JPMorgan exhorte les investisseurs à capitaliser sur les baisses du marché dans un contexte de volatilité mondiale

Table des matières JPMorgan a publié ce lundi une note d'investissement conseillant aux acteurs du marché de considérer toute nouvelle baisse du marché comme un point d'entrée stratégique. Selon le cabinet, les conditions fondamentales favorables à un fort rebond du marché sont déjà établies. Mislav Matejka, responsable de la stratégie européenne de JPMorgan, est l'auteur de l'analyse. Il a recommandé que les investisseurs opérant sur une période de trois à douze mois augmentent leur exposition au marché pendant les ventes massives plutôt que de se retirer sur la touche. Matejka a reconnu les défis géopolitiques actuels, notamment l'escalade des tensions autour du détroit d'Ormuz et la situation persistante en Iran. Tout en reconnaissant que les affrontements militaires génèrent une instabilité du marché, il a souligné que le maintien d’une position négative persistante comporte un risque important de rater les reprises ultérieures. JPMorgan a observé que le sentiment pessimiste du marché s'était généralisé environ deux à trois semaines après l'intensification du conflit. Les acteurs du marché anticipaient largement une hausse spectaculaire des prix du pétrole, incitant de nombreux investisseurs à réduire considérablement leurs allocations en actions. Selon la banque, cette dynamique de positionnement, associée à des indicateurs techniques montrant des conditions de survente, présentait un moment idéal pour augmenter ses avoirs. JPMorgan a initialement émis cette recommandation d’achat le 23 mars. Matejka a souligné plusieurs distinctions fondamentales entre l’environnement actuel et la période 2022. Les forces inflationnistes sont considérablement atténuées, les entreprises ont une capacité réduite à augmenter les prix et les augmentations de salaires sont partiellement limitées par la mise en œuvre de l’intelligence artificielle. Les conditions des taux d’intérêt et la dynamique du marché de l’emploi divergent également considérablement par rapport à 2022, lorsque les perturbations liées à la pandémie ont compliqué la gestion de l’inflation. Par conséquent, JPMorgan préconise des investissements de longue durée qui réagissent favorablement aux fluctuations des taux d’intérêt. L'institution estime que les autorités monétaires toléreront probablement une augmentation prévue de 1,5 point de pourcentage des taux d'inflation annuels. Matejka s'est dit convaincu que les anticipations d'inflation restent fermement « ancrées ». Les prévisions de bénéfice par action pour le S&P 500 jusqu’en 2026 ont maintenu leur dynamique ascendante. L'indice ISM manufacturier, un baromètre économique clé aux États-Unis, a récemment enregistré ses valeurs les plus élevées en trois ans. La croissance des bénéfices des entreprises européennes pourrait potentiellement atteindre 18,2 % cette année. L'indice des surprises économiques de Citigroup reflète actuellement des chiffres fortement positifs, souligne la note. JPMorgan prévoit que les actions internationales et les titres des marchés émergents retrouveront leur surperformance par rapport aux actions américaines. La société préfère également les sociétés à petite capitalisation et les investissements axés sur la valeur aux actions de croissance. Avant les tensions liées à l’Iran, les marchés internationaux affichaient déjà des rendements supérieurs de 11 % à ceux des actions américaines. JPMorgan prévoit que ce modèle de performance réapparaîtra au cours du second semestre 2026, à mesure que les conflits militaires s’atténueront et que l’attrait défensif du dollar diminuera. Les actions des marchés émergents continuent de se négocier avec une décote substantielle de 34 % par rapport à leurs équivalents sur les marchés développés. Le MSCI Europe se négocie actuellement à 14 fois les bénéfices projetés pour 2026, tandis que le S&P 500 atteint un multiple de 19,5 fois. Matejka a indiqué que les flux de capitaux vers les marchés émergents, qui avaient fait une pause pendant la tourmente géopolitique, devraient reprendre. L’analyse des performances relatives de la banque suggère de nouveaux sommets de marché au second semestre de l’année. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.