Les décisions judiciaires portent un coup dur à la politique commerciale de l'ancien président, annulant un important prélèvement à l'importation.

Un tribunal fédéral a jugé que les droits de douane de 10 % imposés par le président Trump sur la plupart des importations entrant aux États-Unis étaient illégaux. Le Tribunal du commerce international, dans une décision à 2 contre 1, a estimé que l'administration n'avait pas réussi à démontrer le type de crise de balance des paiements nécessaire pour justifier les prélèvements.

Pour la cryptographie, la décision compte plus que vous ne le pensez. Les mineurs de Bitcoin basés aux États-Unis subissent des coûts de matériel gonflés depuis des années grâce aux droits de douane sur les machines ASIC importées, et un éventuel retour en arrière pourrait modifier considérablement leur structure de coûts.

Ce que le tribunal a réellement dit

La décision de 53 pages reposait sur une distinction technique mais importante. L’administration Trump avait invoqué l’article 122 du Trade Act pour imposer des droits de douane, arguant que les déficits commerciaux et les déficits du compte courant étaient qualifiés de « déficits de la balance des paiements » exigés par la loi.

Le tribunal n'était pas d'accord. La loi autorise des tarifs d'urgence sur les importations lorsque le pays manque de réserves de devises étrangères pour payer ses factures internationales. Un déficit commercial, où l’on importe plus de biens que l’on exporte, n’est pas la même chose. Les juges ont conclu qu’une telle crise des paiements n’existait pas.

La décision accorde des injonctions et des remboursements, mais uniquement à un groupe restreint de plaignants : l'État de Washington, une entreprise d'épices appelée Burlap and Barrel et une petite entreprise de jouets. Les réclamations plus larges déposées par d'autres États ont été rejetées faute de qualité pour agir, ce qui signifie que la décision évite de devenir une injonction universelle qui bloquerait les tarifs pour tout le monde.

C’est la deuxième fois que les tribunaux renversent le cadre tarifaire de Trump. La Cour suprême a rendu une décision à 6 voix contre 3 plus tôt en 2026, bloquant les tarifs imposés en vertu de la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA). Aujourd'hui, l'article 122 a également été rejeté.

Le ministère de la Justice a déjà fait appel de la décision. Les tarifs eux-mêmes devraient expirer fin juillet à moins que l’administration ne prenne de nouvelles mesures pour les prolonger ou les remplacer.

Pourquoi les mineurs de Bitcoin surveillent de près

Au cours du cycle tarifaire 2018, les coûts des ASIC pour les mineurs américains ont augmenté d'environ 20 à 30 %. Pour les opérations qui dépensent des dizaines de millions en actualisations matérielles, c’est la différence entre une expansion rentable et faire du surplace.

La perspective d’une réduction des droits de douane, ou du moins de remboursements pour les importateurs concernés, a envoyé un signal aux sociétés minières publiques. CleanSpark, l'une des plus grandes sociétés minières basées aux États-Unis, a vu ses actions grimper d'environ 4 % à la suite de l'annonce de la décision. La logique est simple : un matériel moins cher signifie des coûts d’équilibre inférieurs, ce qui signifie de meilleures marges quel que soit le prix du Bitcoin.

Au-delà des mouvements de stocks individuels, la chaîne d’approvisionnement plus large des équipements miniers est mise à rude épreuve. Les droits de douane ont créé des goulots d'étranglement alors que les importateurs tentaient de planifier leurs achats, de réacheminer les expéditions vers des pays tiers ou simplement d'absorber le coût supplémentaire.

Le tableau d’ensemble de la politique commerciale

Les tarifs basés sur l'IEEPA ont été annulés. Les tarifs de l'article 122 viennent d'être annulés. L'administration est à court de mécanismes juridiques pour imposer de larges droits d'importation sans l'autorisation du Congrès.

La répartition géographique du secteur minier s’est déplacée vers les États-Unis depuis la répression chinoise de 2021, et le coût des affaires en Amérique, y compris les droits d’importation sur le matériel essentiel, affecte directement la poursuite ou l’inversion de cette tendance.

Si les droits de douane restent inchangés et que des remboursements se matérialisent pour les plaignants éligibles, attendez-vous à ce que d’autres importateurs déposent des réclamations similaires. La portée étroite de la décision actuelle limite son impact immédiat, mais elle établit le raisonnement juridique que les futurs challengers invoqueront.

L'appel du DOJ pourrait prendre des mois. Quoi qu’il en soit, les tarifs expirent fin juillet. Les sociétés minières qui prévoient d’importants achats de matériel au cours du second semestre 2026 parient essentiellement sur le scénario qui se réalisera : une résolution claire qui réduira les coûts, ou une bataille juridique prolongée qui entretiendra l’incertitude.