en évidence les actifs numériques, les métaux précieux et les stratégies alternatives liquides comme sources potentielles de diversification pour les conseillers.
BlackRock a déclaré que l'ETF iShares Bitcoin Trust, qui suit le prix du Bitcoin, a montré une corrélation avec les actions plus faible que les classes d'actifs traditionnelles. Le rapport indique que la corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 s’élevait à 0,53 de 2022 au premier trimestre 2026, tandis que la corrélation de l’or avec les actions était de 0,19.
La société a également déclaré que la combinaison de l’or et du Bitcoin pourrait créer des avantages de diversification plus importants, car les deux actifs ont montré une faible corrélation entre eux. L’analyse de BlackRock a révélé que Bitcoin et l’or avaient une corrélation de 0,10 de 2022 au premier trimestre 2026.
Le rapport développe le cadre plus large du portefeuille Bitcoin de BlackRock. BlackRock a déclaré dans le passé qu'une allocation Bitcoin de 1% à 2% pourrait être raisonnable pour les investisseurs multi-actifs qui pensent que l'adoption se poursuivra et peuvent tolérer de fortes baisses. La société a déclaré que les allocations supérieures à cette fourchette pourraient augmenter considérablement la contribution de Bitcoin au risque global du portefeuille.
BlackRock a également décrit Bitcoin comme un outil de diversification unique, car ses moteurs de rendement à long terme diffèrent des actifs à risque traditionnels. La société a déclaré que la trajectoire d’adoption de Bitcoin pourrait être liée à des préoccupations concernant la stabilité monétaire, la stabilité géopolitique, la viabilité budgétaire des États-Unis et la stabilité politique.
Le dernier rapport indique que les modèles d’allocation cible avec alternatives de BlackRock utilisent les expositions à l’or et au Bitcoin, ainsi que des alternatives liquides, comme diversificateurs.
La société a déclaré que la plupart des allocations alternatives sont financées par des titres à revenu fixe, mais que Bitcoin est traité différemment en raison de son profil de volatilité plus élevé. BlackRock a déclaré que Bitcoin est financé de manière plus appropriée par des actions et qu'une petite allocation peut aller très loin.
Bitcoin a chuté de 2 % sur la journée pour s'échanger à près de 79 900 $ au moment de la publication, perdant son élan après avoir brièvement grimpé au-dessus de 82 000 $ mercredi matin. Ce recul est survenu alors que les marchés traditionnels se sont également détendus après une forte hausse au cours du mois dernier.