Kevin Warsh prend la tête de la Réserve fédérale alors que les marchés se préparent à des hausses de taux

Table des matières Les marchés financiers ont considérablement recalibré leurs attentes en faveur d’une hausse des taux d’intérêt en 2026 à la suite de la nomination officielle de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale. JUST IN : 🇺🇸 Kevin Warsh a officiellement prêté serment en tant que nouveau président de la Réserve fédérale, en remplacement de Jerome Powell. pic.twitter.com/H8l0qIRX9t — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 22 mai 2026 La cérémonie d'assermentation a eu lieu vendredi à la Maison Blanche, le juge de la Cour suprême Clarence Thomas prêtant serment. Warsh assume la direction après une confirmation très divisée au Sénat par 54 voix contre 45, qui a suivi des schémas de vote partisans. Au cours de la cérémonie, le président Donald Trump a souligné qu’il attendait une action indépendante de Warsh. "Je veux que Kevin soit totalement indépendant et fasse un excellent travail. Ne me regardez pas et ne regardez personne. Faites simplement votre propre travail", a déclaré Trump directement au président nouvellement nommé. Le président avait essuyé des critiques soutenues de la part des législateurs démocrates qui avaient soulevé des doutes sur l’engagement de Warsh à maintenir l’indépendance institutionnelle de la Fed. La sénatrice Elizabeth Warren l’a notamment décrit comme une « marionnette chaussette » au service des intérêts présidentiels. Warsh a fermement contesté cette caractérisation et s’est engagé à prendre des décisions de politique monétaire autonomes. Trump s'est ensuite adressé aux participants en soulignant que les chiffres de l'emploi ont atteint des sommets sans précédent et en affirmant que le pays pourrait se développer économiquement pour résoudre ses problèmes d'endettement. « Nous voulons arrêter l’inflation, mais nous ne voulons pas arrêter la grandeur », a-t-il déclaré. Contrairement à la préférence déclarée de Trump pour une baisse des taux d’intérêt, les marchés financiers prévoient une trajectoire radicalement différente. Les données actuelles de CME FedWatch révèlent une absence totale d’attentes de baisse de taux tout au long de l’année civile 2026. Seuls 3,5 % des acteurs du marché prévoient même une modeste hausse des taux lors de la prochaine session du FOMC du 17 juin. Cependant, d’ici juillet, la probabilité d’une hausse grimpe à 17 %. La réunion de décembre retient la plus grande attention. Environ 67 à 70 % des investisseurs prévoient actuellement une hausse des taux d’intérêt lors de la réunion finale du FOMC en 2026. Le scénario prédominant implique une hausse jusqu’à la fourchette de 375 à 400 points de base, ce qui représente une progression de 25 points de base par rapport à la fourchette cible actuelle de 350 à 375 points de base. Certains prévisionnistes économiques projettent des scénarios plus agressifs. Si l'inflation se maintenait à des niveaux supérieurs à 2 %, ils prévoient que la Fed pourrait mettre en œuvre des hausses de taux cumulées totalisant 100 points de base. Une telle action neutraliserait effectivement les trois réductions de taux réalisées en 2025. Les documents de la réunion du FOMC d’avril ont révélé le changement de direction amorcé avant l’arrivée de Warsh. Les membres du comité ont indiqué qu’« un certain resserrement politique serait probablement approprié si l’inflation devait continuer à dépasser de manière persistante 2 % ». Le compte rendu de la réunion indiquait également que de nombreux participants préconisaient l'élimination des termes qui impliquaient une préférence pour des réductions de taux. Les inquiétudes inflationnistes proviennent en partie de la hausse des prix du pétrole, de l’expansion de la demande alimentée par l’intelligence artificielle et des tensions géopolitiques persistantes liées aux relations entre les États-Unis et l’Iran. Les marchés à horizon étendu reflètent des tendances similaires. Pour juin 2027, les traders attribuent une probabilité de seulement 15,8 % que les taux restent entre 350 et 375 points de base. Au lieu de cela, 33,4 % prévoient des taux entre 375 et 400, tandis que 30,2 % prévoient entre 400 et 425. Certaines positions de marché envisagent même des niveaux pouvant atteindre 500 à 525 points de base. La hausse des taux d’intérêt présente généralement des défis pour les actifs orientés vers le risque. Les marchés du Bitcoin, des crypto-monnaies et des instruments de capitaux propres pourraient tous rencontrer des résistances si les coûts d’emprunt augmentent au cours de l’année à venir. La réunion de décision politique inaugurale du président Warsh débute le 16 juin.