Jerome Powell prévient que la crédibilité de la Fed est menacée
L'ancien président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a profité de son premier discours public depuis qu'il a quitté ses fonctions de direction pour lancer un avertissement concernant les pressions politiques exercées sur la banque centrale américaine.
S'exprimant lors de la réception du John F. Kennedy Profile in Courage Award à Boston, Powell a déclaré que la Réserve fédérale était confrontée à un « test de résistance » et a fait valoir que sa capacité à fonctionner de manière indépendante est essentielle au maintien de la confiance du public.
Ces remarques sont intervenues quelques semaines seulement après la fin du mandat de Powell à la présidence, le 15 mai, et Kevin Warsh a pris la direction de la banque centrale.
Powell s'oppose à l'ingérence politique
Powell n’a pas mentionné directement le président Donald Trump, mais ses commentaires sont intervenus au milieu d’une série d’affrontements entre l’administration et la Réserve fédérale.
L’administration Trump a fait pression en faveur d’une baisse des taux d’intérêt, a soutenu des enquêtes sur les dépassements de coûts liés au projet de rénovation du siège de la Fed et a cherché à destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, du Conseil des gouverneurs.
Powell a averti que permettre aux gouvernements de licencier des responsables de la Fed en raison de désaccords politiques créerait un dangereux précédent.
L'ancien président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale américaine perdrait la crédibilité nécessaire pour soutenir une économie forte et stable si un président était libre de limoger les responsables de la Fed en raison de désaccords politiques. https://t.co/vD5AjIXF8b
– Bloomberg (@business) 1er juin 2026
Il a déclaré que si une administration réussissait à destituer les responsables de la banque centrale en raison de leurs décisions politiques, les administrations futures suivraient probablement la même voie. Dans ce scénario, la confiance du public dans le processus décisionnel de la Fed s’affaiblirait car la politique monétaire pourrait être considérée comme motivée par la politique plutôt que par l’analyse économique.
Selon Powell, la crédibilité bâtie par l’institution au fil des décennies reste l’un de ses atouts les plus précieux.
Pourquoi Powell reste à la Fed
Contrairement à la plupart des anciens présidents de la Fed, Powell n’a pas quitté la banque centrale après l’expiration de son mandat à la tête de la Fed. Il reste membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, où son mandat court jusqu’en janvier 2028.
Sa décision empêche la Maison Blanche de pourvoir immédiatement un autre siège au sein du conseil d'administration composé de sept membres. Cela survient également alors que la bataille juridique autour de la position de Lisa Cook se poursuit.
Cook a intenté une action en justice après que l'administration ait tenté de la démettre de ses fonctions en raison d'allégations liées à des demandes de prêt hypothécaire avant son arrivée à la Fed. Les tribunaux inférieurs ont statué en sa faveur et lui ont permis de conserver son poste pendant que l'affaire progressait dans le système judiciaire. Le différend a désormais été porté devant la Cour suprême des États-Unis, qui devrait rendre sa décision plus tard cette année.
Powell a précédemment indiqué que les inquiétudes concernant les menaces pesant sur l'indépendance de la Fed avaient influencé sa décision de rester au conseil d'administration après avoir quitté la présidence.
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L'indépendance de la Fed devient le principal débat
L’un des thèmes centraux du discours de Powell était la séparation juridique entre la politique et la politique monétaire.
Il a fait valoir que le Congrès avait intentionnellement conçu la Réserve fédérale pour qu’elle fonctionne indépendamment des intérêts politiques à court terme. Selon Powell, les administrations des deux partis politiques ont historiquement respecté ces protections parce qu’elles contribuaient à maintenir la confiance dans la banque centrale.
Powell a déclaré que les responsables de la Fed devraient être jugés sur la qualité de leur analyse économique plutôt que sur les résultats politiques.
Il a reconnu que les décideurs politiques commettent des erreurs et a souligné la responsabilité de la Fed d’ajuster le cap lorsque des erreurs se produisent. Il a toutefois souligné que les décisions devraient être basées sur ce qui profite à l’économie dans son ensemble plutôt qu’à un parti politique ou à un élu.
Ces commentaires constituent l’une des défenses publiques les plus vigoureuses de Powell en faveur de l’indépendance de la Réserve fédérale depuis qu’il a quitté ses fonctions de président.
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