Grandes liquidations de crypto au cours des dernières 24 heures, environ 410 millions de dollars

Au cours des dernières 24 heures, d’importantes liquidations ont eu lieu sur le marché des cryptomonnaies.

Selon les données de Coinglass, près de 165 millions de dollars de positions longues ont été liquidés et plus de 240 millions de dollars de positions courtes.

Au total, près de 410 millions de dollars de positions longues ou courtes ont été liquidées.

Les liquidations

Une position longue est un pari sur la hausse du prix d’un actif, tandis qu’une position courte est un pari sur sa baisse.

Pour éviter que des pertes excessives n'érodent la totalité du capital investi et génèrent des pertes supplémentaires (ce qui créerait une dette), ces positions sont automatiquement fermées par les plateformes avant que le capital ne soit complètement érodé, en cas de tels risques.

Il s’agit dans ces cas de véritables liquidations forcées qui s’avèrent absolument inévitables si les pertes risquent de devenir excessives.

Bien évidemment, si de telles positions ne génèrent pas de pertes excessives, voire sont bénéficiaires, elles ne sont pas liquidées, à moins que l'investisseur n'ait fixé un take profit (TP) automatique à un prix précis.

Il convient donc de distinguer les liquidations forcées, provoquées par des pertes, des clôtures automatiques de prises de bénéfices rentables.

Volatilité et liquidations forcées

Si des positions longues ou courtes font l’objet d’un effet de levier, le risque de leur liquidation augmente considérablement.

Une position à effet de levier repose en fait sur un prêt, qui doit cependant toujours être remboursé intégralement, intérêts compris. Justement pour éviter que le capital investi ne puisse plus rembourser le prêt, ni payer les intérêts, lorsque les pertes accumulées par une position longue ou courte sont excessives, la position est automatiquement liquidée de force par la plateforme.

Plus l’effet de levier est élevé, plus l’argent emprunté est important et plus il est facile à liquider.

Ainsi, lorsqu'il y a des liquidations forcées, les premiers à être liquidés sont ceux qui ont un effet de levier plus élevé (25x, 50x, voire parfois 100x ou plus), tandis que ceux qui ont un effet de levier plus faible (10x ou même moins) sont liquidés plus tard, car leurs prix de liquidation sont plus éloignés du prix auquel ils ont été ouverts.

Cependant, puisque cette logique s’applique aussi bien aux positions longues (c’est-à-dire haussières) qu’aux positions courtes (baissières), un peu de volatilité dans les deux sens suffit à générer des liquidations forcées des deux.

Ainsi, les prix des cryptomonnaies ayant alternativement augmenté et baissé au cours des dernières 24 heures, des liquidations forcées de positions longues et courtes ont eu lieu.

Bitcoin

Par exemple, vendredi, à la fermeture des marchés traditionnels, le prix du Bitcoin était d'environ 80 000 dollars.

Cependant, entre hier et hier soir, il a soudainement grimpé à plus de 82 000 $, provoquant la liquidation de nombreuses positions courtes ouvertes aux prix de vendredi.

Plus tard, cependant, il est retombé en dessous de 81 000 $, ce qui a également entraîné la liquidation des positions longues ouvertes quelques heures plus tôt au-dessus de 82 000 $.

Cependant, comme la variation des prix a été décidément faible (volatilité de 3,7%), presque exclusivement des positions fortement endettées ont été liquidées.

Par exemple, en ouvrant une position courte à 80 000 $, le prix auquel la liquidation forcée serait déclenchée est supérieur à 87 000 $. Cependant, en augmentant l'effet de levier à 25x, le prix de liquidation forcée tombe à un peu plus de 83 000 $, tandis qu'avec un effet de levier 50x, il tombe en dessous de 82 000 $.

Hier soir, ce sont donc principalement des positions courtes avec un effet de levier de 30x ou plus qui ont été liquidées.

Pour ceux qui ont plutôt ouvert des positions longues à 82 000 $, avec un effet de levier de 25x, le prix de liquidation serait bien inférieur à 79 000 $, donc seuls ceux avec un effet de levier de 50x ou plus ont été liquidés.

Tout cela explique à la fois pourquoi les positions longues et courtes ont été liquidées, et pourquoi il y a eu davantage de liquidations de positions courtes.

Comment l'éviter

Il n’existe que trois manières d’éviter les liquidations forcées.

La première consiste à utiliser un effet de levier très faible, voire aucun. Cela n’empêche pas la liquidation forcée, mais cela éloigne beaucoup plus le prix de liquidation.

La seconde consiste à utiliser des stop-loss (SL), pour liquider automatiquement la position, à perte, avant que le prix de liquidation forcé ne soit atteint. L’avantage est que de cette manière seule une partie du capital investi est perdue, et non la totalité comme lors d’une liquidation forcée.

La troisième, et aussi la plus évidente, est d'ouvrir des positions longues ou courtes à un bon prix, c'est-à-dire le plus bas possible dans le cas des longs, ou le plus haut possible dans le cas des shorts. Même dans ce cas, le risque de liquidations forcées ne tombe pas à zéro, mais il est considérablement réduit.