Les législateurs évaluent la législation visant à dissiper le flou réglementaire entourant les investissements stables
La commission sénatoriale des banques se prépare à modifier la loi CLARITY le 14 mai 2026, et le lobby bancaire aimerait beaucoup que l’on en parle avant que cela ne se produise.
Une coalition de grands groupes financiers, dont l'American Bankers Association, le Bank Policy Institute et l'Independent Community Bankers of America, a envoyé une lettre commune le 8 mai exigeant des améliorations en matière de protection des consommateurs et des modifications de la formulation d'un compromis sur le rendement des pièces stables récemment conclu. Le timing n’est pas subtil. Le président Tim Scott souhaite que le projet de loi soit bouclé avant les vacances du Memorial Day du 21 mai, ce qui laisse environ une semaine pour élaborer des changements que le secteur bancaire considère comme non négociables.
L'accord sur le rendement du stablecoin, expliqué
Le compromis, négocié le 1er mai par les sénateurs Thom Tillis et Lisa Alsobrooks, tente de réduire les divergences. Il interdit les rendements d’intérêt passifs sur les pièces stables, ce qui signifie que les émetteurs ne peuvent pas simplement payer aux détenteurs un pourcentage uniquement pour la détention de jetons, comme fonctionne un compte d’épargne. Mais cela permet des récompenses liées au volume des transactions ou à l’activité de la plateforme.
Les groupes bancaires ne pensent apparemment pas que cette distinction soit suffisamment nette. Leur lettre du 8 mai appelle à des protections supplémentaires pour les consommateurs et à un langage plus précis, probablement pour garantir que la faille des « récompenses basées sur l’activité » ne devienne pas une porte dérobée pour le type de produits à rendement qui concurrenceraient directement les dépôts bancaires.
Que contient réellement la loi CLARITY
La loi CLARITY a été adoptée par la Chambre en juillet 2025 avec un vote bipartisan de 294 voix contre 134. À la base, la législation trace des limites juridictionnelles entre la SEC et la CFTC pour les actifs numériques.
La version du Sénat étend le projet de loi à neuf titres, couvrant non seulement la scission SEC-CFTC, mais également la réglementation DeFi, les activités bancaires liées aux actifs numériques, les dispositions relatives au financement illicite, la protection contre les faillites et la loi sur la certitude réglementaire de la blockchain.
La Maison Blanche a fixé comme objectif le 4 juillet 2026 pour une signature présidentielle, selon le Conseil présidentiel des conseillers pour les actifs numériques. Ce calendrier exige que le Sénat rapproche sa version avec le projet de loi de la Chambre et obtienne un vote final.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La disposition sur le rendement du stablecoin est l’élément qui affecte le plus directement les utilisateurs quotidiens de crypto. Si le lobby bancaire réussit à resserrer le langage autour des récompenses basées sur l’activité, cela pourrait limiter les types de programmes d’incitation proposés par les plateformes de stablecoin. Pour les utilisateurs DeFi habitués à gagner du rendement sur les dépôts stables, l’interdiction des rendements passifs, si elle survit sous sa forme actuelle, représente un changement significatif.
Surveillez attentivement le balisage du 14 mai. Si les révisions des groupes bancaires sont intégrées, les dispositions sur les pièces stables pourraient être considérablement différentes au moment où le projet de loi parviendra au Sénat. Si Scott maintient le cap et avance sans changements majeurs, le lobby bancaire déplacera probablement son combat vers le comité de la conférence, où les versions de la Chambre et du Sénat seront réconciliées. Quoi qu’il en soit, la date limite du 4 juillet s’annonce serrée.